¿Qué sigue a medida que el ciclo del dinero caliente ha pasado de las criptomonedas al oro, a la IA y a la memoria?

El sector de las criptomonedas sigue estando profundamente en desgracia, no sólo desde la perspectiva de los precios, sino también en términos del sentimiento de los inversores.

Los flujos de capital y la atención del mercado se han desplazado cada vez más hacia otros sectores de alto crecimiento, últimamente los semiconductores y las acciones relacionadas con la memoria, que han reemplazado efectivamente a las criptomonedas como el impulso comercial dominante del mercado.

Este análisis compara los ciclos de rendimiento de bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado; el oro, el metal precioso más grande; NVIDIA (NVDA), el capital accionario líder impulsado por IA; y nombres de memorias y semiconductores, incluidos SanDisk (SNDK) y Micron Technology (MU).

Bitcoin experimentó un gran repunte desde su mínimo de noviembre de 2022 hasta su máximo de octubre de 2025, aumentando más del 650%, de aproximadamente 15.000 dólares a casi 125.000 dólares. Una parte importante de ese movimiento se produjo entre septiembre de 2024 y enero de 2025, cuando el precio se duplicó de aproximadamente 55.000 dólares a 110.000 dólares junto con la victoria electoral de Donald Trump en 2024. El precio finalmente superó los 126.000 dólares en octubre pasado.

El oro siguió una trayectoria retrasada pero similar, impulsada en gran medida por la creciente narrativa del “comercio de degradación” en torno a los déficits fiscales y la expansión monetaria. El metal comenzó su ruptura a principios de 2024 cerca de los 2.000 dólares por onza y finalmente subió por encima de los 5.200 dólares por onza en febrero de 2026, aproximadamente cuatro meses después de que bitcoin alcanzara su punto máximo. Desde entonces, el oro se ha corregido casi un 20% y ahora cotiza por debajo de los 4.400 dólares la onza.

NVIDIA siguió un patrón similar, alcanzando un máximo cercano a los 225 dólares por acción en mayo antes de volver a bajar a 212 dólares, y ahora es sólo ligeramente superior en los últimos seis meses.

El comercio de dinero especulativo ahora se ha desplazado decisivamente hacia empresas de memoria y semiconductores como Sandisk y Micron Technology, y Micron entró recientemente en el club de capitalización de mercado de un billón de dólares después de tener una valoración de sólo 70 mil millones de dólares hace sólo un año.

Con SpaceX acercándose potencialmente a la IPO más grande de la historia, y OpenAI y Anthropic posiblemente próximamente le sigan, la atención de los inversores podría cambiar una vez más. Al igual que las infraestructuras de criptomonedas, oro e inteligencia artificial que les precedieron, estas empresas podrían convertirse en el próximo destino importante para el capital especulativo e impulsado por el impulso, definiendo potencialmente la siguiente fase del ciclo del mercado.

Ahora que los inversores están a punto de conseguir un nuevo objeto brillante sobre el que derramar atención y dinero, bitcoin y las criptomonedas podrían quedar al margen de las corridas alcistas durante mucho más tiempo de lo esperado.