Las acciones de Micron (MU) se disparan con actualizaciones consecutivas de los analistas: la demanda de IA alimenta el optimismo

Las acciones de Micron Technology (MU) oscilaron entre $ 910 y $ 928 esta semana, lo que refleja un asombroso aumento del 832% durante el año pasado, ya que las actualizaciones consecutivas de los analistas provocaron un renovado debate sobre si representa una inversión superior en semiconductores de IA en comparación con Intel (INTC). Micron Technology, Inc., MU D.A. Gil Luria, de Davidson, elevó su precio objetivo para Micron a 1.500 dólares desde 1.000 dólares el jueves. Su postura alcista se centra en cambios fundamentales dentro del sector de chips de memoria que, en su opinión, siguen siendo subestimados por la comunidad inversora en general. Las acciones de Micron cayeron aproximadamente un 1,9% en la acción previa a la comercialización a 910,79 dólares cuando se publicó el informe, aunque las perspectivas a largo plazo de Luria siguen siendo decididamente optimistas. Tanto Micron como Intel han triplicado su valor este año, beneficiándose de la aceleración de la implementación de servidores de IA. Sin embargo, Luria sostiene que la trayectoria de Micron tiene mayor impulso. Su proyección de 1.500 dólares refleja un múltiplo de 15 veces aplicado a su estimación de ganancias a doce meses, una valoración que considera justificada dada la posición estratégica de Micron dentro del ecosistema de infraestructura de IA. Actualmente, Micron obtiene poco más de 10 veces las ganancias futuras. La valoración de Intel supera las 97 veces, aunque Luria observa que podría reducirse a 40 veces si Intel aborda con éxito las pérdidas de su segmento de fabricación. De todos modos, Luria sostiene que el abismo de valoración entre estas dos empresas carece de justificación fundamental al examinar los panoramas competitivos. Intel opera en un entorno predominantemente sin fábricas donde los competidores pueden girar rápidamente la producción. Por el contrario, Micron, SK Hynix y Samsung dominan colectivamente casi todo el mercado de DRAM y HBM. "No tenemos conocimiento de que se avecine ninguna competencia", afirmó Luria, enfatizando que cualquier posible nuevo participante necesitaría un mínimo de dos o tres años simplemente para construir la infraestructura de fabricación necesaria. Esto representa una barrera competitiva importante y el mercado puede estar infravalorando esta ventaja en un múltiplo de ganancias futuras de 10 veces. Mizuho lanzó su actualización un día antes, elevando el precio objetivo de Micron a $1,150 desde $800 mientras mantiene su designación Outperform. La firma anticipa que los ingresos del año fiscal 2027 aumentarán un 70% año tras año con un EPS que aumentará un 85%, impulsado por las condiciones favorables del mercado de DRAM y NAND. El pronóstico de EPS de Mizuho para el año fiscal 2028 supera el consenso de Wall Street en un 41%, respaldado por una oferta limitada y un apalancamiento sostenido de precios. La tecnología de HBM constituye un componente central de esta tesis. Mizuho proyecta que HBM constituirá el 23% del flujo de ingresos de Micron en el año fiscal 2028, y que los precios de HBM aumentarán potencialmente entre un 70% y un 100% año tras año durante el calendario 2027. Se prevé que la IA agente (sistemas de IA capaces de operar de forma autónoma) genere requisitos incrementales de DRAM a medida que se acelere la implementación hasta 2027. Mizuho señaló además que los clientes empresariales que no utilizan IA continúan experimentando déficits de suministro de entre el 30% y el 50%, lo que crea un catalizador de demanda adicional independiente del gasto en infraestructura a hiperescala. El índice PEG de la acción es de apenas 0,1, mientras que los ingresos ya habían aumentado un 85,55% durante los últimos doce meses anteriores a estas llamadas de analistas. Micron cotizaba cerca de su máximo de 52 semanas de 916,80 dólares cuando Mizuho publicó su análisis, y InvestingPro indicó que la acción cotiza actualmente por encima de su umbral de valor razonable calculado.