El botín de intereses de 170 millones de dólares de Morpho esconde una pregunta más importante: ¿podrá vencer a Aave?
Morpho, un protocolo de préstamos descentralizado de DeFi, está en los titulares por las razones correctas.
Según una actualización reciente, los prestatarios de Morpho pagaron un total de "$170 millones en intereses durante el año pasado", según informó Token Terminal. Aunque esto podría sorprender a primera vista, las capas ocultas cuentan una historia completamente diferente.
Con una “tasa de aceptación” de aproximadamente el 10%, la Organización Autónoma Descentralizada (DAO) generaría alrededor de 17 millones de dólares en ingresos anuales. Esto se produciría frente a una valoración de 1.700 millones de dólares. Calculado en conjunto, esto significa que Morpho está valorado en 100 veces sus ingresos anuales.
Fuente: Terminal de tokens
En términos simples, en comparación con sus ganancias actuales, los inversores están valorando Morpho a un precio mucho más alto. Entonces, incluso si el usuario de Morpho pagó una enorme suma de $170 millones en intereses, solo $17 millones irán a la DAO.
Sin embargo, es importante señalar que todo esto sucede en previsión de unos ingresos que se dispararán exponencialmente.
Estrategias de inversión de Morpho vs Aave
Esto, en comparación con Aave [AAVE], que recientemente fue noticia por superar los 10 millones de dólares en depósitos, es impactante.
Según los datos de Token Terminal, Aave ha generado 140 millones de dólares en ingresos anuales frente a una valoración de 1.500 millones de dólares. Esto significa que, en comparación con Morpho [$MORPHO], Aave está valorado en mucho menos de 10 a 11 veces sus ingresos anuales.
Entonces, en pocas palabras, Morpho se centra en el rendimiento y la atracción de los usuarios con sus tarifas más bajas. Mientras que Aave tiene un modelo de captura de tarifas más alto y ya está optimizado para generar ingresos, a diferencia de Morohpo, en el que la monetización ocurre más tarde.
Sin embargo, si Morpho planea aumentar su monetización en el corto plazo, perdería la actual ventaja competitiva que tiene frente a Aave.
Además, Aave lleva mucho tiempo aquí en el juego y también ha probado la importante caída de FTX de 2022, mientras que Morpho es comparativamente nuevo con un protocolo más riesgoso.
De hecho, si Morpho no logra aumentar su valoración, entonces el interés actual pagado puede parecer sobrevalorado. Pero, si las cosas salen a su favor, entonces los ingresos podrían saltar de 17 millones de dólares a 100 millones de dólares, haciendo que el valor actual parezca insignificante en retrospectiva.
La acción del precio y las métricas en cadena aumentan el optimismo, pero...
Sin embargo, a pesar de esta inversión estratégica que prepara a los prestatarios para un crecimiento futuro de los ingresos, el precio de Morpho era preocupante. En las últimas 24 horas, la altcoin había caído un 1,66% a 1,73 dólares.
Los gráficos semanales, sin embargo, muestran un salto masivo de más del 19%, lo que indica que esta caída podría ser simplemente un ruido a corto plazo que refleja el sentimiento del mercado fronterizo.
De hecho, a finales de la semana pasada, $MORPHO había experimentado un aumento del 10% el 10 de abril, y el volumen de operaciones del token se duplicó hasta alrededor de $58 millones.
Sin embargo, Aave, por otro lado, cotizaba a 89,91 dólares después de una caída del 2,29% en las últimas 24 horas y de más del 3% la semana pasada.
Esto estaba sucediendo detrás del total de tenedores de $MORPHO, viendo un aumento, lo que indica que se estaba produciendo una acumulación constante.
Mientras tanto, el RSI también fue fuerte, lo que indica un sentimiento alcista junto con los picos del volumen social, lo que sugiere que no fueron solo repuntes impulsados por exageraciones. En definitiva, estas métricas sugieren que el mercado se está preparando para valorar el crecimiento futuro.
Fuente: Sentimiento
Resumen final
Morpho y Aave siguen diferentes estrategias para mantenerse adecuados a su modelo de negocio.
La acción del precio de $MORPHO parece preocupante, pero las métricas pintan un futuro optimista para la altcoin.