Los inversores mantienen una perspectiva bajista a medida que el precio de Bitcoin se estabiliza, lo que se refleja en los datos de opciones de CME
El interés abierto de los futuros de Bitcoin en todas las bolsas cayó un 4,2% en las últimas 24 horas a 58.440 millones de dólares, mientras que el posicionamiento de opciones en el CME se inclinó fuertemente hacia las opciones de venta, una señal clara de que los operadores institucionales están cubriendo en lugar de presionando posiciones largas. A las 10:30 a.m., con $BTC a $76,185 el sábado por la mañana, el mercado de derivados está contando una historia que el precio al contado por sí solo no puede contar.
Conclusiones clave:
El interés abierto de los futuros de Bitcoin cayó un 4,20% en 24 horas a 58,440 millones de dólares, liderado por un colapso del OI del 35,92% en BingX.
CME registró una inusual ganancia OI del 2,61%, mientras que las opciones de venta dominaron su cartera de opciones, lo que indica una demanda de cobertura institucional.
El dolor máximo para el vencimiento del 24 de abril se sitúa cerca de $ 72 mil en Deribit y OKX, aproximadamente $ 4 mil por debajo del precio spot actual de Bitcoin.
Los mercados de futuros y opciones de Bitcoin señalan un posicionamiento defensivo a medida que se avecinan los vencimientos de abril de 2026
Según las estadísticas registradas por coinglass.com, el interés abierto total de futuros en todos los intercambios rastreados se situó en 768,160 $BTC hasta el sábado por la mañana. Ese número ha ido disminuyendo desde que bitcoin alcanzó un máximo de 125.000 dólares a finales de 2025, y la lectura actual refleja un mercado que ha perdido una considerable exposición apalancada en el camino hacia abajo.
CME ocupó el primer lugar en interés abierto por valor en dólares estadounidenses, con 10.010 millones de dólares en 131.670 dólares BTC en contratos de futuros pendientes. Binance superó a CME en términos brutos de $BTC a 134.200 $BTC ($10,21 mil millones), pero los dos intercambios divergieron marcadamente en la dirección de 24 horas. CME registró una ganancia del 2,61%, el único lugar importante en territorio positivo el sábado, mientras que Binance perdió un 2,88%. BingX registró la caída más pronunciada en un solo día con un 35,92% negativo, un movimiento que apunta a liquidaciones forzadas o una gran salida institucional en lugar de una reducción gradual del riesgo.
Interés abierto de futuros de Bitcoin el 18 de abril de 2026, a través de coinglass.com.
MEXC y Gate.io completan un concurrido campo de nivel medio. MEXC tenía 83.660 $BTC ($6,36 mil millones) con una participación de mercado del 10,88%, mientras que Gate.io tenía 62,280 $BTC ($4,74 mil millones), pero registró la segunda peor caída de 24 horas con un 10,49% negativo. La relación OI-volumen agregada en todas las bolsas fue de 0,8866, una cifra que sugiere que la liquidez sigue siendo funcional incluso cuando el interés abierto (OI) se contrae.
En el lado de las opciones de CME, la dinámica de las opciones de compra y venta merece atención. Los datos de Cryptoquant muestran que desde el máximo de bitcoin en noviembre de 2025, el interés abierto en dólares ha superado consistentemente las opciones de compra, una postura que refleja la demanda institucional de protección a la baja. Los datos acumulados por posición de este fin de semana muestran que las opciones de venta superan las opciones de compra en casi todos los ciclos de vencimiento desde finales de 2025 hasta abril de 2026. Cuando bitcoin cotizaba por encima de los 100.000 dólares, las dos partes estaban más equilibradas. Ese equilibrio se ha ido.
Las estadísticas de opciones de CME acumuladas por vencimiento refuerzan la misma historia. El interés abierto total alcanzó un máximo de alrededor de 70.000 contratos a finales de noviembre y diciembre de 2025, y luego colapsó cuando el precio cayó. La lectura de hoy se acerca a los 25.000 contratos, y la mayor parte vence en uno o dos meses. Predominan los vencimientos a corto plazo; el segmento de “vencimiento en 1-2 meses” constituye la mayor parte de la pila actual, lo que significa que una gran parte de las posiciones de opciones existentes se liquidarán a mediados de junio.
El mercado de opciones de Deribit cuenta una historia ligeramente diferente. Hasta el sábado, las llamadas tenían una participación del 56,80% del interés abierto total de opciones a 271.909 $BTC, en comparación con las opciones de venta a 206.770 $BTC (43,20%). La división del volumen de 24 horas fue casi idéntica: opciones de compra del 57,84% frente a opciones de venta del 42,16%. El contrato más celebrado en Deribit es una apuesta a que Bitcoin cotizará por encima de los 80.000 dólares para el 29 de mayo, con 6.604 dólares BTC en interés abierto.
De cerca está un contrato de diciembre de 2026 que apunta a $ 120,000, 6,587 $ BTC de optimismo de que a Bitcoin todavía le queda un gran recorrido antes de fin de año. El contrato negociado más activamente en las últimas 24 horas es el del 24 de abril con un precio de ejercicio de $70,000, con 1,589 $BTC cambiando de manos. En términos sencillos, los comerciantes están pagando un seguro contra la caída del bitcoin otros 6.000 dólares antes del próximo viernes.
Las opciones de Bitcoin abren el interés el 18 de abril de 2026, a través de coinglass.com.
Los datos de Max Pain en tres plataformas principales muestran un panorama consistente a corto plazo. En Deribit, el vencimiento del 24 de abril tiene el valor nocional más alto, y el dolor máximo para ese contrato se sitúa entre 71.500 y 72.000 dólares. El dolor máximo de Binance el 24 de abril está cerca de $74,000 con una barra nocional dominante. OKX también sitúa su dolor máximo del 24 de abril en aproximadamente $72,000. Con bitcoin a 76.185 dólares hoy, el precio al contado se cotiza por encima del dolor máximo en las tres plataformas, lo que, si la teoría se mantiene, crea una atracción gravitacional hacia la baja hasta el vencimiento del próximo viernes.
El interés abierto total de las opciones de bitcoin en todos los lugares recientemente tocó fondo cerca de $ 6,27 mil millones antes de recuperarse a los niveles actuales, según las métricas de Coinglass. Los datos más amplios desde principios de 2024 hasta abril de 2026 muestran que las opciones OI siguieron en términos generales el precio de $BTC en sus subidas y bajadas. El mercado de opciones actual se ha contraído significativamente desde su punto máximo, de acuerdo con los datos de futuros, pero seguro que no ha colapsado, lo que sugiere que hay instituciones en marcha.