Tech Trio Bucks tendencia de la industria: Cloudflare, ServiceNow y Atlassian se destacan en el lento mercado de software

Los analistas de inversiones de Mizuho han identificado a Cloudflare, ServiceNow y Atlassian como sus inversiones preferidas en el sector de software de cara al período de presentación de informes de ganancias del primer trimestre. La institución financiera indica que la investigación propia de la industria revela patrones de consumo sólidos y un impulso en la implementación de la inteligencia artificial, a pesar de una importante compresión de las valoraciones en toda la industria del software. La nota de investigación, escrita por el analista Gregg Moskowitz, se publicó el martes. Llega durante un período particularmente desafiante para las acciones de software en general. Las empresas de software de aplicaciones dentro del universo de investigación de Mizuho han experimentado una caída promedio del 61% durante el año pasado. El software de infraestructura logró sólo una modesta ganancia promedio del 1%, mientras que las empresas centradas en la ciberseguridad cayeron un 22%. Mizuho identificó las preocupaciones sobre la disrupción impulsada por la IA como el principal catalizador detrás de la liquidación generalizada. La investigación destacó que las empresas SaaS se han quedado rezagadas en el rendimiento del software de infraestructura en aproximadamente 40 puntos porcentuales desde febrero de 2025. Las métricas de valoración en todo el sector han experimentado una recalibración sustancial. Mizuho observó que los múltiplos EV/Ventas de los próximos doce meses se sitúan actualmente un 40% por debajo de su promedio histórico de tres años. La firma caracterizó el perfil actual de riesgo/recompensa como “bastante atractivo” para el próximo período de doce meses, aunque advirtió a los inversores que anticiparan un “camino difícil” en el corto plazo. Cloudflare recibió evaluaciones "favorables" basadas en la investigación trimestral de Mizuho. La firma anticipa otro período de informe en el que el crecimiento de los ingresos superará la orientación de la administración y un cuarto trimestre consecutivo que demostrará una aceleración de los ingresos. Cloudflare, Inc., NET El capital cayó un 13% tras el anuncio del martes pasado de la plataforma Claude Managed Agents de Anthropic. Mizuho caracterizó este retroceso como "exagerado" y mantuvo su recomendación de rendimiento superior, aunque el precio objetivo se redujo a 235 dólares desde el objetivo anterior de 255 dólares. La investigación de la industria del primer trimestre de ServiceNow indicó una actividad de transacciones grandes más fuerte de lo previsto, según los hallazgos de Mizuho. La firma informó que la adopción del producto Pro Plus continúa avanzando a un ritmo alentador. Las capacidades de inteligencia artificial agente entregadas a través de paquetes de asistencia están experimentando una mayor aceptación dentro de los canales de distribución, aunque Mizuho reconoció que aún se encuentran en etapas tempranas de adopción. La firma proyecta que ServiceNow superará su pronóstico de crecimiento de cRPO en moneda constante año tras año del 20%. Mizuho conservó su calificación de rendimiento superior al tiempo que ajustó el precio objetivo a la baja de 190 dólares a 150 dólares. Actualmente, las acciones intercambian manos a aproximadamente 12 veces el flujo de caja libre proyectado para el año calendario 2027. Atlassian también mantuvo su designación Outperform. Mizuho redujo su precio objetivo a $145 desde $185, pero continúa anticipando una aceleración sustancial de los ingresos por suscripción durante un segundo trimestre consecutivo. La firma observó que las estructuras reducidas de comisiones de socios implementadas varios meses antes pueden haber limitado la inteligencia recopilada a través de la investigación de canales. A pesar de esta limitación, la retroalimentación del canal de Atlassian superó los resultados de ciertos competidores. Mizuho también redujo los objetivos de precios en muchas otras participaciones de su cartera. El objetivo de Check Point se redujo a 165 dólares desde 205 dólares. Microsoft vio su objetivo reducido a 515 dólares desde 620 dólares. El objetivo de Palantir se ajustó de 195 dólares a 185 dólares. Datadog recibió un objetivo reducido de 170 dólares a 145 dólares. La perspectiva general del banco de inversión sobre el software se mantuvo mesurada en lugar de pesimista. Caracterizó la dinámica de consumo y la nube pública como “en general buena” y la adopción de inteligencia artificial como “muy fuerte” según la investigación de canales del primer trimestre.