Los flujos de monedas estables emergen como señal líder para el desempeño del mercado L1: investigación

Los flujos de stablecoins están emergiendo como una de las señales más claras de las criptomonedas para la rotación del mercado de capa 1. Una nueva investigación de Artemis muestra que el capital que se mueve a través de monedas estables precedió consistentemente a retornos relativos más fuertes en las principales cadenas. La prueba retrospectiva de cinco años de la empresa encontró que la estrategia se mantuvo en gran medida separada de la dirección general del mercado criptográfico. Los resultados también mostraron que el factor produjo ganancias durante los meses en que Bitcoin registró pérdidas. Artemis dijo que su factor largo-corto reequilibrado semanal generó un índice de Sharpe de 1,67 en cinco años. El modelo arrojó un rendimiento anualizado del 83,6% durante el período de prueba. El mismo backtest registró una caída máxima del 43,9%. Una superposición orientada a la volatilidad redujo la caída al 31,9%, mientras que redujo a Sharpe al 1,17. Los datos apuntaron a una dependencia mínima de la tendencia más amplia de Bitcoin. Artemis informó una beta de mercado de -0,03 y un R² del 0,1%. Esa estructura se hizo más visible durante condiciones criptográficas más débiles. Durante 30 meses con BTC negativos, el factor obtuvo un rendimiento mensual del 6,8%, mientras que Bitcoin cayó un 10,9%. Artemis también midió el alfa anualizado en 73,8% después de controlar la exposición al mercado. El estadístico t informado alcanzó 3,31 con significancia al nivel del 1%. La firma señaló que la estimación de Sharpe fuera de muestra de la estrategia aún se mantenía en 0,96 después de aplicar un recorte de grados de libertad. Eso mantuvo los flujos de monedas estables entre sus señales criptográficas neutrales al mercado más fuertes. 🚨Nueva investigación: los flujos de monedas estables son un claro indicador principal del rendimiento de L1. Nuestro último factor: – 1,67 Sharpe en 5 años – Beta de mercado casi nula – Beneficios en mercados a la baja (+6,8%/mes cuando BTC promedia -10,9%). Lanzamiento de Stablecoin 1 Desglose completo:… pic.twitter.com/1GzXgdHaQn - Artemis (@artemis) 10 de abril de 2026 La mayoría de las ganancias provinieron del lado largo del libro. Artemis dijo que el 84% de los retornos se originaron de una larga exposición a cadenas que atraen entradas positivas de monedas estables. Las redes de mediana capitalización dominaron el perfil de rentabilidad. Polygon, Mantle, Optimism, BSC y Sei contribuyeron con el 84% del rendimiento total de los factores. La investigación también mostró una superposición limitada con el conjunto de factores más amplio de Artemis. La correlación máxima por pares en toda la pila midió solo 0,16. Incluso después de abarcar la regresión frente a todos los demás factores, la señal de la moneda estable mantuvo una estadística de 2,54 t. Artemis dijo que sólo el 6,1% de la variación se superpuso con otros modelos. El desempeño también se mantuvo resistente a través de distintas fases del mercado. El factor obtuvo un rendimiento del 262 % en 2021, del 47 % en 2022 y del 315 % en 2025. Su único año negativo fue en 2024, con una caída del 13 %. Artemis vinculó ese período con el estancamiento del crecimiento agregado de la oferta de monedas estables antes de que se reanudara la recuperación.