Purga de millones de tokens criptográficos en marcha, BTC lo necesita para un ciclo alcista sostenible: Ben Cowen

La urgente necesidad de una “extinción masiva” de las “monedas basura” del mercado de las criptomonedas no es en absoluto un tema nuevo. El fundador de Cardano, Charles Hoskinson, y el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, predijeron que más del 90% de la era de la oferta inicial de monedas (ICO) fracasaría. El director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, estuvo de acuerdo en 2019 en que el 99% de todas las criptomonedas desaparecerían.

El sentimiento se mantiene sin cambios. Arthur Hayes dijo en su discurso de apertura en Consensus Miami 2026 que “el 99% de las altcoins podrían eventualmente llegar a cero”, citando un cambio en la liquidez fiduciaria como el único impulsor real para las pocas que sobreviven.

Ben Cowen, analista de mercado y fundador de Into the Cryptoverse, dijo a CoinDesk que la purga ha estado en marcha desde 2021, pero que es necesaria una “limpieza de monedas basura” más significativa antes de que bitcoin pueda entrar en un ciclo alcista sostenible.

Con el bitcoin rondando los 81.000 dólares el jueves por primera vez desde finales de enero, muchos podrían creer que el invierno de las criptomonedas ha terminado, como sugirió recientemente Michael Saylor. Sin embargo, un coro cada vez mayor de analistas advierte que esto podría ser una “reunión de ayuda” basada en la apatía más que en la euforia. Señalan que la liquidez intacta se sitúa por debajo de los 60.000 dólares y el obstáculo de los 200 días.

La purga de monedas basura debe ocurrir

Bitcoin actualmente está chocando con su promedio móvil de 200 días de aproximadamente $82,300. Históricamente, no lograr un acuerdo por encima de estas líneas conduce a una fuerte "reducción" a medida que los compradores pierden confianza. Si bitcoin no logra convertir $88,880 en soporte en los próximos días, ¿un retroceso hacia $58,000-$62,000 es el resultado más probable, según Cohen?

"Para que se confirme el fondo, el precio debe superar los 88,880 y mantenerse, no pasar, no volver a probar y fallar. Eso hace que la cohorte más reciente vuelva a obtener ganancias y elimina la primera capa de presión de venta", publicaron los analistas técnicos de CryptoQuant el jueves X.

"Para que el mercado mundial de criptomonedas logre una carrera alcista genuina y sostenible, primero debe ocurrir una purga dolorosa pero necesaria de miles de 'monedas basura' especulativas", dijo Cowen.

Ese cambio se refleja en la concentración de capital en bitcoin a medida que desaparecen los proyectos más débiles. Si bien GeckoTerminal ha visto más de 25 millones de implementaciones de tokens, la "tasa de mortalidad" ha alcanzado niveles récord. Según sus datos, más de 11,6 millones fracasaron solo en 2025, en gran parte debido al colapso del sector sobresaturado de memecoins.

"Una clara indicación de ello es el dominio de bitcoin, que ha ido aumentando desde entonces", dijo Cowen.

Si bien el dominio de bitcoin cayó gradualmente con el aumento de las altcoins desde más del 99% en 2013 a aproximadamente el 33% en 2018, desde entonces ha tenido una tendencia al alza, recuperando el 60% a finales de abril. Ark Invest sugirió recientemente que podría alcanzar el 70% para 2030.

"El dominio de Bitcoin cuando se ve con las monedas estables incluidas es engañoso", dijo Cowen. Cuando se excluyen las monedas estables, su empresa estima que el dominio ya está por encima del 67%, lo que refleja el capital que sale de los tokens más débiles. "El capital no está rotando hacia activos de mayor riesgo, sino que se está consolidando en Bitcoin o quedando al margen", escribió Cowen en su Memo de riesgo criptográfico de abril de 2026.

Los datos de la decadencia.

El informe de Cowen agregó que “el ciclo actual se ha definido por una persistente tendencia a la baja en la participación desde 2021”, con un dominio de bitcoin aumentando mientras que el índice de avance-disminución para las 100 principales criptomonedas tiende a bajar.

Matthew Pinnock, director de operaciones de Altura DeFi, señaló que el crecimiento explosivo de las plataformas de lanzamiento automatizadas como Pump.fun ha disparado el número de tokens débiles, lo que ha llevado a una tasa de fracaso del 86% entre los nuevos lanzamientos de 2025.

Luke Nolan, investigador principal de CoinShares, dijo que la purga a nivel de tokens "ya ha ocurrido en gran medida", señalando un colapso en la capitalización de mercado de las memecoins de alrededor de $150 mil millones en diciembre de 2024 a menos de $50 mil millones. "Es justo que el noventa y cinco por ciento de los tokens no tengan valor", dijo Nolan.

Una perspectiva sombría para el bitcoin a corto plazo

A pesar del hito de los 81.000 dólares, Cowen se mantiene cauteloso. "Creo que $BTC está en un mercado bajista y probablemente caerá a medida que avance el año, con vientos en contra como las tensiones geopolíticas y la Fed retrasando los recortes de tasas", Cowen duda que "bitcoin vea un $ATH en 2026. Este es más bien un año de reinicio con capitulación basada en el tiempo".

El comerciante veterano Peter Brandt dijo el lunes que cree que el bitcoin aumentará a 250.000 dólares en 2029, pero sólo después de una prolongada fase de fondo que puede durar hasta septiembre y octubre. Michael Terpin, conocido como el "padrino de las criptomonedas", dijo que bitcoin debe caer a aproximadamente 57.000 dólares en los próximos cuatro o cinco meses antes de entrar en una fase alcista. Descartó un $BTC $ATH este año.

"Creo que este ciclo económico es difícil, ya que para que los activos de mayor riesgo, como bitcoin y ether, funcionen bien, necesitaríamos una crisis que justifique una política monetaria mucho más flexible", afirmó Cowen. "Pero hasta que ocurra esa crisis, las criptomonedas probablemente se extenderán a otras clases de activos".

Bitcoin ya ha disminuido desde un máximo de ciclo cercano a $126,000 a un mínimo cercano a $60,000, una caída de más del 50%, consistente con entornos anteriores de finales de ciclo, concluyó Cowen.