Acciones de Nvidia (NVDA): Goldman Sachs eleva las previsiones un 12% antes del informe de resultados del 20 de mayo

Las acciones de Nvidia han subido un 28 % tras su mínimo de finales de marzo, y el fabricante de chips actualmente ronda los 211,50 dólares. Antes de la publicación de las ganancias del primer trimestre fiscal de la compañía el 20 de mayo, el analista de Goldman Sachs, James Schneider, mantuvo su recomendación de Compra junto con un objetivo de valoración de 250 dólares. NVIDIA Corporation, NVDA Clasificado entre el 3% superior de todos los analistas de Wall Street, Schneider anticipa un trimestre de "ganancia y aumento". Su perspectiva optimista se ve respaldada por datos alentadores sobre la cadena de suministro de TSMC y SK hynix, combinados con aumentos agresivos en el gasto de capital anunciados por las principales empresas de infraestructura de nube de EE. UU. Sin embargo, Schneider se mantiene cauteloso sobre la dinámica comercial a corto plazo. Señala que “el listón para un rendimiento superior de las acciones es relativamente alto” al momento del anuncio de ganancias. El gigante de los semiconductores ha tenido un desempeño inferior al de sus pares del sector y actualmente obtiene un descuento sustancial en comparación con sus múltiplos de valoración históricos. Con un P/E adelantado de 42,3 y un ratio PEG de apenas 0,6, ciertos observadores del mercado consideran que las acciones tienen un precio atractivo. Goldman Sachs ha elevado sus proyecciones financieras en aproximadamente un 12% en todos los ámbitos y ahora pronostica cifras un 14% y un 34% por encima de las estimaciones de consenso para los años fiscales 2026 y 2027, respectivamente. Un área principal de escrutinio de los inversores se centra en la ambiciosa proyección de ingresos del centro de datos de 1 billón de dólares de Nvidia presentada durante el GTC 2026. Los participantes del mercado buscarán flujos de ingresos adicionales de productos más allá del marco inicial. Estas fuentes de ingresos emergentes abarcan Rubin Ultra, configuraciones de rack exclusivas de CPU Vera y configuraciones centradas en la inferencia como Rubin-CPX. Está previsto que los sistemas de rack dedicados a CPU comiencen a entregarse durante la segunda mitad de 2026, lo que introducirá una nueva categoría de ingresos a la tesis de inversión. Schneider está particularmente interesado en la perspectiva de la gerencia con respecto a la trayectoria de implementación de la IA agente y sus implicaciones para las arquitecturas de rack centradas en CPU. Identificó esto como una oportunidad de crecimiento a mediano plazo capaz de ampliar el útil mercado al que se dirige Nvidia. Los márgenes de beneficio se enfrentarán a un intenso escrutinio por parte de Wall Street. A medida que la plataforma Rubin crezca a lo largo de la segunda mitad del año, Goldman Sachs anticipa que la gerencia confirmará una guía de margen bruto de alrededor del 70% para el calendario 2026. Los costos elevados de los componentes presentan una preocupación, aunque un análisis reciente que demuestra mejoras de eficiencia de costos por generación de aproximadamente diez veces con la tecnología Blackwell refuerza las proyecciones de margen actuales. En cuanto a la dinámica competitiva, Schneider espera que Nvidia enfatice su posición de liderazgo al proporcionar las soluciones de inferencia más económicas, respaldadas por su constante ciclo anual de actualización de productos. Las alternativas ASIC personalizadas siguen siendo un tema que los analistas explorarán durante la conferencia telefónica sobre resultados. La demanda de clientes más allá de los operadores de hiperescala, incluidas las iniciativas OpenAI, Anthropic y de inteligencia artificial soberana, recibirá considerable atención. Estos segmentos de clientes representan una porción creciente de la composición general de los ingresos. A lo largo de los últimos doce meses, Nvidia ha generado un retorno total del 78% respaldado por una expansión de ingresos del 65%. Goldman Sachs identifica las continuas mejoras de las estimaciones y la expansión de los múltiplos de valoración como catalizadores de ganancias adicionales durante el próximo año. El precio objetivo de consenso de The Street se sitúa en 274,38 dólares, lo que sugiere un potencial de apreciación de aproximadamente el 30% con respecto a los niveles actuales. Entre los 42 analistas que siguen la acción, 40 la califican como Compra, con una calificación de Mantener y otra de Venta, estableciendo un consenso de Compra Fuerte. Nvidia publica los resultados financieros del primer trimestre fiscal el 20 de mayo.