Les actions d'Amgen (AMGN) augmentent grâce aux données de perte de poids de MariTide et aux mises à niveau des analystes

Table des matières Depuis avril 2025, Amgen a généré un rendement de 25 %, légèrement sous-performant la progression de 29 % du S&P 500 au cours de la même période. Le géant de la biotechnologie affiche actuellement une capitalisation boursière de 186,4 milliards de dollars et se négocie à environ 15 fois les bénéfices prévisionnels, le plaçant près de l'extrémité supérieure de sa fourchette de valorisation historique sur cinq ans. Amgen Inc., AMGN, la thérapie expérimentale GLP-1 de la société, MariTide, suscite un intérêt accru au sein de la communauté des investisseurs. Les volontaires des essais cliniques ont constaté des réductions de poids approchant les 20 %, positionnant le médicament de manière compétitive par rapport au Zepbound d'Eli Lilly, qui permet une perte de poids comprise entre 20 et 20 %. Les performances de MariTide dépassent également celles de l’alternative orale Foundayo de Lilly, qui a démontré une réduction de poids d’environ 12 % dans les études cliniques. Lors de la conférence JPMorgan Healthcare de janvier, les dirigeants d'Amgen ont indiqué que MariTide pourrait passer à une administration trimestrielle. Cela représente une amélioration significative par rapport au schéma posologique mensuel existant et offrirait un avantage de commodité substantiel par rapport aux besoins d’injection hebdomadaires de Zepbound. La société n’a pas besoin de dominer le marché dans la catégorie GLP-1 pour générer une valeur actionnariale significative. Les recherches de JPMorgan suggèrent que le marché global du GLP-1 pourrait atteindre 200 milliards de dollars par an d’ici la fin de la décennie. Même un modeste chiffre de 5 milliards de dollars de ventes de MariTide représenterait une croissance d’environ 13 % par rapport à la base de revenus projetée d’Amgen pour 2026, soit 37,8 milliards de dollars. Les lectures des données cliniques de phase 3 pour MariTide sont attendues début 2027. À l'approche de cette étape, les analystes de Wall Street révisent généralement les projections de revenus à la hausse, passant de modèles prudents ajustés au risque à des scénarios plus optimistes. Truist Securities a relevé son objectif de prix AMGN à 325 $ contre 319 $ cette semaine tout en maintenant sa note Hold. La banque d'investissement prévoit que les revenus du premier trimestre 2026 atteindront 9,18 milliards de dollars, contre le consensus Street de 8,58 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté de 5,24 dollars contre le consensus de 4,77 dollars. Les prévisions de revenus trimestriels de Truist dépassent le consensus sur plusieurs produits clés, notamment Repatha (874 millions de dollars), Prolia (878 millions de dollars), Evenity (598 millions de dollars) et Tezspire (487 millions de dollars). La société a également augmenté ses estimations de revenus à long terme pour Krystexxa suite à une protection renforcée par brevet s'étendant jusqu'en 2040. La banque d'investissement a augmenté son évaluation de la probabilité de succès de MariTide, soulignant un profil d'opportunités commerciales amélioré dans le paysage du traitement de l'obésité. Indépendamment de ses ambitions GLP-1, la franchise existante d’Amgen continue de bien performer. Les revenus du quatrième trimestre ont dépassé les projections de Wall Street, tandis que les bénéfices ont dépassé les estimations de près de 12 %. L'équipe de direction a généré des résultats trimestriels meilleurs que prévu au cours de 17 des 20 dernières périodes de reporting. Les analystes prévoient une croissance totale des revenus proche de 3 % pour 2026, soutenue par plusieurs thérapies récemment lancées augmentant les ventes. La société a récemment finalisé un refinancement de sa dette de 4 milliards de dollars à des taux plus favorables. Cette ingénierie financière limite la croissance future des frais d'intérêts, permettant potentiellement aux revenus supplémentaires de MariTide de se traduire plus efficacement par une expansion des résultats. Cantor Fitzgerald maintient une position neutre avec un objectif de prix de 350 $. William Blair a réaffirmé sa note de surperformance suite aux données de phase 3 réussies pour TEPEZZA, le traitement des maladies oculaires thyroïdiennes d'Amgen, qui a atteint un taux de réponse à l'exophtalmie de 77 %, contre 19,6 % pour le placebo. AMGN a atteint un sommet historique de 388 $ plus tôt cette année. Ce niveau représente une appréciation d’environ 11 % par rapport aux prix actuels du marché.