Descubriendo las fuerzas misteriosas que controlan el flujo de activos digitales en los mercados tradicionales
La huella criptográfica de Wall Street nunca ha sido tan grande. Solo BlackRock informó casi 150 mil millones de dólares en activos bajo gestión vinculados a activos digitales en su carta del presidente de 2026. Las empresas públicas tienen más de 1,1 millones de dólares BTC en sus balances. Las instituciones divulgan más de 513.000 $BTC a través de envoltorios de ETF.
Sin embargo, las cifras agregadas oscurecen la cuestión que más importa. ¿Quién posee realmente qué, a través de qué infraestructura y por qué?
Este artículo mapea la propiedad de criptomonedas de Wall Street en cinco capas.
Comienza con las presentaciones SEC 13F, avanza a través de los balances corporativos, sigue el dinero hasta los rieles de fondos tokenizados, rastrea los puntos de bloqueo de custodia donde se concentran las claves y termina donde las presentaciones se oscurecen, con flujos OTC en cadena que revelan que los titulares no capturan informes trimestrales.
Las presentaciones ante la SEC 13F revelan secretos sobre las tenencias de ETF criptográficos de Wall Street
A pesar de una caída de precios del 23% en el cuarto trimestre de 2025, los flujos globales de ETF de Bitcoin se mantuvieron positivos en 3.700 millones de dólares. La propiedad de ETF profesionales durante todo el año creció un 32 % frente al 18 % de la base de inversores de ETF en general.
Las instituciones todavía poseían más de 513.000 $BTC a través de ETF, aunque el número de contribuyentes disminuyó de 2.173 a 1.867.
Net Filers: estrategia de Bitcoin
No todo esto es capital de convicción. La operación base, una estrategia que implica una posición larga al contado en un ETF combinada con una posición corta en futuros de CME, ha sido una estrategia institucional primaria desde la aprobación del ETF.
La exposición a los fondos de cobertura disminuyó casi un 10% en el cuarto trimestre, a medida que el apalancamiento se redujo y el diferencial base se redujo.
Participaciones de declarantes 13F por tipo de institución: CoinShares
Rotación de cohortes, no capitulación, definida en el cuarto trimestre. Millennium añadió 8.100 $BTC. Mubadala de Abu Dhabi añadió 2.300 $BTC. Morgan Stanley añadió 1.900 $BTC. Dartmouth se convirtió en la cuarta fundación de la Ivy League en ingresar.
Por otro lado, Brevan Howard recortó 17.700 $BTC, Harvard recortó aproximadamente un 20% y Royal Bank of Canada salió por completo, todo lo cual se menciona en el informe CoinShares del cuarto trimestre de 2025.
Las tenencias agregadas de fondos de pensiones y criptomonedas de dotación alcanzaron un máximo de 1.480 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, y luego disminuyeron a 965 millones de dólares en el cuarto trimestre.
Sin embargo, los ETF sólo revelan quién compra el envoltorio. Para quienes poseen el activo en sí, los balances cuentan una historia diferente.
Los bonos del Tesoro corporativo muestran quién posee Bitcoin directamente en el balance
Más allá de los ETF, un número creciente de empresas públicas mantienen Bitcoin directamente como activo de reserva del tesoro. Al 31 de marzo de 2026, las empresas que cotizan en bolsa informan un total combinado de 1.134.324 $BTC en sus balances.
Empresas de tesorería de Bitcoin: BitcoinMiningStock
La concentración es extrema. Strategy Inc, anteriormente MicroStrategy, tenía 762.000 $BTC al 2 de abril de 2026. Otros grandes nombres en el espacio incluyen Twenty One Capital, MARA Holdings, Metaplanet de Japón y más.
Compañías de Tesorería: Tesoros de Bitcoin
Los nuevos participantes están remodelando el panorama. Trump Media (DJT) tenía 11.542 $BTC antes de prometer 2.000 $BTC como garantía en virtud de un acuerdo de cobertura con derechos de rehipotecación, reduciendo las tenencias en el balance a 9.542 $BTC. MARA vendió 15,133 $BTC en marzo de 2026 con pérdidas para pagar la deuda.
🚨 El analista de Arkham corrige: Trump Media no vendió 2000 $BTC, fue transferido como garantíaEl analista de Arkham, Emmett Gallic, corrigió su declaración anterior sobre la venta de 2000 $BTC de Trump Media & Technology Group (TMTG). Galic eliminó el tweet original y aclaró…
– 0xzx (@0xzxcom) 28 de febrero de 2026
Sin embargo, las tesorerías corporativas sólo representan la propiedad directa al contado. Los actores más importantes de Wall Street están generando exposición a las criptomonedas a través de un mecanismo completamente diferente, uno que no requiere tener un solo Bitcoin.
Los fondos tokenizados y las tenencias de RWA muestran dónde se encuentra On-Chain con TradFi
Algunas de las empresas más grandes de Wall Street ahora generan exposición a las criptomonedas sin tener un solo token. En cambio, ponen activos tradicionales en cadena mediante tokenización.
El fondo BUIDL de BlackRock, un producto tokenizado del mercado monetario del Tesoro de EE. UU., alcanzó 2.850 millones de dólares en activos totales (2.170 millones de dólares al momento de esta edición).
En febrero de 2026, BlackRock comenzó a comercializar BUIDL en el intercambio descentralizado de Uniswap y compró tokens de gobernanza UNI. Eso marcó su primer compromiso directo con la infraestructura comercial de DeFi.
La carta del presidente de la empresa de 2026 informó 65 mil millones de dólares en reservas de monedas estables, 80 mil millones de dólares en ETP de activos digitales y casi 150 mil millones de dólares en AUM totales vinculados a activos digitales.
El mercado en general está escalando rápidamente. Los datos de RWA.xyz a abril de 2026 muestran 12,67 mil millones de dólares en deuda del Tesoro de EE. UU. en cadena, lo que representa aproximadamente el 46% del total de 27,59 mil millones de dólares en activos tokenizados del mundo real.
Esa cifra total de RWA creció un 31,61% sólo en los últimos 30 días, con 708.377 titulares de activos en todo el ecosistema.
Crecimiento AUM del fondo tokenizado BUIDL: RWA.xyz
Se trata de Wall Street que posee infraestructura criptográfica, no activos criptográficos. Sin embargo, todo depende de una cosa. ¿Quién tiene las llaves?
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Saber quién es el propietario de las criptomonedas de Wall Street es sólo la mitad del panorama. La otra mitad es quién tiene las llaves.
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