La repentina retirada de Oracle del contrato de Blockbuster Server envía las acciones de Super Micro Computer a una caída libre

Índice El jueves resultó ser un día difícil para Super Micro Computer. Las acciones cayeron aproximadamente un 10% durante las horas de la mañana, retrocediendo desde el precio de cierre del miércoles de 29,18 dólares a un mínimo de sesión de 26,07 dólares. Esta desaceleración se produjo después de un repunte de un mes en el que las acciones se apreciaron un 35%, creando vulnerabilidad a acontecimientos negativos. Super Micro Computer, Inc., SMCI Los acontecimientos negativos se materializaron rápidamente. Según un informe de la firma de investigación independiente BlueFin Research, Oracle ha abandonado sus planes de adquirir entre 300 y 400 racks de servidores con tecnología de inteligencia artificial de Super Micro. Dado que cada bastidor equipado con chip Nvidia tiene un precio aproximado de 3,5 millones de dólares, la transacción cancelada representa una pérdida estimada de entre 1.100 y 1.400 millones de dólares para Super Micro. Fuentes de la industria indican que Oracle está trasladando este importante negocio a fabricantes competidores como Wiwynn, Dell Technologies y Hewlett Packard Enterprise. Las acciones de Oracle también experimentaron caídas iniciales en las operaciones a medida que los participantes del mercado evaluaron posibles reveses en su estrategia de expansión de infraestructura en la nube. El contrato cancelado no existe de forma aislada. Este acontecimiento se produce tras los cargos penales federales presentados contra el cofundador Yih-Shyan “Wally” Liaw, acusado de participar en una operación para exportar ilegalmente procesadores Nvidia restringidos a China. Liaw se declaró inocente durante el proceso en un tribunal federal de Nueva York a principios de este mes. Varios bufetes de abogados han iniciado un litigio colectivo contra la empresa. Tanto Levi & Korsinsky como Faruqi & Faruqi citan acusaciones de una operación ilegal de 2.500 millones de dólares en la que servidores GPU de Nvidia con exportación restringida fueron desviados ilegalmente a entidades con sede en China. El período de demanda colectiva se extiende desde el 30 de abril de 2024 hasta el 19 de marzo de 2026, estableciéndose el 26 de mayo como fecha límite para las mociones del demandante principal. Una acusación anterior del Departamento de Justicia que involucraba a tres personas afiliadas a la empresa ya había provocado una caída del 33% en las acciones. En respuesta a estos acontecimientos, JPMorgan ha reducido su precio objetivo SMCI de 40 dólares a 28 dólares, manteniendo al mismo tiempo su calificación neutral. BlueFin Research también destacó las preocupaciones sobre el excedente de inventario de modelos de GPU de generación anterior que están resultando difíciles de liquidar. Este desafío de inventario agrava las incertidumbres legales existentes. El panorama fundamental no es del todo negativo. Los resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Super Micro, publicados el 3 de febrero, demostraron un desempeño impresionante. Los ingresos ascendieron a 12.680 millones de dólares, superando sustancialmente la estimación de los analistas de 10.340 millones de dólares y representando un crecimiento interanual del 123%. Las ganancias por acción no GAAP alcanzaron 0,69 dólares frente a la expectativa del consenso de 0,49 dólares, un rendimiento superior del 41%. El liderazgo de la compañía elevó las proyecciones de ingresos para todo el año fiscal 2026 a un mínimo de $40 mil millones de dólares, un aumento con respecto a la guía anterior de $36 mil millones de dólares. El director ejecutivo, Charles Liang, destacó más de 13 mil millones de dólares en pedidos del sistema Blackwell Ultra. Sin embargo, el margen bruto GAAP se contrajo a sólo el 6%, frente al 12% en el período del año anterior. Esta brecha cada vez mayor entre la expansión de los ingresos y las métricas de rentabilidad sigue siendo un punto focal para los analistas de mercado. El sentimiento actual de los analistas está dividido: 5 calificaciones de Compra, 9 calificaciones de Mantener y 4 calificaciones de Venta, con un precio objetivo promedio de $ 33,20. El próximo gran evento de la compañía es la publicación de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026, actualmente proyectada para el 5 de mayo.