El director ejecutivo de estrategia, Phong Le, insinúa que recaudará 80.000 millones de dólares para comprar Bitcoin

Phong Le, director ejecutivo de Strategy Inc, ha planteado la idea de recaudar más de 80.000 millones de dólares este año para comprar Bitcoin adicional. Strategy, que pasó a llamarse MicroStrategy en febrero de 2025, actualmente posee más de 818,334 $BTC adquiridos a un costo promedio de aproximadamente $75,500 por moneda, lo que la convierte, de lejos, en el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del planeta.

La máquina de capital detrás de la ola de compras

Las compras de Bitcoin de Strategy no se financian con ingresos por software. La empresa ha construido un aparato de obtención de capital mediante emisiones de acciones, deuda convertible e instrumentos preferentes para financiar sus compras. La empresa ya tiene un plan de capital plurianual que apunta a aproximadamente $42 mil millones en aumentos combinados de capital y deuda que abarcarán de 2025 a 2027. Un aumento de $80 mil millones en un solo año casi duplicaría todo ese objetivo de tres años en doce meses.

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En las revelaciones públicas más recientes de Strategy no se ha confirmado ningún plan definitivo para un aumento de 80 mil millones de dólares. Los comentarios de Le parecen reflejar ambición y opcionalidad más que un compromiso vinculante.

Un cambio de política sutil pero importante

Le indicó en mayo de 2026 que Strategy consideraría vender Bitcoin "cuando sea ventajoso", una desviación significativa de la postura de larga data de la compañía de "nunca vender". Michael Saylor, quien se desempeñó como director ejecutivo antes de que Le asumiera el cargo en agosto de 2022 y ahora ostenta el título de presidente ejecutivo, construyó su marca personal en torno a la acumulación indefinida. El objetivo declarado de Le es maximizar Bitcoin por acción, lo que significa que la compañía está optimizando el valor para los accionistas en lugar de la acumulación bruta de $BTC. Si vender algo de Bitcoin a un precio alto les permite recomprar más más adelante o reducir la dilución, eso ahora está sobre la mesa.

Qué significa esto para los inversores

También está la cuestión de la dilución. Recaudar 80.000 millones de dólares mediante la emisión de acciones sería enormemente diluyente para los actuales accionistas de MSTR a menos que el precio de Bitcoin se aprecie lo suficientemente rápido como para compensar la creación de nuevas acciones. La deuda convertible ofrece una solución parcial, pero conlleva sus propios riesgos, especialmente si Bitcoin entra en una recesión prolongada y los precios de conversión salen del dinero.

Para los comerciantes que observan este espacio, la métrica clave a seguir es Bitcoin por acción. Ese es el número que Le ha identificado como la estrella del norte de la compañía, y es la señal más clara de si los aumentos de capital de Strategy están creando o destruyendo valor para los accionistas.