Las acciones de Nokia (NOK) aumentan tras la mejora alcista del Bank of America en el juego de infraestructura de IA

Las acciones de Nokia subieron el lunes tras la decisión del Bank of America de actualizar el fabricante finlandés de equipos de telecomunicaciones a Buy, citando el impulso acelerado en las redes ópticas y la creciente demanda de los proveedores de nube a hiperescala que construyen infraestructura centrada en la IA. Nokia Oyj, NOK El analista de BofA, Oliver Wong, encabezó el cambio de calificación, elevando el precio objetivo de 6,87 euros a 10,70 euros, lo que representa un aumento sustancial del 56%. Al mediodía GMT, las acciones de Nokia habían ganado aproximadamente un 2% en Helsinki. El banco de inversión también revisó su enfoque de valoración, pasando de una metodología EV/EBITDA a un marco de suma de partes. Este nuevo modelo asigna un múltiplo de 30 veces el EBIT proyectado para 2027 para la división de redes ópticas e IP de Nokia, al tiempo que aplica un múltiplo de 10 veces a los segmentos comerciales restantes. La adquisición de Infinera en 2025 juega un papel fundamental en la tesis de inversión de BofA. Esta transacción fortaleció la presencia de Nokia con los principales proveedores de nube de EE. UU. y los analistas la ven como un punto de inflexión estratégico para el posicionamiento de la empresa en el mercado. BofA pronostica que la división de Redes Ópticas de Nokia se expandirá a una tasa de crecimiento anual compuesta del 17% hasta 2028. La proyección está respaldada por la creciente demanda de sistemas ópticos y la aceleración anticipada de los ingresos en tecnología conectable coherente a medida que la industria pasa de velocidades de transmisión de 400G a 800G. El equipo de investigación de Wong caracterizó a Nokia como “evolucionando hacia una potencia óptica con una ventaja competitiva claramente europea”. Los analistas creen que la guía oficial de crecimiento de la compañía del 10 al 12% para redes ópticas e IP es demasiado cautelosa, anticipando que Nokia superará estos objetivos y los revisará al alza. En cuanto a las redes IP, BofA prevé que Nokia ganará una importante cuota de mercado en la conmutación de centros de datos europeos, reforzada por su alianza estratégica con NScale, un operador de neocloud con un fuerte enfoque en el mercado europeo. El banco de inversión proyecta que Nokia podría generar 226 millones de euros en ingresos por conmutación de centros de datos durante 2026, expandiéndose a 407 millones de euros en 2028. La infraestructura móvil sigue representando el mayor generador de ingresos de Nokia. BofA pronostica que los márgenes operativos en este segmento mejorarán del 13,4% en 2025 al 17,8% para 2028, respaldados por la optimización de la cartera y un mayor énfasis en el software. La asociación estratégica de Nokia con Nvidia ofrece un potencial de crecimiento adicional. Nvidia comprometió mil millones de dólares para Nokia en octubre de 2025, dirigidos a aplicaciones AI-RAN. Si bien BofA no prevé ingresos sustanciales a corto plazo gracias a esta colaboración, el banco la identifica como un catalizador significativo a largo plazo. El posible reemplazo de la infraestructura de Huawei y ZTE en toda Europa no está incorporado en las proyecciones de referencia de BofA, pero los analistas reconocen que esto es un verdadero potencial alcista si las presiones regulatorias o las consideraciones políticas continúan alejando a los operadores europeos de los proveedores de equipos chinos. Las estimaciones de ganancias por acción de BofA para 2026-2028 se sitúan entre un 13% y un 15% por encima de las previsiones consensuadas de Street. Esta divergencia indica que el mercado no ha incorporado plenamente la transformación de las redes ópticas de Nokia en las valoraciones actuales, según la evaluación de BofA. Jefferies también mantiene una calificación de Compra para Nokia, con un precio objetivo de 8,80 euros establecido en un informe de investigación del 8 de abril.