Bank of America relève ses prévisions pour les géants des réseaux alors que l'intelligence artificielle alimente l'augmentation de la demande de technologies optiques

Table des matières Bank of America Securities a relevé ses objectifs de valorisation pour Cisco Systems et Ciena Corporation, stimulés par la demande accélérée d'équipements de réseaux optiques liée à l'expansion des centres de données d'intelligence artificielle. Tal Liani, l'analyste principal de la société couvrant le secteur, a augmenté l'objectif de Cisco de 114 $ à 135 $ par action tout en augmentant la projection de Ciena de 550 $ à 660 $. La banque d'investissement a maintenu ses recommandations « Achat » sur les deux actions. Cisco a révélé que les commandes d'optiques Acacia ont dépassé le milliard de dollars au cours de son troisième trimestre fiscal 2026. Dans ce total, la demande d'optiques spécifiques à l'IA a presque quadruplé, atteignant environ 950 millions de dollars. Cisco Systems, Inc. et les fournisseurs de cloud CSCO Hyperscale ont simultanément augmenté leurs investissements dans l'infrastructure optique traditionnelle au-delà des applications d'IA. Cette demande à double source a élevé les performances du segment optique de Cisco bien au-dessus des projections précédentes des analystes. Bank of America prévoit désormais que le segment mondial des optiques 800G ZR/ZR+ connaîtra une expansion presque décuplée en 2026. Ce segment de marché devrait constituer 35,5 % du chiffre d'affaires total des réseaux optiques en 2026, soit un bond spectaculaire par rapport à seulement 4,6 % en 2025. Le marché global ZR/ZR+ devrait croître de 35 % d'une année sur l'autre tout au long de 2026, suivi d'une croissance supplémentaire de 26 % en 2026. 2027. BofA souligne que ce taux d’expansion dépasse largement la trajectoire de croissance plus large de l’industrie des réseaux optiques. Cisco contrôle actuellement plus de 50 % du segment de marché 800G, selon l'analyse de BofA. La banque d'investissement attribue cette position dominante à l'expertise antérieure de Cisco dans la mise à l'échelle réussie des déploiements de produits 400G. Ciena capture environ 30 % du segment optique 800G. Les analystes de BofA prévoient que Ciena augmentera sa part de marché en tirant parti de sa technologie DSP avancée de 3 nm, qui offre une efficacité énergétique supérieure à celle des solutions concurrentes. Les deux fabricants d’équipements réseau sont stratégiquement positionnés pour capitaliser sur la transition industrielle des modules optiques enfichables 400G vers 800G. Bank of America note que, quelles que soient les fluctuations potentielles des parts de marché entre concurrents, l'expansion globale substantielle du marché devrait générer une croissance robuste des revenus pour les deux entreprises. BofA a révisé à la hausse ses projections financières pour les deux organisations. L'entreprise a augmenté les estimations de revenus de Cisco pour l'exercice 2027 d'environ 700 millions de dollars, accompagnées de prévisions de bénéfices élevées. Pour Ciena, Bank of America a augmenté ses prévisions de revenus pour l'exercice 2028 de près de 747 millions de dollars tout en augmentant ses estimations de rentabilité. La banque s’attend à ce que la demande soutenue des constructeurs d’infrastructures d’IA et des fournisseurs de services cloud conventionnels soutienne cette trajectoire de croissance. Liani a souligné que les dernières performances trimestrielles de Cisco et les orientations de gestion concernant la forte demande persistante d'Acacia renforcent les perspectives optimistes de la banque concernant le paysage de la demande de réseaux optiques. Les objectifs de cours améliorés reflètent les méthodologies d’évaluation mises à jour. Le nouvel objectif de Cisco applique un multiple EV/FCF de 29x 2027, contre 25x auparavant. L’objectif de Ciena utilise un ratio P/E CY27 de 69x, contre 62x auparavant. Ces augmentations d'objectifs surviennent alors que les deux sociétés se positionnent pour rivaliser dans ce que BofA qualifie de cycle d'équipement optique à accélération rapide, directement lié au déploiement d'infrastructures d'intelligence artificielle.