Las acciones de Microsoft (MSFT) se desploman un 29%: ¿están justificadas las preocupaciones sobre la IA?
El gigante tecnológico ha experimentado una apertura turbulenta hasta 2026. Las acciones han caído más del 20% desde enero, atrapadas en el fuego cruzado de dos grandes ansiedades de Wall Street: la preocupación de que la inteligencia artificial pueda canibalizar las empresas de software heredadas y las dudas sobre si los gastos masivos de capital en la nube generarán retornos adecuados. Como empresa situada en el epicentro de ambas discusiones, la presión de valoración ha sido significativa. Microsoft Corporation, MSFT La acción alcanzó su precio de cierre récord de 542,07 dólares el 28 de octubre de 2025. Al cierre del mercado del martes, había cedido el 29% de ese hito. Durante la sesión previa a la comercialización del martes, las acciones subieron aproximadamente un 0,9% a 396,50 dólares. Eric Heath de KeyBanc realizó una investigación entre numerosos revendedores de valor agregado (empresas que configuran y distribuyen soluciones tecnológicas) y arrojó hallazgos alentadores para Microsoft. El asistente Copilot AI de la empresa, la infraestructura Azure y la cartera de ciberseguridad recibieron evaluaciones favorables. El dato más sorprendente: aproximadamente el 50% de los revendedores encuestados han integrado Copilot en entornos de producción en vivo. Esto representa un aumento de 14 puntos desde el cuarto trimestre. Además, Microsoft surgió como la opción líder entre los encuestados para proteger las cargas de trabajo impulsadas por IA. KeyBanc mantuvo su recomendación de sobreponderación junto con un objetivo de valoración de 600 dólares. Esto implica un potencial de apreciación de aproximadamente el 50% con respecto a los niveles comerciales actuales. La investigación contradice la narrativa de que la inteligencia artificial está socavando el negocio principal de Microsoft. En cambio, la evidencia indica que Copilot está ampliando su huella en lugar de contraerse. El desempeño empresarial subyacente sigue siendo sólido. Durante su segundo trimestre fiscal, el gigante del software generó 81.300 millones de dólares en ingresos, lo que representa una expansión interanual del 17%. Las ganancias ajustadas por acción alcanzaron los 4,14 dólares, un aumento del 24%. Destacó especialmente Azure, cuyas ventas aumentaron un 39%. La corporación también mantiene una de las posiciones de ingresos diferidos más importantes de la industria. Las obligaciones de desempeño restantes comerciales ascienden a 625 mil millones de dólares, amplificadas por un acuerdo reestructurado con OpenAI que aportó 250 mil millones de dólares en compromisos a largo plazo. Microsoft conserva una posición de propiedad de más del 25% en OpenAI y al mismo tiempo garantiza licencias de propiedad intelectual hasta 2032. A pesar de estos fundamentos, las acciones cotizan a aproximadamente 20 veces las ganancias futuras según las proyecciones para el año fiscal 2027. Según los estándares históricos para una franquicia de este calibre, esa valoración parece razonable. Un desafío persistente: en comparación con rivales como Alphabet y Amazon, Microsoft ha avanzado más lentamente en el desarrollo de silicio patentado para centros de datos en la nube. Esto crea una modesta desventaja competitiva con el tiempo. El ecosistema de Office 365 sigue dominando los entornos de productividad empresarial. Las barreras a la migración siguen siendo sustanciales, las capacidades de seguridad son integrales e incluso los competidores de menor costo, como Google Workspace, no han logrado capturar una participación de mercado significativa. Barron's presentó a Microsoft como una inversión recomendada el mes pasado cuando las acciones cotizaban cerca de 402 dólares.