L'augmentation de la mémoire basée sur l'intelligence artificielle fait grimper les actions de Micron vers un jalon à quatre chiffres

Table des matières DA Davidson a lancé mardi sa couverture de recherche sur Micron (MU), attribuant une note d'achat aux côtés d'un objectif de prix de 1 000 $, établissant ainsi un nouveau record à Wall Street. Micron Technology, Inc., MU Cette prévision ambitieuse dépasse le précédent sommet de 700 $, établi seulement 24 heures plus tôt par Melius Research, et suggère des gains potentiels de près de 90 % par rapport au niveau de clôture le plus récent de Micron de 524 $. L'analyste de recherche Gil Luria a présenté une thèse selon laquelle l'intelligence artificielle a fondamentalement perturbé les modèles conventionnels du marché de la mémoire. Traditionnellement, les secteurs de la mémoire ont présenté un comportement cyclique : les capacités excédentaires s’accumulent, les marges bénéficiaires se détériorent et la demande des clients s’affaiblit. Luria affirme que ce cadre traditionnel est désormais obsolète. "Nous pensons que l'intelligence artificielle crée un cycle de mémoire plus long que d'habitude, car le déploiement de calcul et la génération de la demande existent dans une boucle de rétroaction positive, créant un plafond structurellement plus élevé pour le prix et la demande de mémoire", a-t-il écrit. En termes simples : chaque génération successive d’infrastructures d’IA ne se contente pas de satisfaire aux exigences actuelles : elle génère une demande supplémentaire. Cela représente un scénario fondamentalement différent par rapport aux cycles historiques. Luria a également souligné les capacités de fabrication de Micron. Le fabricant de semi-conducteurs a atteint quatre générations consécutives de leadership en technologie de traitement dans le domaine de la DRAM et trois avancées consécutives dans le domaine de la NAND, ce qui, selon lui, crée des avantages cumulatifs grâce à des coûts de production réduits et à une compétitivité accrue sur le marché. Il a en outre souligné que les contrats de fourniture prolongés constituaient un avantage concurrentiel. Ces accords de longue durée offrent à Micron une meilleure prévision de la demande et un niveau de prévisibilité des prix historiquement rare dans le secteur de la mémoire. "Le marché continue d'envisager le cycle à travers le prisme des ralentissements antérieurs, ce qui semble sous-estimer l'environnement de la demande", a écrit Luria. La projection de 1 000 $ est nettement supérieure aux prévisions du consensus de Wall Street. Selon 30 rapports d'analystes compilés par TipRanks au cours des trois derniers mois, l'objectif de prix moyen de MU s'élève à 574,67 $, ce qui suggère une appréciation d'environ 9,55 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. DA Davidson ne représente qu’une voix dans un chœur croissant d’optimisme envers Micron cette semaine. Krish Sankar de TD Cowen a élevé son objectif de prix à 660 $ contre 550 $ le 28 avril, maintenant sa recommandation d'achat. Son point de vue portait un accent légèrement différent : il a indiqué que « la prochaine étape pour le titre est davantage une question de durabilité que de hausse des bénéfices ». Sankar prévoit un potentiel d'expansion limité pour sa projection de bénéfice par action de 110 $ pour l'exercice 2027. Cependant, il reste convaincu que le titre peut continuer à progresser à condition que les indicateurs de demande valident le discours sur la durabilité. Melius Research, séparément, a lancé la couverture le 27 avril avec une note d'achat et un objectif de prix de 700 $. La société de recherche positionne les fabricants de mémoire comme fondamentaux dans son cadre d’investissement dans l’intelligence artificielle, soulignant qu’ils occupent une position stratégique reliant les processeurs d’IA, les équipements d’infrastructure et les géants du cloud computing. Melius a en outre suggéré que la communauté des investisseurs pourrait finalement attribuer des multiples de valorisation supérieurs aux sociétés de mémoire, compte tenu de la « durabilité inhabituelle des profils de marge et de demande » que l'intelligence artificielle produit dans les technologies HBM, DRAM et NAND. La société a simultanément lancé une couverture sur SanDisk avec une note d'achat. Micron a généré des rendements cumulatifs de 66,3 % jusqu'au 27 avril.