Bitcoin est confronté à un risque de baisse alors que l'effet de levier s'élève à un support proche de 76 000 $
Bitcoin est resté sous pression en dessous de 78 000 $ après quatre jours consécutifs de sorties d'ETF et une vague de produits dérivés plus tôt cette semaine qui a continué de peser sur le sentiment du marché.
Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 70,5 millions de dollars supplémentaires de sorties nettes le 20 mai, prolongeant une séquence de ventes qui dure maintenant quatre sessions consécutives.
Les fonds liés à l’Ethereum ont été confrontés à une pression encore plus forte.
Les ETF Spot Ethereum ont perdu 28,1 millions de dollars le même jour, poussant les sorties cumulées depuis le 7 mai à environ 504 millions de dollars sur neuf sessions.
Une note de marché de Nexo indique que les produits Ethereum ETF ont généré en moyenne près de 56 millions de dollars de sorties quotidiennes au cours de cette période, ce qui en fait le plus fort renversement soutenu de la demande de fonds ETH depuis le lourd cycle de retrait de février.
Les données citées par la société ont également montré que les cinq dernières séances de négociation ont généré en moyenne environ 51 millions de dollars de ventes nettes quotidiennes.
Les longues retombées de la liquidation maintiennent la pression sur les marchés de la cryptographie
Les liquidations en début de semaine ont continué à influencer le positionnement sur les marchés dérivés.
Selon les analystes de Bitfinex, les marchés à terme des cryptomonnaies ont enregistré lundi au moins 657 millions de dollars de liquidations, les positions longues représentant environ 584 millions de dollars de ce total.
Depuis lors, les positions ouvertes globales se sont stabilisées entre 36,6 et 37,8 milliards de dollars, après avoir chuté de près de 14 % par rapport à leur sommet du 6 mai.
Les taux de financement sont toutefois restés légèrement positifs, ce qui indique que les traders à effet de levier continuent de payer pour maintenir une exposition longue malgré la baisse des prix.
Pendant ce temps, les données en chaîne de Glassnode suggèrent que la demande ponctuelle de Bitcoin s'est également affaiblie.
Dans son dernier rapport hebdomadaire, la société d’analyse a déclaré que la structure actuelle du marché du Bitcoin dépend de plus en plus soit d’une nouvelle accumulation au comptant, soit d’une autre réinitialisation des produits dérivés pour établir une direction plus claire.
Les données référencées dans le rapport ont montré que le delta cumulé du volume au comptant, communément appelé CVD, est resté négatif pendant neuf séances consécutives jusqu'au 19 mai, ajoutant qu'il s'agissait de la plus longue séquence de ventes au comptant nettes soutenues enregistrée jusqu'à présent en 2026.
Dans le même temps, Nexo a noté que les volumes horaires de transactions au comptant de Bitcoin sont inférieurs d'environ 40 % à ceux de la même période en 2025.
Sur Coinbase, Glassnode a déclaré que l'activité au comptant continue d'être à la traîne des volumes de Binance, une tendance que la société d'analyse associe à une conviction institutionnelle plus douce parmi les acheteurs basés aux États-Unis, proche des niveaux de prix actuels du Bitcoin.
Analyse du prix du Bitcoin
La pression sur Bitcoin semble toujours orientée à la baisse à court terme, bien que le marché commence à se rapprocher de zones où la liquidité pourrait déclencher une forte réaction.
Sur le graphique journalier, Bitcoin continue de s'échanger en dessous du niveau psychologiquement important de 78 000 $ après avoir échoué à plusieurs reprises à créer une dynamique au-dessus de la région des 80 000 $.
Tableau des prix BTC/USD 1-D. Source : TradingView.
La structure des prix s'est affaiblie depuis la rupture de février, avec des sommets plus bas continuant de se former sous la tendance baissière plus large qui a commencé après le dépassement de 120 000 $ à la fin de l'année dernière.
Les conditions de volume restent également douces.
L'activité de négociation sur le graphique journalier s'est progressivement estompée au cours de la récente phase de consolidation, qui concorde avec les données de Glassnode et Nexo montrant une participation au comptant plus faible et une demande en baisse des ETF.
Sans achats au comptant plus forts, Bitcoin a eu du mal à récupérer de manière convaincante des zones de résistance plus élevées.
Pendant ce temps, l’indicateur delta de volume cumulé reste relativement stable après de longues périodes de lectures négatives.
Cette configuration indique généralement que les acheteurs passifs absorbent la pression de vente plutôt que l’accumulation agressive intervient de manière décisive.
Le CMF, ou Chaikin Money Flow, oscille juste au-dessus du territoire neutre, proche de 0,01, ce qui suggère que les entrées de capitaux n'ont pas complètement disparu, mais la pression d'achat est encore trop faible pour confirmer une tendance de reprise durable.
La carte thermique de liquidation montre également le Bitcoin situé entre deux zones de liquidité denses.
Carte thermique de liquidation de Bitcoin. Source : CoinGlass.
Un important groupe de levier de liquidation s'est construit autour de la fourchette de 78 500 $ à 79 000 $, tandis qu'une autre concentration se situe plus bas, autour de 76 300 $ à 76 700 $.
Les prix gravitent souvent vers ces zones car les positions à effet de levier ont tendance à s’y accumuler.
Pour le moment, Bitcoin semble être sur le point de tester en premier la poche de liquidité inférieure.
La carte thermique montre des accumulations répétées de liquidité dans le contexte actuel des prix, et la dernière baisse vers la région de 76 900 $ suggère que les vendeurs à court terme contrôlent toujours la dynamique.
Si Bitcoin perd de manière décisive la zone des 76 500 $, la prochaine bande de liquidité visible se situe plus près de 75 000 $ à 74 000 $, où une autre vague de liquidations forcées pourrait émerger.
Toutefois, une volatilité à la hausse ne peut être exclue.
La même carte thermique montre également une forte concentration de liquidités de liquidation à court terme supérieures à 79 000 $ et s'étendant jusqu'à 81 000 $.
Si Bitcoin parvient à récupérer 78 500 $ avec de forts flux au comptant ou une stabilisation des ETF, le marché pourrait connaître une hausse à mesure que les positions courtes commencent à se dénouer.