Los inversores esperan los resultados trimestrales del gigante tecnológico mientras el crecimiento de la inteligencia artificial enfrenta posibles obstáculos en materia de rentabilidad

Las acciones de Cisco Systems cotizaban a 100,70 dólares durante la sesión de negociación del miércoles, ganando aproximadamente un 1,4% antes de la divulgación financiera del tercer trimestre fiscal de la compañía programada para fuera de horario. El consenso de analistas de Cisco Systems, Inc. y CSCO prevé una ganancia ajustada de 1,03 dólares por acción junto con unos ingresos por un total de 15.600 millones de dólares. Estas cifras representan un crecimiento con respecto a los 96 centavos por acción y los 14.100 millones de dólares en ventas del trimestre del año anterior. El negocio de redes representa el elemento crítico de la narrativa de desempeño de Cisco. Las proyecciones sugieren que este segmento generará $8,440 millones de dólares durante el trimestre, lo que representa una expansión sustancial del 19% año tras año, a medida que las organizaciones continúen invirtiendo fuertemente en capacidades de hardware relacionadas con la IA. El analista de UBS, David Vogt, destacó el aumento del gasto de capital de los proveedores de nube a hiperescala como Meta como un catalizador positivo para el negocio de Cisco. Su empresa mantiene una recomendación de Compra con un precio objetivo de 95 dólares. Sin embargo, persiste un obstáculo importante, y es el mismo problema que causó problemas durante el informe trimestral anterior. Los precios de los componentes de memoria se han mantenido elevados, lo que genera presión sobre los fabricantes de hardware en todo el sector tecnológico. Durante el trimestre anterior, Cisco obtuvo márgenes brutos del 67,5%, por debajo de la proyección del 68,1% de Street. La acción se desplomó un 12% en la sesión de negociación posterior al anuncio del 12 de febrero. Los pronósticos actuales indican que los márgenes brutos del tercer trimestre fiscal se registrarán en 66,2%, lo que representa una disminución con respecto a la cifra de 68,6% registrada doce meses antes. Esta compresión es particularmente notable dado que Cisco ha implementado múltiples ajustes de precios en los últimos tres a seis meses. Vogt caracterizó la situación directamente: "Si bien los ingresos deberían ser mejores, los mayores costos de los componentes limitarán los márgenes brutos a pesar de una serie de aumentos de precios". Cisco continúa trabajando para controlar los gastos, pero las condiciones del mercado de memoria aún tienen que mejorar significativamente. Actualmente, las acciones tienen un múltiplo precio-beneficio de 35,36 veces, lo que representa una prima en comparación con los rangos de valoración históricos de la empresa. Según GuruFocus, Cisco recibe una puntuación GF de 83 sobre 100, lo que demuestra sólidas métricas de rentabilidad (8/10) e indicadores de crecimiento respetables (7/10), aunque la solidez financiera se registra en un más modesto 6/10. Los patrones comerciales de los ejecutivos también han atraído el escrutinio de los inversores. Durante los últimos noventa días, los conocedores de la empresa han enajenado aproximadamente 4,8 millones de dólares en acciones. No se reportaron transacciones de compra de información privilegiada durante este período. Las acciones han subido un 30% desde enero y registraron ganancias del 63% durante el año pasado, lo que refleja un fuerte entusiasmo del mercado por las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial. El pronóstico consensuado de ganancias de The Street se sitúa en 1,03 dólares para el período, frente a los 96 centavos anteriores, lo que indica expectativas de una expansión continua de las ganancias a pesar de la compresión de los márgenes. Es casi seguro que la cifra del margen bruto será la métrica que recibirá más atención por parte de los participantes del mercado cuando los resultados se publiquen el miércoles por la noche.