Los préstamos de WLFI plantean nuevas preguntas sobre riesgos después de la transferencia Coinbase Prime de $ 40 millones
Según se informa, una billetera de World Liberty tomó prestados $75 millones en monedas estables contra tokens $WLFI y luego envió más de $40 millones a Coinbase Prime.
Los analistas de DeFi advirtieron que la posición respaldada por $WLFI en Dolomite podría resultar difícil de liquidar limpiamente si el precio del token cae.
Una gran posición de endeudamiento vinculada a World Liberty está siendo objeto de un nuevo escrutinio después de que los observadores en cadena señalaran tanto su tamaño como su momento.
Según los detalles que circulan entre los investigadores de DeFi, una billetera vinculada a World Liberty utilizó tokens $WLFI como garantía para pedir prestados $75 millones en USD1 y USDC en Dolomite. Según se informa, más de 40 millones de dólares de esa cantidad se transfirieron a Coinbase Prime, y se dice que el movimiento se produjo apenas unas horas antes del anuncio de Donald Trump de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.
Una gran posición de garantía empieza a preocupar a los prestamistas
La preocupación inmediata no es simplemente que el endeudamiento fuera grande. Es que la garantía detrás de esto puede ser difícil de deshacer si los mercados se mueven en la dirección equivocada.
Los analistas de X argumentaron que la posición crea un riesgo elevado de insolvencia para otros prestamistas en Dolomite, particularmente si $WLFI cae hacia niveles de liquidación. Ahí es donde la estructura empieza a parecer frágil. Un activo colateral puede tener una valoración alta en el papel, pero si la liquidez real del mercado es escasa, la liquidación se convierte más en una teoría que en un mecanismo.
Un investigador, que publicó una publicación bajo el nombre de EthanDeFi, dijo que la posición era efectivamente “no liquidable” cerca de los niveles de estrés sin causar pérdidas significativas a los prestamistas. El punto es bastante simple. Si se debe vender demasiada garantía con muy poca demanda, es posible que el protocolo no recupere el valor suficiente con la suficiente rapidez para proteger a todos en el sentido ascendente.
El problema más profundo es la liquidez, no la valoración general
Esa distinción es importante porque la valoración totalmente diluida reportada de $WLFI puede parecer grande, alrededor de $10 mil millones según las cifras citadas en la discusión, mientras que la profundidad real del mercado parece mucho menor. En DeFi, esa brecha puede ser peligrosa.
Significa que un token puede respaldar un endeudamiento agresivo en condiciones de calma, pero fracasar gravemente como garantía durante momentos de estrés.
La transferencia de Coinbase Prime también ha llamado la atención debido a su momento informado. Incluso sin sacar conclusiones sólo de eso, la secuencia ha hecho que los prestamistas sean más sensibles al riesgo de contraparte en torno a la posición. Para los usuarios con monedas estables prestadas en grupos de Dolomite que aceptan garantía de $WLFI, el debate ha pasado rápidamente del rendimiento a la recuperabilidad.