Aave stabilise la liquidité après l’exploit de rsETH – Les risques sont-ils entièrement maîtrisés désormais ?
Le processus de récupération d'Aave [AAVE] est progressivement passé du confinement d'urgence à la stabilisation coordonnée de l'écosystème après que l'exploit rsETH ait secoué les marchés DeFi.
Le 6 mai, Aave a liquidé les huit positions identifiées du voleur sur les marchés Ethereum et Arbitrum. La garantie rsETH récupérée a ensuite été transférée directement vers Recovery Guardian sans impact sur les jalonneurs d'Umbrella ou les utilisateurs non concernés.
Initialement, l’exploit a fait craindre une pression plus forte en matière d’insolvabilité et une fragmentation plus large de la liquidité sur les marchés de prêts DeFi.
Pendant ce temps, Mantle DAO a massivement approuvé la participation à la coalition de relance plus large de DeFi United. Arbitrum DAO a également avancé des propositions visant à restituer environ 71 millions de dollars en ETH récupérés aux utilisateurs d'Aave concernés.
Source : Aave sur X
Cependant, les différends juridiques en cours menacent toujours de retarder les derniers efforts de redressement, tout en affectant également la stabilisation plus large de la confiance sur les marchés DeFi.
La coordination du DAO et les batailles juridiques remodèlent les efforts de récupération de DeFi
Alors qu'Aave stabilisait les conditions de liquidité après l'exploit de rsETH, les efforts de récupération plus larges se sont de plus en plus orientés vers une remédiation coordonnée dirigée par DAO. Arbitrum DAO a approuvé à une écrasante majorité le déblocage d'environ 30 766 $ ETH, d'une valeur de près de 71 millions de dollars, pour l'initiative de récupération DeFi United.
Ces actions reflètent la façon dont la gouvernance DeFi dépend de plus en plus d’une coordination rapide des écosystèmes lors d’événements de stress à grande échelle.
Cependant, la pression juridique a rapidement compliqué le processus après qu'un tribunal américain a restreint une partie des $ETH récupérés en raison de réclamations non liées à la Corée du Nord. Ce différend lie de plus en plus les mécanismes de récupération DeFi aux systèmes juridiques traditionnels.
Si l’intégration juridique peut renforcer la confiance institutionnelle à long terme, elle pourrait également ralentir l’exécution décentralisée du redressement lors de futures crises motivées par des exploits.
La récupération des liquidités d’Aave met désormais à l’épreuve la confiance à long terme de DeFi
Alors que la coordination juridique et de gouvernance stabilisait les efforts de rétablissement immédiats, l’attention s’est de plus en plus portée sur la restauration du soutien du rsETH et sur la restauration de la confiance des utilisateurs.
Aave prévoit de brûler le rsETH liquidé sur Arbitrum tout en retirant le paquet LayerZero correspondant sur Ethereum. Cela empêchera une offre gonflée supplémentaire de réintégrer la circulation.
Source : Aave sur X
Pendant ce temps, les contributions récupérées du rsETH et de la coalition plus large en $ETH recapitaliseront le coffre-fort du pont avant la réouverture complète des retraits. Ces mesures font suite à de graves tensions sur le marché après l'effondrement du TVL d'Aave, passant de près de 26 milliards de dollars à 14,2 milliards de dollars au cours de la panique provoquée par les exploits.
Bien que les conditions de liquidité se soient depuis stabilisées au-dessus de 15 milliards de dollars, le comportement des dépôts reste prudent, les institutions surveillant de près l’exécution du redressement.
Néanmoins, le recours répété à la coordination de la gouvernance d’urgence peut renforcer la résilience à court terme tout en renforçant progressivement les attentes concernant les futures interventions du filet de sécurité DeFi.
Résumé final
Aave a contenu des risques d'insolvabilité plus larges grâce à des liquidations rapides, à la coordination du DAO et à la restauration progressive du soutien du marché rsETH.
Sa reprise a stabilisé les liquidités au-dessus de 15 milliards de dollars, même si des différends juridiques et la gouvernance pourraient affecter la confiance.