Una decisión judicial histórica allana el camino para los ambiciosos planes del Grupo IEX de lanzar una plataforma comercial rival, suponiendo un revés para la empresa rival Citadel Securities.
En una victoria significativa para IEX Group, un tribunal federal de apelaciones desestimó una impugnación presentada por Citadel Securities, una de las firmas comerciales más influyentes de Wall Street, allanando el camino para el lanzamiento del innovador intercambio de opciones de IEX. La decisión del Tribunal de Apelaciones del Undécimo Circuito de EE. UU. del 29 de mayo confirmó la aprobación de las Opciones IEX por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que se otorgó inicialmente el 18 de septiembre de 2025. Este hito acerca a IEX un paso más a su fecha de lanzamiento prevista del 2 de octubre de 2026.
En el centro de esta prolongada batalla legal se encuentra el parámetro de riesgo de opciones (ORP), una característica de vanguardia basada en hardware que introduce un minúsculo retraso de 350 microsegundos en el proceso de negociación. Para poner esto en perspectiva, esta pausa dura aproximadamente un tercio de milisegundo, un contratiempo casi imperceptible diseñado para salvaguardar a los proveedores de liquidez de las prácticas predatorias de los operadores de alta velocidad que explotan el arbitraje de latencia. Este arbitraje de latencia implica explotar ventajas de velocidad infinitesimales para operar por delante de los demás, beneficiándose esencialmente de ser una fracción de segundo más rápido que la competencia.
IEX Group, fundado por Brad Katsuyama, el empresario que obtuvo un amplio reconocimiento después de que el libro Flash Boys de Michael Lewis de 2014 arrojara luz sobre las prácticas dudosas de los traders de alta frecuencia, ha estado llevando a cabo una campaña de larga data para nivelar el campo de juego. La plataforma de acciones de la compañía había obtenido previamente la aprobación para un mecanismo de "bajón de velocidad" similar en 2022, que Citadel Securities también impugnó, solo para ser rechazado por los tribunales. El director ejecutivo de Citadel, Ken Griffin, ha sostenido sistemáticamente que los mecanismos de demora de IEX son anticompetitivos, afirmación que el tribunal ha rechazado por segunda vez.
Better Markets, un grupo de defensa sin fines de lucro que presiona por una regulación financiera más estricta, había presentado un informe amicus curiae en apoyo de IEX, destacando los beneficios potenciales del nuevo intercambio para los inversores minoristas. IEX Options se basa en dos principios básicos: priorizar los pedidos de los clientes y utilizar un modelo de asignación prorrateada, donde los pedidos se completan proporcionalmente en lugar de un estricto orden de llegada que recompensa las conexiones más rápidas. Habiendo anunciado inicialmente planes para el lugar de opciones en 2024, IEX ahora está listo para lanzar su innovador intercambio, que promete remodelar el panorama del comercio de opciones en los EE. UU.