Los inversores hacen que las acciones de los fabricantes de aviones se disparen tras el visto bueno regulatorio para acelerar la producción del popular modelo de avión de pasajeros

Las acciones de Boeing (BA) comenzaron la sesión del jueves a 224,36 dólares tras un repunte del 2,5% el miércoles, impulsado por los comentarios del director ejecutivo Kelly Ortberg en la conferencia Bernstein Strategic Decisions sobre el impulso de la fabricación, los compromisos de los aviones chinos y la hoja de ruta de rentabilidad de la compañía. The Boeing Company, BA El acontecimiento más significativo del miércoles fue que la FAA concedió a Boeing el permiso para fabricar 47 aviones 737 MAX al mes. Esto representa un aumento con respecto al límite anterior de 42 aviones, que ya se había elevado con respecto a la restricción mensual de 38 aviones implementada tras el incidente del tapón de la puerta de un 737 MAX 9 en enero de 2024. El fabricante aeroespacial pretende elevar la producción más allá de 50 unidades mensuales en el corto plazo, con objetivos a largo plazo que superen los 60 aviones. Estos hitos de producción representan actualmente factores críticos para la tesis de inversión. A lo largo de 2025, Boeing entregó más de 600 aviones a sus clientes, un avance significativo respecto de los apenas 348 en 2024. Sin embargo, esta cifra aún está por detrás del cenit de la compañía en 2018, con más de 800 entregas. Los analistas de la industria proyectan que Boeing eclipsará ese punto de referencia para 2028, pronosticando aproximadamente 860 entregas. El cálculo es sencillo: una mayor producción de aviones se traduce en mayores ingresos y una mejor generación de flujo de caja libre. Boeing consumió aproximadamente 38 mil millones de dólares en efectivo entre 2019 y 2025, luego de aproximadamente 59 mil millones de dólares en flujo de caja libre generado durante el período de siete años anterior. El déficit financiero es profundo y el aumento de la producción representa el mecanismo de recuperación. En cuanto a China, Ortberg trabajó para calmar las preocupaciones de los inversores. El reciente compromiso de Beijing de adquirir 200 aviones decepcionó a algunos observadores que anticipaban 500 unidades. Ortberg lo caracterizó como un “tramo inicial” e indicó que se materializarían pedidos posteriores. Este posicionamiento proporcionó cierta tranquilidad, aunque la reacción del mercado se mantuvo silenciosa. La cartera de pedidos comerciales de Boeing ya se extiende hasta la década de 2030, lo que posiciona a China como una oportunidad incremental de crecimiento en lugar de una necesidad inmediata. Las autoridades reguladoras también indicaron que la certificación del 737 MAX 7 debería llegar este verano, y se espera la aprobación del MAX 10 antes de fin de año. Ambas certificaciones ampliarían las capacidades de entrega. Está previsto que el 777X y la variante MAX 10 extendida comiencen a entregarse en 2027. El segmento de defensa sigue pesando sobre el rendimiento general. Las operaciones de defensa de Boeing registraron aproximadamente 130 millones de dólares en pérdidas durante 2025, tras un déficit de 5.400 millones de dólares en 2024. La división no ha generado beneficios operativos desde 2021. Ortberg indicó que Boeing planea abandonar los acuerdos de precio fijo, que han producido pérdidas constantemente. La acumulación de pedidos de defensa se encuentra en niveles sin precedentes, y la administración busca regresar a márgenes de ganancias de “un solo dígito alto”. Las recientes pérdidas de contratos que involucran a la NASA y programas relacionados con Italia, combinadas con la presión competitiva de SpaceX, subrayan que la trayectoria de recuperación de la defensa no seguirá un camino lineal. En cuanto a la propiedad institucional, los fondos de cobertura y los principales inversores controlan el 64,82% de las acciones de Boeing. El director Bradley Tilden compró 1.370 acciones a 218,50 dólares el 20 de mayo, mientras que el director Mortimer Buckley adquirió 2.230 acciones a 224,20 dólares durante marzo. El precio objetivo de consenso de los analistas se sitúa en 259,80 dólares, acompañado de una calificación de "Compra moderada". Para el primer trimestre de 2026, Boeing informó una pérdida de 0,20 dólares por acción, superando las proyecciones de -0,68 dólares, con unos ingresos que alcanzaron los 22.220 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 14%.