El estratega ve señales bajistas de Bitcoin y advierte que la caída de las criptomonedas podría llevar a BTC a $ 10,000
Bitcoin puede estar entrando en una fase bajista, ya que el estratega de Bloomberg advierte que la creciente volatilidad y una correlación de acciones más estrecha están alimentando los temores de una caída más amplia de las criptomonedas, incluso cuando Bitcoin está aumentando actualmente. Señala el IBIT de Blackrock junto con el endurecimiento de las condiciones de liquidez, lo que indica riesgos de pérdidas más profundas y sostenidas.
Conclusiones clave:
Bitcoin enfrenta señales bajistas mientras el estratega de Bloomberg señala una alta correlación con las acciones.
El pronóstico prevé que $BTC caiga hacia los $10,000 a medida que las condiciones de liquidez se endurezcan aún más.
Los criptomercados corren el riesgo de sufrir una caída más amplia, ya que McGlone advierte que el exceso de oferta presiona las valoraciones.
Bitcoin se desliza hacia territorio bajista mientras el estratega destaca la dinámica de la caída de las criptomonedas
La elevada volatilidad y la creciente correlación con las acciones están socavando el atractivo de diversificación de bitcoin, lo que indica una creciente presión en los criptomercados. Mike McGlone, estratega senior de materias primas de Bloomberg Intelligence, analizó estas tendencias el 12 de abril, centrándose en el ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock y su desempeño desde su lanzamiento. Los hallazgos sugieren un debilitamiento de los rendimientos ajustados al riesgo en medio de una integración más amplia del mercado, lo que plantea interrogantes sobre las expectativas institucionales vinculadas a la adopción de fondos cotizados en bolsa.
McGlone declaró en la plataforma de redes sociales X:
"El mercado bajista de las criptomonedas puede estar en sus inicios si el rendimiento desde que los ETF de bitcoin comenzaron a cotizar en enero de 2024 es una guía".
El gráfico adjunto compara el IBIT con el State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), destacando las diferencias de rendimiento relativo tras el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de bitcoins al contado. La comparación subraya el argumento más amplio de McGlone de que la exposición a bitcoin no ha generado suficientes rendimientos ajustados al riesgo a pesar de un mayor acceso institucional. Sin embargo, datos más amplios de 2026 indican que el IBIT ha tenido un retorno de aproximadamente +54% desde su lanzamiento, superando el aumento de +42% del S&P 500, lo que sugiere que los retornos absolutos han seguido siendo competitivos incluso cuando la volatilidad se mantiene elevada.
Los datos revelan además una elevada volatilidad junto con una mayor alineación con las acciones. McGlone explicó: "Lo que es notable es que aproximadamente el mismo rendimiento total de bitcoin a beta se produjo con aproximadamente 4 veces la volatilidad y la correlación de 200 días cerca de 0,5. La alta volatilidad y correlación, en ausencia de rendimientos superiores, normalmente encabezan la lista de cosas que se deben evitar en una diversificación adecuada". Esto implica que la exposición vinculada a bitcoin ha generado rendimientos comparables en mercados más amplios, pero con una volatilidad significativamente mayor, mientras que la correlación cercana a 0,5 refleja menores beneficios de diversificación. Como resultado, bitcoin parece estar operando más como un activo de alto riesgo beta que como una cobertura tradicional, particularmente durante períodos de incertidumbre macroeconómica.
Gráfico del estratega de Bloomberg McGlone que muestra el potencial mercado bajista de bitcoins y criptomonedas.
A pesar de las recientes caídas desde el pico de 2025 cerca de $126,000, bitcoin cotiza alrededor de $71,883 al momento de escribir este artículo y ha ganado aproximadamente un 5,6% en las últimas dos semanas, lo que indica una consolidación en lugar de una fase bajista confirmada. El gráfico muestra además las oscilaciones del precio del IBIT desde máximos superiores a 60 hasta mínimos cercanos a 30, lo que refuerza el rendimiento inestable. La presión bajista a corto plazo también coincidió con un shock macroeconómico más amplio vinculado al bloqueo naval de Estados Unidos en el Estrecho de Ormuz, que afectó a los activos de riesgo globales, incluidas las acciones y las criptomonedas.
Los riesgos de reinicio de la valoración de Bitcoin se profundizan en medio del cambio de liquidez
La proyección de larga data de McGlone de $10,000 $BTC se basa en un modelo de reversión a la media que considera el aumento posterior a 2020 como una anomalía impulsada por la liquidez, con el rango prepandémico actuando como un ancla fundamental respaldada por las tendencias de precios de la era de los futuros. También señala un reinicio de "reducción de cero" de las expectativas anteriores de seis cifras y destaca la dilución de millones de tokens en competencia, comparando las condiciones actuales con la caída de las puntocom. A medida que aumenta la correlación con las acciones, sostiene que el débil perfil de diversificación de bitcoin puede desplazar el capital hacia el oro y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, particularmente en un ciclo deflacionario donde los refugios seguros tradicionales obtienen mejores resultados, lo que refuerza los argumentos a favor de un reinicio más amplio de la valoración en medio de condiciones financieras cada vez más estrictas.
A pesar de esta perspectiva, bitcoin se mantiene muy por encima de los niveles de ruptura previamente identificados, respaldado por una oferta reducida después de la reducción a la mitad de 450 $ BTC por día, reservas de divisas cercanas a un mínimo de 10 años de 2,1 millones de monedas y más de $ 54 mil millones mantenidos dentro del IBIT, lo que indica una demanda estructural más fuerte que los ciclos de mercado anteriores.
El estratega mantuvo una perspectiva bajista y concluyó:
"Mi opinión es que la caída de las criptomonedas puede estar apenas comenzando. Hubo una en 2009, Bitcoin, y ahora hay millones, la mayoría con poca sustancia pero aún valoradas en miles de millones. Bitcoin puede volver a alcanzar los $10,000, especialmente si la beta disminuye".
Su opinión refleja preocupaciones sobre el exceso de oferta de tokens, valoraciones frágiles y una liquidez cada vez más ajustada. Si bien la infraestructura institucional continúa expandiéndose, las métricas actuales sugieren que la clase de activos sigue siendo vulnerable a los ciclos más amplios del mercado financiero y a los cambios en las inversiones.