Las regulaciones de las monedas estables del Reino Unido pueden suavizarse a medida que un funcionario clave del Banco de Inglaterra insinúa un cambio de política
En un cambio significativo, el Banco de Inglaterra está reevaluando su postura sobre las monedas estables, reconociendo que sus propuestas iniciales pueden haber sido demasiado restrictivas. La vicegobernadora Sarah Breeden ha admitido que los límites sugeridos a la propiedad individual y empresarial de monedas estables basadas en libras esterlinas del Reino Unido, que pretendían mitigar el riesgo de grandes salidas de depósitos de los bancos, pueden haber sido demasiado estrictos.
Breeden, que supervisa la estabilidad financiera en el banco central del Reino Unido, reveló al Financial Times que el Banco de Inglaterra está reevaluando cuidadosamente su enfoque para gestionar los riesgos asociados con las monedas estables. La propuesta inicial, que incluía limitar la propiedad individual a 20.000 libras por moneda y a las empresas a 10 millones de libras, fue recibida con críticas de grupos industriales, que consideraron que los límites eran operativamente engorrosos.
En respuesta a esta retroalimentación, el Banco de Inglaterra está considerando enfoques alternativos para lograr sus objetivos. Breeden enfatizó que el banco central está abierto a explorar diferentes métodos y afirmó: "Estamos realmente abiertos a pensar si existen otras formas de lograr nuestro objetivo". Esta voluntad de reevaluar su postura es un avance significativo, ya que indica que el Banco de Inglaterra está comprometido a crear un entorno regulatorio que respalde el crecimiento del sector de activos digitales.
Otro aspecto clave del marco de las monedas estables que se está revisando es el requisito de que al menos el 40% de los activos que respaldan una moneda estable del Reino Unido se mantengan en depósito en el banco central, sin generar intereses. Este requisito, que es más estricto que los de Estados Unidos, ha sido criticado por hacer que la operación de las monedas estables con sede en el Reino Unido sea menos rentable. Breeden reconoció que este requisito puede haber sido demasiado conservador, citando la experiencia de eventos de estrés recientes, como el colapso del Banco de Silicon Valley en 2023, como base para la decisión inicial.
La reevaluación del marco de las monedas estables por parte del Banco de Inglaterra es oportuna, ya que el Reino Unido corre el riesgo de quedarse atrás en la carrera global para establecer un sector de activos digitales competitivo. Dado que las monedas estables basadas en libras esterlinas representan actualmente menos del 0,5% del mercado mundial de monedas estables, valorado en más de 320 mil millones de dólares, el banco central está interesado en crear un régimen que permita que las monedas estables tengan éxito y brinden beneficios a los usuarios al tiempo que garantizan su seguridad.
En un acontecimiento separado, Breeden rechazó las expectativas del mercado de aumentos de las tasas de interés a corto plazo, afirmando que el Banco de Inglaterra tiene tiempo para comprender el impacto de los shocks recientes y la evolución de la economía antes de tomar cualquier decisión. También minimizó el riesgo de una espiral sostenida de salarios y precios como resultado del conflicto en Medio Oriente, citando un mercado laboral más débil y una política monetaria restrictiva como factores mitigantes.
La reducción del balance del Banco de Inglaterra, que implica deshacer una cartera de bonos de 525 mil millones de libras, también ha sido motivo de preocupación. Sin embargo, Breeden describió el impacto estimado sobre las tasas de interés a largo plazo como "no enorme", sugiriendo que el banco central está gestionando el proceso de manera efectiva.
Si bien no se ha finalizado un cronograma revisado para el marco de la moneda estable, los comentarios de Breeden sugieren que el Banco de Inglaterra está preparado para alejarse de su enfoque original antes de que las reglas entren en vigor. Este cambio de postura es un avance positivo para la industria de activos digitales, ya que indica que el banco central está comprometido a crear un entorno regulatorio que respalde la innovación y el crecimiento.