El inversionista Michael Burry hace sonar la alarma sobre la propuesta regulatoria, citando el potencial de un colapso catastrófico del mercado digital
Michael Burry advirtió esta semana que Estados Unidos puede estar dirigiéndose hacia un “futuro ciberpunk Snow Crash” mientras la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) prepara reglas que permitirían a las plataformas criptográficas negociar versiones tokenizadas de acciones tradicionales.
Conclusiones clave:
Michael Burry citó la novela Snow Crash de Neal Stephenson de 1992 en una advertencia de Substack del 19 de mayo sobre los planes de acciones tokenizadas de la SEC.
La SEC bajo la administración Trump propuso una exención de innovación para las empresas de cifrado, pero retrasó el plan el 22 de mayo de 2026.
La advertencia de Burry indica la creciente preocupación de los inversores de que las acciones tokenizadas puedan exponer a los mercados a volatilidad y riesgos de manipulación las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Burry advierte que las acciones tokenizadas de la SEC podrían erosionar las conexiones humanas
Escribiendo en su canal Substack “Cassandra Unchained” y reflejando la publicación en X, el inversionista de Big Short, Michael Burry, señaló la novela Snow Crash de Neal Stephenson de 1992 para enmarcar su preocupación. La historia distópica describe un Estados Unidos fragmentado donde las corporaciones reemplazan a los gobiernos, los ciudadanos se retiran a la realidad virtual y las relaciones humanas se erosionan bajo el peso de la identidad digital y la clasificación económica.
Burry vinculó esa visión directamente con noticias recientes de que la SEC, bajo la administración Trump, estaba desarrollando una amplia exención de innovación que permitía a las empresas de cifrado cotizar versiones tokenizadas de acciones estadounidenses.
“Es posible que nos dirigimos de lleno a un futuro ciberpunk de Snow Crash sin relaciones personales a largo plazo y con un valor digital incrustado en todos nosotros directamente correlacionado con el valor proporcionado a una sociedad que devalúa cada vez más a la humanidad”, escribió Burry.
Añadió un seguimiento en la sección de comentarios:
"Los reguladores tienen una tarea: no abrir puertas aterradoras".
Bloomberg informó el 18 de mayo que el plan de la SEC crearía un camino regulatorio más ligero para las representaciones basadas en blockchain de acciones de empresas públicas. Según la propuesta, las empresas de cifrado podrían negociar acciones tokenizadas sin el consentimiento directo de la empresa subyacente o la supervisión regulatoria tradicional completa, lo que permitiría el comercio las 24 horas del día en plataformas blockchain.
Los críticos de la propuesta expresaron preocupaciones sobre la emisión de terceros, los riesgos de liquidación, la manipulación de precios y la protección de los inversores. El plan acercaría las acciones tradicionales a la dinámica del mercado de criptomonedas.
Posteriormente, la SEC retrasó la iniciativa y un informe del 22 de mayo confirmó la pausa. El retraso sugiere cautela interna o presión externa, aunque no hubo ninguna explicación oficial que acompañe la medida.
La tokenización de activos del mundo real, incluidas acciones, bonos y bienes raíces, ha despertado el interés de las instituciones de Wall Street que buscan liquidaciones más rápidas, propiedad fraccionada y un acceso global más amplio. Depository Trust and Clearing Corporation ha explorado versiones del concepto. Burry ve el riesgo de desdibujar esas líneas con una infraestructura criptográfica menos regulada.
La preocupación de Burry va más allá de la mecánica del mercado. Ha utilizado Cassandra Unchained para escribir sobre la exageración de la inteligencia artificial, la concentración de capital de riesgo y los mercados que considera desacoplados de los fundamentos subyacentes. Citó una cifra que sugiere que el 87 por ciento de los flujos recientes de capital de riesgo se destinaron a la IA en un período de informe.
La cobertura mediática de la publicación Snow Crash fue amplia. Varios medios de comunicación recogieron la advertencia y la enmarcaron como si Burry hiciera sonar una alarma sobre la convergencia de las criptomonedas y las finanzas tradicionales (TradFi).
Sus críticos, particularmente en la comunidad criptográfica, frecuentemente descartan su escepticismo como pesimismo reflexivo. Sus partidarios señalan su llamado a la crisis inmobiliaria de 2008 como evidencia del reconocimiento de un patrón por delante del consenso del mercado.
Burry ha expresado una apertura limitada para comprender la tokenización en publicaciones anteriores de Substack, aunque su postura general hacia la especulación criptográfica ha sido cautelosa durante años. El próximo paso de la SEC sobre las acciones tokenizadas sentará un precedente sobre cómo las plataformas de activos digitales interactúan con los mercados de valores basándose en décadas de leyes de protección de inversores.