Les bénéfices des grandes sociétés pétrolières s'effondrent malgré la hausse historique des prix du pétrole provoquée par l'Iran
Les prix du pétrole ont connu une hausse trimestrielle massive, et les deux plus grands géants pétroliers américains ont réussi d’une manière ou d’une autre à gagner moins d’argent.
Exxon Mobil et Chevron ont tous deux annoncé aujourd'hui des bénéfices pour le premier trimestre en forte baisse par rapport à l'année dernière. Le bénéfice net d'Exxon a chuté de 45 %, à 4,2 milliards de dollars, contre 7,7 milliards de dollars un an plus tôt. Celui de Chevron a chuté de 36 %, passant de 3,5 milliards de dollars à 2,2 milliards de dollars.
Les prix du brut Brent ont fortement grimpé, passant de 61 dollars à 118 dollars le baril à la suite des frappes américaines et israéliennes contre l'Iran le 28 février, enregistrant la plus forte hausse trimestrielle depuis 1988.
L’escalade a conduit à la fermeture du détroit d’Ormuz, une route essentielle pour environ 20 % du transit mondial du pétrole. Au cours du pic de perturbation, 10 à 13 millions de barils par jour ont été interrompus, ce qui a entraîné une perte effective de plus de 500 millions de barils en seulement 50 jours.
Les deux sociétés ont enregistré de solides bénéfices opérationnels, tandis que les chiffres publiés révélaient une histoire plus trouble, en grande partie due aux perturbations au Moyen-Orient qui ont fait grimper fortement le prix du brut Brent.
La surtension a créé un décalage temporel ; cela a augmenté la valeur du pétrole physique dans le système, mais les couvertures financières ont été immédiatement valorisées sur le marché alors que les cargaisons sous-jacentes n'avaient pas encore été réalisées en bénéfices.
Après avoir éliminé 3,9 milliards de dollars d'effets de timing défavorables dus aux dérivés non réglés et une perte de couverture de 700 millions de dollars liée aux ruptures d'approvisionnement au Moyen-Orient, le bénéfice sous-jacent d'Exxon s'est élevé à 8,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 16 % par rapport au même trimestre de l'année dernière.
Le chiffre d’affaires de l’entreprise de 85,1 milliards de dollars a dépassé les estimations des analystes de 82,2 milliards de dollars. Son flux de trésorerie opérationnel a atteint 13 milliards de dollars au cours du trimestre.
Le bénéfice ajusté par action de Chevron de 1,41 $ a écrasé l'estimation consensuelle de 95 cents, son plus haut niveau depuis octobre 2020. Son chiffre d'affaires de 48,6 milliards de dollars a manqué les attentes de 52,1 milliards de dollars.
La production mondiale de pétrole atteint un record grâce aux gains offshore et de GNL
La production d’ExxonMobil en Guyane a atteint un niveau record de plus de 900 000 barils bruts par jour. La production nette totale a atteint 4,6 millions de barils équivalent pétrole par jour.
Fin mars, Golden Pass LNG, une coentreprise avec QatarEnergy au terminal de Sabine Pass au Texas, a produit son premier gaz naturel liquéfié à partir du train 1. Cela augmentera les exportations américaines de GNL d'environ 5 % par rapport aux niveaux de 2025. L'installation a expédié sa première cargaison d'exportation en avril.
Chevron a augmenté sa production mondiale de 15 % sur un an, pour atteindre environ 3,8 millions de barils d'équivalent pétrole par jour. La production américaine à elle seule a bondi de 24%, franchissant le seuil des 2 millions de barils pour un troisième trimestre consécutif.
Une grande partie de cette croissance provient de l’acquisition de Hess Corporation finalisée fin 2025, combinée à l’expansion dans le bassin permien et le golfe d’Amérique.
Les actions des deux sociétés ont augmenté dans les échanges avant commercialisation, Exxon gagnant environ 1% et Chevron en hausse.