Morgan Stanley mejora las perspectivas de Amazon con un pronóstico de 300 dólares después del multimillonario juego satelital del gigante del comercio electrónico
En un movimiento estratégico para mejorar sus ambiciones de conectividad espacial, Amazon ha sellado un acuerdo para comprar Globalstar por aproximadamente 11.600 millones de dólares, posicionándose como un competidor más formidable para el servicio Starlink de SpaceX. Las acciones de AMZN subieron aproximadamente un 4% en respuesta a la noticia. Amazon.com, Inc., AMZN A través de esta transacción, Amazon asegura la propiedad de los 24 satélites en funcionamiento de Globalstar junto con compromisos para alrededor de 50 naves espaciales adicionales. Quizás lo más significativo es que el acuerdo transfiere valiosas licencias de espectro en las bandas L y S a Amazon, activos esenciales para permitir la tecnología de comunicación satelital directa al dispositivo (D2D). La tecnología D2D permite que los teléfonos inteligentes y otros dispositivos establezcan conexiones con satélites en órbita terrestre baja sin depender de la infraestructura celular tradicional. Amazon ha identificado este como un segmento de mercado prioritario, con una implementación generalizada prevista para aproximadamente 2028. Amazon también asumirá el control de la asociación actual de Globalstar con Apple, que utiliza la red satelital para impulsar funciones de emergencia SOS, mensajes, servicios de asistencia en carretera y la funcionalidad Find My en modelos de iPhone 14 y posteriores, además de dispositivos Apple Watch Ultra. Como parte del acuerdo de adquisición, Amazon ha ampliado y mejorado esta colaboración con Apple. Para poner en perspectiva la posición actual de Amazon, la compañía ha lanzado sólo 241 satélites hasta la fecha. Según su autorización de la Comisión Federal de Comunicaciones de 2020, Amazon debe poner en órbita la mitad de su red proyectada de 3236 satélites antes del 30 de julio de 2026. La compañía ya ha presentado una solicitud a la FCC solicitando tiempo adicional para cumplir con este requisito. Mientras tanto, SpaceX opera más de 10.000 satélites y posee su propia infraestructura de lanzamiento de cohetes. Esta ventaja de capacidad de lanzamiento representa el obstáculo competitivo más importante de Amazon. Brian Nowak, de Morgan Stanley, identificó cinco ventajas estratégicas que la transacción Globalstar aporta a las operaciones de Amazon Leo. Su análisis destacó los activos de licencia de espectro, la flota de satélites ampliada, la entrada al mercado de conectividad D2D, el espectro terrestre Banda 53 de Globalstar con aplicaciones potenciales en automatización de almacenes y sistemas robóticos, y la relación comercial heredada de Apple como fuentes principales de creación de valor. "Creemos que esta adquisición proporciona una señal importante para los inversores de que AMZN está comprometida con Leo/Space", afirmó Nowak en su nota de investigación. Nowak mantuvo su recomendación de sobreponderación en AMZN al tiempo que elevó su precio objetivo a 300 dólares, lo que indica una apreciación potencial de alrededor del 20% con respecto a los niveles comerciales actuales. El sentimiento general de Wall Street refleja este optimismo. Entre los 45 analistas que siguen la acción, 42 asignan calificaciones de Compra, mientras que 3 recomiendan mantener posiciones. El precio objetivo de consenso a 12 meses se sitúa en 284,77 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente el 14%. Esta adquisición agrava lo que ya se perfila como un período excepcionalmente intensivo en capital para Amazon. La gerencia ha proyectado 200 mil millones de dólares en gastos de capital para 2026, un nivel de inversión que puede llevar el flujo de caja libre a territorio negativo. Si las inversiones relacionadas con Leo continúan aumentando hasta 2027, las presiones sobre el flujo de efectivo podrían persistir durante varios años. Amazon ha establecido contratos comerciales preliminares, incluidas asociaciones con operadores de aerolíneas y operadores de telecomunicaciones, como señaló el director ejecutivo Andy Jassy en su última comunicación con los accionistas. Sin embargo, la empresa satélite Leo introduce mucha más incertidumbre en comparación con las operaciones minoristas y de computación en la nube establecidas por Amazon. El despliegue de satélites más reciente de Amazon elevó su flota orbital a 241 satélites, todavía sustancialmente por debajo del requisito de referencia de despliegue de mitad de año de la FCC.