La hiperlíquida podría convertirse en un "gigante de los servicios financieros" a medida que DeFi se expande, dice Grayscale
Hyperliquid ($HYPE), una plataforma de negociación descentralizada que comenzó como una bolsa de futuros cripto perpetuos hace menos de tres años, es cada vez más vista por los analistas de Wall Street como una infraestructura financiera más amplia que podría desafiar partes de las bolsas tradicionales y los mercados de derivados.
En un nuevo informe, Grayscale describió a Hyperliquid como una plataforma basada en blockchain de rápido crecimiento que generó aproximadamente $ 800 millones en ingresos en 2025 y al mismo tiempo capturó una participación de mercado significativa en futuros cripto perpetuos, uno de los segmentos más grandes del comercio de activos digitales.
"Hyperliquid no es directamente comparable a otro proyecto ni en criptomonedas ni en finanzas tradicionales", escribió Grayscale. "Si continúa funcionando bien... creemos que Hyperliquid podría convertirse en un gigante de los servicios financieros".
Los futuros perpetuos, o “delincuentes”, son contratos de derivados que permiten a los operadores especular sobre los precios de los activos sin fechas de vencimiento. El mercado se ha convertido en una piedra angular del comercio de criptomonedas, con un volumen diario promedio de aproximadamente 200 mil millones de dólares este año, según Grayscale.
Históricamente, el mercado ha estado dominado por intercambios centralizados como Binance y Bybit. Hyperliquid, sin embargo, surgió a principios de este año como uno de los primeros intercambios descentralizados en competir a escala y al mismo tiempo ofrecer autocustodia y transparencia en la cadena.
La plataforma procesó aproximadamente 2,9 billones de dólares en volumen de futuros perpetuos en 2025 y ahora tiene alrededor de 7 mil millones de dólares en interés abierto, según el informe.
Grayscale argumentó que las ambiciones de Hyperliquid ahora se extienden mucho más allá del comercio de criptomonedas.
La plataforma se ha expandido a acciones tokenizadas, materias primas y mercados de estilo de predicción a través de sus sistemas HIP-3 y HIP-4, lo que permite a los desarrolladores lanzar nuevos mercados directamente en la red. Grayscale dijo que esos productos funcionan cada vez más como lugares de negociación las 24 horas del día para activos tradicionalmente confinados al horario de Wall Street.
FalconX llegó a una conclusión similar en un informe separado la semana pasada, diciendo que Hyperliquid está comenzando a competir con empresas como CME Group y operadores del mercado de predicción, incluidos Kalshi y Polymarket.
"Hyperliquid está ganando impulso a medida que la demanda de sus mercados HIP-3 se expande para incluir mercados previos a la IPO", escribió el estratega de FalconX, Martin Gaspar.
Ambos informes señalaron que la regulación es un factor crítico para el crecimiento futuro de Hyperliquid.
Hyperliquid actualmente bloquea a los usuarios estadounidenses porque los mercados de futuros perpetuos operan en un área regulatoria gris según la ley estadounidense. Pero Grayscale dijo que la evolución de la orientación de los reguladores y el creciente interés de empresas como Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) y Kraken sugieren que los productos regulados de estilo perpetuo podrían eventualmente ingresar al mercado estadounidense.
Aun así, los riesgos persisten. Grayscale señaló que el token de Hyperliquid, $HYPE, sigue siendo muy volátil y advirtió que el crecimiento a largo plazo de la plataforma depende en gran medida de futuros cambios regulatorios.
Aún así, ambas empresas sugirieron que Hyperliquid ha ido más allá de ser visto como un simple intercambio de cifrado más.
En cambio, los analistas lo ven cada vez más como un intento temprano de construir un mercado financiero global 24 horas al día, 7 días a la semana sobre rieles blockchain.