Así es como el vencimiento de las opciones de abril de $ 7.9 mil millones de Bitcoin afecta los precios

Las opciones de Bitcoin por valor de aproximadamente 7.900 millones de dólares expirarán en Deribit este viernes, y los datos de posicionamiento apuntan a 62.000 dólares y 75.000 dólares como niveles clave a tener en cuenta.

El nivel de 75.000 dólares es donde se ha producido la mayor parte del comercio de opciones de compra, que representan apuestas alcistas, según la fuente de datos Glassnode. Alrededor de $395 millones en interés abierto de llamadas se concentran en la huelga de $75,000 al momento de escribir este artículo. Esa cifra representa el valor en dólares de la cantidad de contratos de opciones de compra activos en la actualidad.

Más importante aún, la “exposición gamma” es profundamente negativa en el strike de 75.000: significa que es probable que los flujos de cobertura de los operadores amplifiquen los movimientos de precios alrededor de este nivel. A medida que el precio sube, es posible que necesiten comprar más y, a medida que baja, vender más, lo que refuerza la dirección del movimiento.

Como resultado, el nivel de 75.000 puede actuar como una zona de mayor volatilidad, donde las oscilaciones de precios se vuelven más pronunciadas en lugar de estabilizarse.

Las opciones son contratos de derivados que otorgan al comprador el derecho de comprar o vender el activo subyacente, en este caso BTC, a un precio predeterminado en una fecha posterior. Una opción de compra da derecho a comprar y una opción de venta da derecho a vender.

Es como pagar una tarifa de reserva para reservar el derecho de realizar transacciones con una casa al precio actual: usted tiene derecho a comprarla o venderla más tarde a ese precio, pero no está obligado a realizar la transacción si el precio de mercado se mueve en su contra.

En el lado negativo, la mayor concentración de intereses abiertos de venta se sitúa en 62.000 dólares, con aproximadamente 330 millones de dólares en contratos, lo que marca la principal zona de protección a la baja.

Entre los dos, existe este nivel máximo de dolor de $71,000, que puede actuar como un magnate de cara al vencimiento. El punto de “dolor máximo” es el nivel de precios en el que se espera que la mayor cantidad de contratos de opciones expiren sin valor en la fecha de liquidación, aunque este nivel puede cambiar a medida que cambian los precios y el interés abierto antes del vencimiento.

Con todo, el mercado de opciones se sitúa efectivamente entre 62.000 y 75.000 dólares, con 71.000 dólares actuando como punto medio. A diferencia de marzo, cuando bitcoin cotizaba por debajo del máximo dolor, el mercado ahora está por encima de él, para probar si bitcoin puede mantener sus ganancias.

Posible contracción corta al alza

Las tasas de financiación en futuros perpetuos se han mantenido negativas, lo que indica una acumulación de posiciones cortas que podrían provocar una contracción si los precios se mantienen más altos. Los bajistas podrían cuadrar sus apuestas bajistas si los precios se mantienen resistentes por encima de los 75.000 dólares, lo que podría aumentar el impulso alcista.

Mientras que los datos de Checkonchain muestran que Deribit ahora tiene alrededor de $31 mil millones en interés abierto, el mayor en todos los mercados de opciones, superando incluso el IBIT de BlackRock, que se acerca a los $28 mil millones.