La tokenización hace que las finanzas sean más eficientes pero introduce riesgos: FMI
El Fondo Monetario Internacional dijo que la tokenización tiene el potencial de eliminar fricciones e impulsar la transparencia en las finanzas, pero advirtió que la tecnología también podría crear desafíos que afecten la estabilidad financiera.
"El efecto neto de la tokenización en la estabilidad financiera es incierto", dijo el FMI en un informe de 23 páginas el jueves, afirmando que "los acuerdos atómicos y la mayor transparencia reducen algunos riesgos tradicionales, pero la velocidad y la automatización introducen otros nuevos".
Fuente: FMI
Actualmente, más de 27.600 millones de dólares en activos del mundo real, menos las monedas estables, están tokenizados en la cadena, según muestran los datos de RWA.xyz. Boston Consulting Group estimó en 2022 que el mercado de tokenización podría aumentar a 16 billones de dólares para 2030, mientras que McKinsey & Co en 2024 predijo unos 2 billones de dólares más conservadores durante el mismo período de tiempo.
El FMI reconoció que la tokenización amplía la forma en que se emiten, comercializan, liquidan y gestionan los valores y otros productos financieros, pero dijo que traslada los riesgos del sistema bancario a libros contables compartidos y códigos de contratos inteligentes.
"Es probable que los eventos de estrés en los mercados tokenizados se desarrollen más rápido que en los sistemas tradicionales, dejando menos tiempo para la intervención discrecional".
La agencia también dijo que la tokenización ofrece oportunidades en los mercados emergentes, como pagos transfronterizos más rápidos e inclusión financiera, pero agregó que "aumenta el riesgo de flujos de capital volátiles, rápida sustitución de divisas y erosión de la soberanía monetaria".
Wall Street aboga por la tokenización
La tokenización de blockchain ha sido impulsada por líderes de Wall Street como el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, quien se encuentra entre los que buscan tokenizar todo, desde acciones y bonos hasta fondos del mercado monetario y bienes raíces.
El mayor proyecto de RWA por valor total bloqueado es Securitize, la plataforma de tokenización detrás del BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, con 3.380 millones de dólares, según CryptoDep, citando datos del 1 de abril.
Tether Gold y Ondo Finance le siguen de cerca con 3.350 millones de dólares y 3.210 millones de dólares, respectivamente.
Fuente: CriptoDep
La matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, Intercontinental Exchange, también está tomando medidas y anunció en enero que lanzaría una plataforma de tokenización para operaciones 24 horas al día, 7 días a la semana y liquidación instantánea de acciones y fondos cotizados en bolsa con un sistema de posnegociación blockchain.
Sin embargo, el FMI dijo que los desafíos legales presentan otro obstáculo, afirmando que sin claridad legal sobre los registros de propiedad y la finalidad de la liquidación, los mercados tokenizados corren el riesgo de quedar "fragmentados y periféricos".
La industria de la criptografía ha estado desarrollando soluciones para abordar este problema, como el estándar de token autorizado ERC-3643 del ecosistema Ethereum, que garantiza que solo ciertos inversores tengan acceso a productos tokenizados.
Coinbase Asset Management lanzó acciones tokenizadas para Coinbase Bitcoin Yield Fund en la base de capa 2 de Ethereum el 20 de marzo, con la ayuda de la firma de servicios financieros Apex Group, que implementó el estándar ERC-3643 para garantizar que se verificara el cumplimiento de la identidad y elegibilidad del titular del token.