El gigante de Wall Street busca la aprobación regulatoria para un nuevo fondo vinculado a los rendimientos de la moneda digital
Goldman Sachs presentó una solicitud para un fondo cotizado en bolsa (ETF) Bitcoin Premium Income el lunes, lo que marca uno de los primeros impulsos directos del banco en el espacio de inversión en criptomonedas.
El fondo propuesto daría a los inversores exposición a bitcoin y al mismo tiempo generaría ingresos a través de una estrategia basada en primas. La estructura se basa en la venta de opciones vinculadas a ETP vinculados a bitcoin, lo que permite al fondo cobrar primas a cambio de limitar algunas ganancias en fuertes repuntes.
Esa disyuntiva (ingresos estables versus participación total de los precios) refleja un cambio más amplio en Wall Street. Los administradores de activos intentan cada vez más empaquetar bitcoin en productos que se asemejen a acciones que pagan dividendos o fondos de ingresos, en lugar de depender únicamente de las ganancias de precios.
La presentación se produce semanas después de que BlackRock acelerara sus planes para un producto similar. El administrador de activos se está preparando para lanzar su ETF iShares Bitcoin Premium Income, que se espera cotice bajo el símbolo BITA, tras el éxito de su ETF spot de Bitcoin, IBIT.
Una presentación regulatoria actualizada a principios de este mes mostró que BlackRock estaba refinando la estructura de su fondo centrado en los ingresos, y los analistas esperaban un lanzamiento en unas semanas.
La medida de Goldman indica que la competencia se está expandiendo más allá de la exposición spot a bitcoin hacia estrategias más complejas diseñadas para generar retornos constantes. Estos productos podrían ampliar el acceso a bitcoin al atraer a inversores que desean ingresos además de exposición al activo.
La presentación también refleja un cambio gradual en la postura de Goldman sobre los activos digitales. El director ejecutivo, David Solomon, ha dicho que personalmente posee "muy poco, pero algo" de bitcoins y continúa estudiando cómo se comporta el activo. "Soy un observador de bitcoin", dijo recientemente, describiendo un esfuerzo más amplio para comprender cómo las tecnologías emergentes están remodelando las finanzas.
Solomon ha enmarcado las criptomonedas como parte de una transformación más amplia impulsada por la infraestructura digital. "La tokenización... creo que es muy importante", dijo, señalando el papel que podrían desempeñar los sistemas basados en blockchain en los mercados futuros.
Aún así, Goldman se ha quedado atrás de pares como JPMorgan y Morgan Stanley en el lanzamiento de productos criptográficos, en gran parte debido a restricciones regulatorias. Solomon ha sugerido que las reglas más estrictas en los últimos años limitaron la capacidad del banco para involucrarse más profundamente, aunque esa postura puede estar cambiando a medida que las autoridades brinden orientación más clara.
"Hay que hacerlo cuidadosamente y tenemos que hacerlo bien", dijo a principios de este año.