HSBC recorta drásticamente las perspectivas para Nike a medida que las tensiones comerciales y el lento repunte pasan factura a las acciones

El gigante del calzado y la indumentaria deportiva cotiza a niveles de precios que no se observaron hace más de una década, lo que llevó a Wall Street a reevaluar sus perspectivas. NIKE, Inc., NKE El 13 de abril, HSBC ajustó su postura sobre NKE, pasando de “Comprar” a “Mantener” y estableciendo un precio objetivo de 48 dólares. Este objetivo representa aproximadamente una apreciación potencial del 12,7% con respecto a los niveles comerciales actuales, lo que no es un respaldo entusiasta. El análisis del banco de inversión fue directo. Los esfuerzos de transformación de Nike están avanzando más lentamente de lo previsto inicialmente. Se espera que el rendimiento de los ingresos brutos se contraiga en los próximos trimestres, y las proyecciones de ganancias se revisarán a la baja. Mientras tanto, las presiones sobre los gastos continúan aumentando. El precio de apertura del lunes de 42,59 dólares dejó a NKE cotizando marginalmente por encima de su piso de 52 semanas de 42,36 dólares. Las acciones han perdido aproximadamente la mitad de su valor desde el máximo de 52 semanas de 80,17 dólares. La capitalización de mercado actual ronda los 63.000 millones de dólares. La medida de HSBC sigue a acciones similares de otras empresas. Citigroup redujo su precio objetivo de 65 dólares a 53 dólares. Piper Sandler redujo su objetivo de 60 dólares a 50 dólares. Evercore ISI recortó de 69 dólares a 57 dólares manteniendo una postura de "rendimiento superior". Guggenheim ajustó de 77 a 74 dólares, pero mantuvo su calificación de “compra”. El consenso de Street entre 36 analistas que cubren ahora se registra como "Mantener", con un precio objetivo medio de 62,34 dólares. Un importante obstáculo que presiona a las acciones proviene de la exposición a la política comercial. HSBC calcula que Nike enfrenta aproximadamente 1.500 millones de dólares en gastos incrementales anuales debido a los aranceles estadounidenses. Adidas enfrenta un impacto proyectado de 200 millones de euros en 2026. Dada la importante huella de fabricación en el extranjero de Nike, las opciones de mitigación a corto plazo siguen siendo limitadas. El análisis sectorial de HSBC destacó la intensificación de la actividad promocional en todos los mercados occidentales a medida que Nike aborda los desequilibrios de inventario. China presenta un doble desafío: la debilidad macroeconómica agravada por el fortalecimiento de los competidores internos que erosiona la posición en el mercado. Se prevé que el sector mundial de indumentaria deportiva se expandirá aproximadamente un 3,9 % en 2026, y los mercados de Asia y el Pacífico impulsarán el crecimiento. Sin embargo, HSBC anticipa que Nike cederá participación de mercado a competidores establecidos como Adidas junto con marcas emergentes como On y Arc'teryx. Los resultados financieros del tercer trimestre de Nike, divulgados el 31 de marzo, superaron marginalmente las expectativas. Las ganancias por acción alcanzaron los 0,35 dólares en comparación con el pronóstico de consenso de 0,29 dólares. Los ingresos totalizaron 11.280 millones de dólares, superando la estimación de 11.230 millones de dólares. Los ingresos año tras año avanzaron sólo un 0,1%. En comparación, el trimestre correspondiente del año anterior generó un BPA de 0,54 dólares. A pesar de la postura cautelosa de Wall Street, algunos conocedores están añadiendo acciones. Dos miembros de la junta compraron acciones a principios de abril. Robert Holmes Swan adquirió 11.781 acciones a 42,44 dólares por acción, lo que representa una transacción de aproximadamente 500.000 dólares. Esta compra amplió su participación accionaria en un 27,2%. El director John W. Rogers Jr. añadió 4.000 acciones a 43,34 dólares cada una, una inversión de 173.360 dólares que aumentó sus tenencias en un 10,8%. Los inversores institucionales controlan el 64,25% de las acciones en circulación. Brighton Jones LLC amplió su posición en un 388,5% durante el cuarto trimestre del año anterior, acumulando más de 160.000 unidades adicionales. Los analistas de Street actualmente proyectan ganancias para todo el año de 2,05 dólares por acción para el período fiscal en curso. El múltiplo precio-beneficio se sitúa en 28,21. El promedio móvil simple de 50 días se registra en 56,46 dólares, mientras que el promedio móvil de 200 días se sitúa en 62,07 dólares, ambos considerablemente por encima de los niveles comerciales actuales.