Fuerza estabilizadora: los fondos de inversión pueden ser clave para controlar los cambios bruscos de Bitcoin
Los inversores que prosperan con las fuertes oscilaciones de precios de bitcoin pueden sufrir una decepción. Los grandes bancos se están preparando para introducir nuevos productos que podrían amortiguar la volatilidad en un mercado que ya se ha vuelto significativamente más tranquilo en los últimos años.
Más recientemente, Goldman Sachs presentó una solicitud para un fondo cotizado en bolsa (ETF) Bitcoin Premium Income. El fondo propuesto se basa en la venta (escripción) de opciones vinculadas a productos negociados en bolsa vinculados a bitcoins para generar ingresos y al mismo tiempo brindar a los inversores exposición a la criptomoneda. BlackRock busca lanzar un producto similar.
Vender opciones es esencialmente suscribir un seguro contra las oscilaciones de precios. Los escritores cobran una prima a cambio de brindar protección contra pérdidas o ganancias, mientras están expuestos a pérdidas potencialmente significativas si el mercado se mueve bruscamente. Los operadores suelen utilizar estrategias cubiertas (mantener el activo subyacente o ETF mientras emiten opciones) para compensar parcialmente el riesgo.
Si se aprueban, los ETF pueden emplear estrategias de opciones cubiertas similares para generar rendimiento, aunque las estructuras exactas variarán según el producto.
Cualquiera sea el caso, el impacto neto sería unas condiciones de mercado más tranquilas. Esto se debe a que cuando las opciones se venden en grandes cantidades, los operadores o creadores de mercado que toman el otro lado de estas operaciones terminan con posiciones largas. Para gestionar sus riesgos, estas entidades luego se cubren dinámicamente comprando el activo subyacente en caso de caídas y vendiéndolo en caso de repuntes. Esta dinámica se denomina cobertura de la exposición gamma positiva y tiende a limitar la volatilidad.
Además, la disponibilidad de productos de grado institucional que generen rendimientos puede absorber capital de apuestas puramente especulativas, reduciendo aún más la volatilidad observada con el tiempo. La volatilidad implícita de Bitcoin ha estado disminuyendo durante tres años, principalmente debido a la creciente popularidad de las estrategias de venta de opciones.
Hoy, bitcoin ha retrocedido a 74.000 dólares después de alcanzar máximos cercanos a 76.000 dólares el martes. El índice CoinDesk 20 ha caído más del 1% en 24 horas.
Se espera que se produzca una ruptura firme si los índices bursátiles estadounidenses alcanzan nuevos máximos históricos.
"Si Bitcoin busca señales externas, puede permanecer indeciso hasta que los principales índices bursátiles estadounidenses alcancen nuevos máximos. Sin embargo, nos inclinamos más a creer que el estancamiento de la primera criptomoneda es una señal de un frágil apetito por el riesgo que pronto se manifestará en el mercado en general", dijo en un correo electrónico Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado de FxPro.
Mientras tanto, el FMI lanzó una advertencia sobre el aumento de la deuda global, fortaleciendo el argumento alcista en bitcoin. ¡Manténgase alerta!
Leer más: Para un análisis de la actividad actual en altcoins y derivados, consulte Crypto Markets Today. Para obtener una lista completa de los eventos de esta semana, consulte "Crypto Week Ahead" de CoinDesk.
¿Qué es tendencia?
Trump insinúa el fin de la guerra mientras el enfrentamiento de Ormuz ahoga los flujos de petróleo (Bloomberg): El presidente Donald Trump restó importancia a la perspectiva de nuevos combates en Irán, incluso cuando persisten dudas sobre el programa nuclear de Teherán y el acceso al Estrecho de Ormuz.
Nasdaq registra la racha ganadora más larga desde 2021 mientras los inversores miran más allá de la guerra (The Wall Street Journal): los mercados estadounidenses se están recuperando, con el índice Nasdaq Composite sumando un 14% en 10 sesiones, ya que las sólidas ganancias corporativas superaron los riesgos de guerra. Los bancos de Wall Street registraron ingresos comerciales récord. Las acciones tecnológicas se están beneficiando de una carrera armamentista por el poder informático de la IA.
Se está formando una nueva clase de empresas de tesorería de criptomonedas en torno a las acciones de alto rendimiento de Strategy (CoinDesk): está surgiendo una nueva clase de empresas de tesorería de criptomonedas en torno a las acciones de alto rendimiento de Strategy, STRC, con un número creciente de empresas y protocolos financieros descentralizados que las compran para capturar el rendimiento y al mismo tiempo obtener exposición indirecta a bitcoin.
La señal de hoy
Bitcoin está luchando por superar su promedio móvil simple de 100 días, un nivel técnico ampliamente observado que refleja el precio de cierre promedio durante el período.
Este patrón recuerda al de mediados de enero, cuando los vendedores recuperaron el control en el promedio de 100 días y detuvieron la recuperación. Bitcoin experimentó una fuerte caída en los días siguientes.
La pregunta ahora es si la historia se repetirá o si esta vez el nivel finalmente cede, allanando el camino para ganancias más rápidas hasta los 80.000 dólares y más.