La incertidumbre sobre el gasto público genera una nueva ansiedad entre los inversores de ServiceNow
Stifel ha reducido su precio objetivo para ServiceNow (NOW) de $180 a $135, lo que señala condiciones desafiantes en el gasto del gobierno federal y un impulso mediocre al inicio del año. A pesar de la rebaja, la firma de servicios de inversión mantuvo su recomendación de Comprar. ServiceNow, Inc., NOW La revisión sigue a la debida diligencia de Stifel con los socios de integración de sistemas, que reveló un ligero deterioro en el sentimiento trimestral. Múltiples contactos atribuyeron la debilidad a patrones estacionales típicos a medida que los equipos de ventas reconstruyen los canales después de un intenso período de cierre de fin de año. El sector gubernamental ha experimentado una notable contracción año tras año, especialmente en comparación con los resultados excepcionalmente sólidos del año anterior que generaron una expansión del 30%. El análisis de Stifel indica que esta crisis incorpora una desobligación de 15 millones de dólares relacionada con la iniciativa de Renuncia Diferida, aunque los analistas creen que este factor probablemente ya se reflejó en las proyecciones iniciales de la compañía. "Parece que el negocio de la Reserva Federal ha disminuido significativamente año tras año en comparación con lo que fue una comparación muy sólida hace un año", escribió Reback. El analista añadió que la caída parece peor de lo que la dirección había previsto inicialmente. Stifel ahora anticipa aproximadamente 50 puntos básicos de rendimiento superior de la obligación de desempeño restante actual (cRPO) en el primer trimestre, una disminución con respecto a los aproximadamente 100 puntos básicos observados en el último trimestre. Esto sitúa la expansión esperada del cRPO en alrededor del 20,5% año tras año en términos de moneda constante, superando marginalmente el pronóstico del 20% de la compañía. El objetivo de reducir el precio también tiene en cuenta la dinámica empresarial en evolución de ServiceNow a medida que los clientes adoptan cada vez más sus capacidades de inteligencia artificial. Esta transición genera flujos de ingresos basados en el consumo y una presión potencial sobre los márgenes brutos, aunque la compañía mantiene un saludable margen de beneficio bruto del 77,5% durante los últimos doce meses. Stifel anticipa que el desempeño federal se fortalecerá en el segundo trimestre de 2026, observando que este período absorbió las interrupciones más importantes relacionadas con DOGE en 2025, creando un punto de referencia año tras año más sencillo. Los socios de integración del sistema expresaron una mayor confianza con respecto a la cartera de oportunidades del segundo trimestre, lo que ofrece cierto aliento para la segunda mitad del año fiscal. ServiceNow planea anunciar los resultados financieros del primer trimestre de 2026 el 22 de abril tras el cierre del mercado. El consenso de Wall Street anticipa ganancias ajustadas por acción de $0,97, EPS GAAP de $0,53 e ingresos totales de $3,750 millones. La guía oficial de la gerencia proyectaba ingresos en el rango de $ 3,650 mil millones a $ 3,655 mil millones. Aunque la compañía ha logrado un crecimiento de ingresos superior al 20% durante tres trimestres consecutivos, las acciones se han enfrentado a una presión de venta persistente, cayendo más del 40% durante el último medio año. Varios otros analistas han ajustado recientemente sus proyecciones a la baja. FBN Securities redujo su objetivo de 220 dólares a 160 dólares, manteniendo una calificación de rendimiento superior. BNP Paribas Exane mantuvo su postura Outperform con un objetivo de 140 dólares. Citizens adopta una visión más optimista, mantiene una calificación de rendimiento superior al mercado con un precio objetivo de 260 dólares y pronostica que Now Assist ACV alcanzará los 1.000 millones de dólares para finales de 2026. NOW cotiza actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas de 98 dólares, con acciones a 104,04 dólares en el momento de escribir este artículo.