La SEC otorga alivio condicional a los corredores para el margen cruzado del Tesoro
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha aprobado un paquete de medidas que permitirá a ciertos clientes obtener márgenes cruzados en efectivo con valores del Tesoro de EE. UU. y futuros del Tesoro relacionados. La medida marca otra etapa en la implementación del marco de compensación del Tesoro de EE. UU. y tiene como objetivo respaldar la liquidez y la resiliencia del mercado.
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Alivio condicional para empresas con doble registro
La SEC emitió una orden de exención condicional que permite a los clientes establecer márgenes cruzados entre posiciones del Tesoro en efectivo compensadas en una agencia de compensación registrada y posiciones de futuros del Tesoro compensadas en una compensación de derivados registrada. Compensación Compensación es un término general que simplemente significa muchas cosas diferentes según el tema y la industria relacionada. Más comúnmente, esto se refiere al intercambio recíproco entre bancos de cheques y letras de cambio, y a la liquidación de las diferencias, o al total de los créditos liquidados en una cámara de compensación. En finanzas y banca, la palabra compensación tiene diferentes significados según el modelo de negocio más específico. Trasladar cheques del banco donde fueron depositados al banco en el que fueron girados. Th Clearing es un término general que simplemente significa muchas cosas diferentes según el tema y la industria relacionada. Más comúnmente, esto se refiere al intercambio recíproco entre bancos de cheques y letras de cambio, y a la liquidación de las diferencias, o al total de los créditos liquidados en una cámara de compensación. En finanzas y banca, la palabra compensación tiene diferentes significados según el modelo de negocio más específico. Trasladar cheques del banco donde fueron depositados al banco en el que fueron girados. Th Lea este término organización.
La exención se aplica a un corredor de bolsa que también se registra como comerciante a comisión de futuros (FCM) en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y actúa como miembro compensador conjunto de ambas entidades de compensación. Según la orden, dichas empresas pueden ofrecer márgenes cruzados a clientes elegibles en una cuenta de futuros, siempre que cumplan con las condiciones de la exención de la norma de protección al cliente de corredores de bolsa.
NUEVO: La SEC aprueba una orden exenta y un cambio de regla propuesto para permitir márgenes cruzados a los clientes en el mercado del Tesoro de EE. UU. Lea más: https://t.co/jTiN7BZgqZ
– Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (@SECGov) 15 de abril de 2026
La medida de la SEC es importante para las divisas y los CFD principalmente a través de canales de liquidez y financiación, más que a través de cambios directos en las reglas: al permitir márgenes cruzados entre los bonos del Tesoro en efectivo y los futuros del Tesoro, los reguladores reducen los costos de garantía y financiación para los principales operadores macroeconómicos y de base.
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Esto puede respaldar una toma de riesgos y una liquidez más estables en las tasas de interés de Estados Unidos, un ancla fundamental para la fijación de precios globales en divisas y subyacentes de índices. También reduce la posibilidad de que shocks impulsados por los márgenes se extiendan a la liquidez bancaria y no bancaria. Liquidez El término liquidez se refiere al proceso, la velocidad y la facilidad con que un determinado activo o valor puede convertirse en efectivo. En particular, la liquidez supone una retención en el precio de mercado, donde los activos más líquidos representan efectivo. El activo más líquido de todos es el efectivo en sí. · En economía, la liquidez se define por la eficiencia y rapidez con la que un activo puede convertirse en efectivo utilizable sin afectar materialmente su precio de mercado. · Nada es más líquido que el efectivo, mientras que otros activos representan El término liquidez se refiere al proceso, la velocidad y la facilidad con la que un determinado activo o valor se puede convertir en efectivo. En particular, la liquidez supone una retención en el precio de mercado, donde los activos más líquidos representan efectivo. El activo más líquido de todos es el efectivo en sí. · En economía, la liquidez se define por la eficiencia y rapidez con la que un activo puede convertirse en efectivo utilizable sin afectar materialmente su precio de mercado. · Nada es más líquido que el efectivo, mientras que otros activos representan una provisión Lea este término para los mercados de divisas y CFD.
Permite a estas empresas reconocer el riesgo de compensación entre posiciones equivalentes de efectivo y futuros del Tesoro en carteras de clientes definidas mientras permanecen dentro de las salvaguardias regulatorias establecidas en la orden de exención.
El acuerdo FICC-CME extiende el margen cruzado a los clientes
Por otra parte, la SEC aprobó un cambio de regla propuesto por la Corporación de Compensación de Renta Fija (FICC). El cambio permite a la FICC celebrar un tercer acuerdo de margen cruzado modificado y reexpresado con Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME) e incorporar ese acuerdo a las reglas de la División de Valores Gubernamentales de la FICC, junto con las enmiendas a las reglas relacionadas.
El nuevo acuerdo extiende el margen cruzado a las posiciones compensadas y mantenidas para los clientes por un corredor de bolsa con doble registro y un FCM que es miembro común de FICC y CME. Hasta ahora, sólo las posiciones propias de los miembros compensadores podían tener márgenes cruzados entre futuros del Tesoro en CME y bonos del Tesoro en efectivo en FICC.