Action Alibaba (BABA) : une enquête de Morgan Stanley le couronne comme le principal acteur chinois de l'IA

Les actions d'Alibaba (BABA) oscillent autour de 131,50 dollars, connaissant de modestes baisses quotidiennes, mais les perspectives à long terme de l'entreprise semblent considérablement plus optimistes à la suite d'une récente enquête de Morgan Stanley qui l'a couronnée premier acteur chinois de l'IA. Alibaba Group Holding Limited, BABA L'enquête AlphaWise 1S26 China CIO Survey de la banque d'investissement, qui a recueilli les réponses de 60 directeurs de l'information en mars et avril, a révélé qu'Alibaba avait pris une avance considérable sur ses concurrents. Le pourcentage de DSI sélectionnant Alibaba pour la mise en œuvre de l'IA est passé à 41 %, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 32 % enregistrés lors de la période d'enquête précédente. Trente pour cent des DSI interrogés s’attendent à ce qu’Alibaba obtienne la plus grande part des nouvelles dépenses en matière d’IA en 2026, la plaçant ainsi au premier plan. Doubao de ByteDance s'est classé deuxième avec 27 % de soutien. DeepSeek, malgré ses solides performances lors de l'enquête précédente, a connu une baisse spectaculaire de sa part de marché projetée, passant de 33 % à seulement 18 %. Les chercheurs de Morgan Stanley ont expliqué que ce changement résultait des améliorations régulières du modèle de Qwen et des campagnes marketing intensives de ByteDance, qui contrastent fortement avec la stratégie plus discrète axée sur la recherche de DeepSeek. Gary Yu de Morgan Stanley a maintenu sa note de surpondération sur BABA tout en réaffirmant son objectif de prix de 180 $. La communauté plus large de Wall Street partage cet optimisme : le titre détient une note consensuelle d'achat fort avec 15 recommandations d'achat et deux notes de maintien émises au cours des trois derniers mois. L'objectif de prix consensuel s'élève à 185,41 $, ce qui suggère un potentiel de hausse d'environ 45,6 % par rapport aux niveaux actuels. Morgan Stanley prévoit que la division cloud d'Alibaba connaîtra une croissance de plus de 40 % d'une année sur l'autre, alimentée par la demande croissante d'IA et l'adoption élargie de la plateforme. Les récents ajustements de prix dans les offres cloud – y compris des augmentations de 5 à 34 % sur les services de puces T-Head AI et des frais de stockage cloud environ 30 % plus élevés – n'ont pas freiné l'appétit des clients. Les dépenses en IA en pourcentage des budgets informatiques globaux devraient presque doubler, passant de 6,1 % en 2025 à 12,1 % en 2026. Cela représente une transformation substantielle, et Alibaba semble stratégiquement positionné pour bénéficier de cette transition. Cependant, des défis existent. L’augmentation des investissements dans les offres d’IA comme Qwen a entraîné une augmentation des coûts opérationnels, créant une pression à court terme sur la rentabilité. Les pertes au sein de la division commerce rapide de l’entreprise devraient diminuer, ce qui pourrait aider à contrebalancer une partie de ce fardeau de dépenses à l’avenir. L’enquête a révélé des tendances préoccupantes pour le secteur plus large des technologies de l’information en Chine. Les DSI ont réduit leurs prévisions de croissance du budget informatique pour 2026 à seulement 4,8 %, ce qui représente un niveau record depuis que Morgan Stanley a lancé cette enquête en 2020 et représente une baisse spectaculaire par rapport aux 12,6 % prévus précédemment. Les incertitudes géopolitiques, les pressions déflationnistes et l’évolution rapide de l’IA contribuent toutes à l’hésitation des DSI. Près de la moitié des personnes interrogées (47 %) ont indiqué que la plupart des déploiements de projets d'IA ont été reportés à 2027. Une tendance émergente mérite notre attention : les initiatives d'IA sont de plus en plus en concurrence avec les budgets logiciels traditionnels. La proportion du financement de l’IA provenant des allocations logicielles existantes est passée à 22 %, contre seulement 10 % lors de l’enquête précédente. La part totale des dépenses en logiciels dans les dépenses en IA est passée de 46 à 47 % à 40 %, tandis que la part du matériel a augmenté. En ce qui concerne l’infrastructure de cloud public, les taux d’adoption devraient augmenter au cours des trois prochaines années, Alibaba conservant sa position dominante et ByteDance et Huawei réalisant des progrès notables.