La sortie soudaine d'Avis Budget provoque des répercussions, effaçant près de la moitié de la valeur marchande de Verra Mobility

Les actions de Verra Mobility oscillaient autour de 13,08 $ pendant les heures de pré-commercialisation de mercredi, ce qui représente une baisse stupéfiante de 46 % après que la société a révélé mardi soir que Avis Budget Group avait décidé de mettre fin à sa relation commerciale. Le partenariat sera officiellement conclu en septembre 2026. Verra Mobility Corporation, VRRM Le partenariat Avis représente environ 13,5 % du chiffre d'affaires total de Verra Mobility en 2025, ce qui porte un coup dur à la base financière de l'entreprise. La direction prévoit que la perte du contrat entraînera une perte de 135 à 145 millions de dollars de revenus annualisés pour les services commerciaux, tandis que la rentabilité du segment diminuera de 120 à 125 millions de dollars par an, avant même la mise en œuvre de mesures d'efficacité opérationnelle. David Roberts, PDG de l’entreprise, a exprimé sa franche réaction. "Nous avons été surpris et déçus de recevoir cet avis d'Avis Budget Group compte tenu de notre partenariat de longue date et du temps considérable investi par les deux parties dans les négociations de prolongation en cours", a-t-il déclaré. Roberts a souligné que la direction met actuellement en œuvre des stratégies de réduction des coûts, ajuste les cadres opérationnels et recalibre l'entreprise en vue d'une expansion future. Avis Budget Group n'a pas publié de déclaration publique concernant la décision à ce jour. Verra Mobility a considérablement révisé ses projections pour l'année 2026 suite à la résiliation du contrat. Les prévisions de revenus totaux ont été abaissées dans une fourchette de 985 à 995 millions de dollars, ce qui marque une diminution par rapport à la fourchette de 1,02 à 1,03 milliard de dollars fournie par la société il y a quelques semaines à peine. Les prévisions d'EBITDA ajusté ont été réduites à 380 millions de dollars – 385 millions de dollars, par rapport à la projection précédente de 405 millions de dollars – 415 millions de dollars. Les prévisions de bénéfice ajusté par action ont été abaissées à 1,19-1,25 $ par rapport à la fourchette précédente de 1,32-1,38 $, tandis que les attentes en matière de flux de trésorerie disponibles ont chuté à 140-150 millions de dollars contre 150-160 millions de dollars. Cela représente une réduction considérable des attentes financières pour une entreprise dont la division commerciale montrait déjà des signes de faiblesse. Baird n'a pas perdu de temps pour ajuster sa position. David Koning, analyste de la société, a abaissé VRRM de surperformance à neutre tout en réduisant considérablement l'objectif de prix de 20 $ à 8 $. Koning a souligné ses inquiétudes quant au fait que les ratios de levier pourraient désormais atteindre environ 3,5 fois sur une base pro forma. Il a également averti que si Verra perdait ses contrats avec Enterprise ou Hertz – tous deux dont le renouvellement est prévu en 2027 – la durabilité du segment commercial serait sérieusement remise en question. En comparaison avec des sociétés similaires comme FISV, FIS et GPN qui se négocient à 4 à 7 fois les bénéfices projetés en 2027 avec un effet de levier comparable, l'analyse de Baird suggère que VRRM pourrait être évalué entre 4 et 8 dollars par action en utilisant la même méthodologie d'évaluation. Selon les analyses InvestingPro, six analystes ont réduit leurs prévisions de bénéfices pour la prochaine période de reporting de l’entreprise. Avant cette annonce, Verra Mobility avait réalisé un chiffre d'affaires de 223,6 millions de dollars au premier trimestre 2026, dépassant légèrement les attentes des analystes, avec un bénéfice par action ajusté de 0,25 $ par rapport à l'estimation consensuelle de 0,24 $. Cependant, les revenus des services commerciaux avaient déjà diminué de 4 % sur un an au cours de cette période, pour atteindre 97,8 millions de dollars, un signal d'alarme qui, avec le recul, signalait des problèmes potentiels à venir. Avant la chute spectaculaire de mercredi, le titre avait déjà chuté de 41,6 % depuis le début de l’année jusqu’à la clôture du marché de mardi et de 44 % au cours des douze derniers mois. La dernière vente massive a poussé les actions dangereusement près du plus bas de 52 semaines à 12,83 $.