L’espace de trésorerie Bitcoin compte encore une part équitable d’« aboyeurs de carnaval

Selon un dirigeant du secteur, l’espace des sociétés de trésorerie Bitcoin est de plus en plus divisé entre les entreprises ayant de réelles stratégies financières et celles qui s’appuient davantage sur la promotion.

"Je pense que beaucoup d'entre eux n'ont pas la bonne structure de capital, n'est-ce pas. Ils n'ont pas la capacité de déployer réellement Bitcoin", a déclaré Sean Bill, co-fondateur de la société de trésorerie Bitcoin BSTR, aux côtés d'Adam Back, lors d'une interview avec Cointelegraph publiée mardi sur YouTube.

"Ils prévoient vraiment que Bitcoin parle à leur place", a déclaré Bill. "Je pense qu'il y a beaucoup d'aboyeurs de carnaval dans cet espace", a déclaré Bill.

Sean Bill a parlé à Cointelegraph à BitcoinVegas. Source : Cointelegraph

Bill a déclaré que cela fonctionne bien dans une certaine mesure si une entreprise a « un accès facile et bon marché à un effet de levier sur le marché ». Dans le cas contraire, les entreprises doivent s’engager dans d’autres activités pour ajouter de la valeur au-delà de la simple détention de Bitcoin, a expliqué Bill. « Sinon, les investisseurs se tourneront vers un ETF, vous savez, et utiliseront simplement un produit simple comme celui-là, a déclaré Bill.

Les sociétés de trésorerie Bitcoin ont été l’un des récits les plus discutés du cycle, mais des questions subsistent quant à savoir si le secteur est en train de former une bulle. Si les trésoreries Bitcoin des entreprises ont contribué à stimuler la demande, elles introduisent également des risques systémiques. Dans une note du 3 juin 2025 destinée aux investisseurs, Geoff Kendrick, responsable des actifs numériques chez Standard Chartered Bank, a déclaré qu'une forte baisse des prix pourrait déclencher d'importantes liquidations, tandis que la maturation de la réglementation et du marché pourrait éroder la prime des actions proxy Bitcoin.

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Selon les données de BitcoinTreasuries, 198 sociétés publiques détiennent collectivement environ 1,25 million de Bitcoin. La stratégie de Michael Saylor est la plus grande entreprise publique détentrice, avec une trésorerie de 843 738 Bitcoins.

Mercredi, Cointelegraph a rapporté que les actions de la société de trésorerie Bitcoin Nakamoto (NAKA) étaient en baisse d'environ 67 % depuis le début de l'année (YTD) et de plus de 99 % depuis son sommet de mai 2025 d'environ 34 $ par action, atteignant un minimum d'environ 0,16 $ par action en avril avant le regroupement d'actions de vendredi.

Le Nasdaq a averti la société en décembre que ses actions seraient radiées après avoir été négociées en dessous de 1 dollar pendant au moins 30 jours consécutifs, selon un dossier de la Securities and Exchange Commission (SEC).

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