Bitcoin : de nouveaux plus bas arrivent-ils ? Analyses à long terme

Depuis des mois, l’hypothèse circule selon laquelle le prix du Bitcoin pourrait atteindre de nouveaux plus bas annuels locaux dans les mois à venir.

Cette hypothèse s'est révélée erronée à partir du mois de mars jusqu'à aujourd'hui, et apparemment plusieurs analystes continuent de la considérer comme improbable.

Cependant, la discussion devient plus compliquée si, au lieu des semaines à venir, nous examinons une période plus longue allant jusqu'à la fin de l'année.

De nouveaux hauts ou bas ?

Il y a quelques jours, l'analyste crypto CryptoZeno a même révélé que les détenteurs de Bitcoin à long terme avaient émis un signal qui a historiquement précédé chaque phase d'expansion majeure de 2012 à aujourd'hui.

Il s’agit de la métrique du titulaire à long terme 1 an et plus.

Le fait est que le niveau actuel de cette mesure est tombé dans la zone d’accumulation de « survente », c’est-à-dire une zone qui dans le passé avait été atteinte avant des cycles haussiers explosifs, comme en 2013, 2016, 2019 et vers la fin de 2022.

CryptoZeno écrit :

"Chaque fois que les mains faibles disparaissent et que la conviction à long terme revient à ces niveaux, Bitcoin entre dans une nouvelle phase de macro-marquage avec une expansion agressive de la liquidité qui suit peu de temps après."

Il faut cependant reconnaître que dans le passé, dans des situations similaires, il fallait plusieurs mois avant que cette hausse ne se déclenche.

En effet, quelques mois seulement après que ce paramètre soit tombé aux niveaux actuels, le prix local a été atteint.

Le cycle à long terme

Tout cela est compatible avec le cycle classique de quatre ans du prix du Bitcoin, lié au halving et aux élections présidentielles américaines.

Si les cycles précédents devaient se répéter, on pourrait s'attendre à une nouvelle baisse de la métrique du détenteur à long terme 1 an et plus, suivie d'une baisse des prix, puis du début d'une course haussière.

Le graphique publié par CryptoZeno révèle cependant quelques différences par rapport aux cycles passés, même si globalement la tendance semble très similaire.

La principale différence réside dans le fait qu’au cours des cycles précédents, l’indicateur s’est littéralement effondré après le début du marché baissier, alors que cette fois-ci, il a chuté rapidement mais sans s’effondrer d’un seul coup. Cependant, cela pourrait aussi être simplement une différence temporelle, car l’ampleur de la baisse jusqu’à présent est similaire. Le fait est qu'en théorie, cette baisse ne devrait se situer qu'à mi-parcours et, par conséquent, si elle devait se poursuivre, la tendance pourrait finalement être largement respectée, même si peut-être avec un timing légèrement différent.

Prévisions à moyen et court terme

Ce scénario entre en contradiction avec les prévisions qui circulent actuellement concernant d’éventuelles évolutions des prix du Bitcoin dans les semaines à venir.

En fait, l'hypothèse selon laquelle la hausse amorcée en mars pourrait se poursuivre jusqu'en juin est toujours soutenue, même si à court terme cela ne semble pas être le cas.

Le fait est qu’à court terme la situation semble confuse, comme si la tendance actuelle devait sortir d’une sorte de marécage dans lequel elle s’enlise.

Cette semaine, par exemple, le prix du $ BTC semble un peu sous-évalué, et il y a effectivement une activité d'achat de la part des baleines.

Cependant, à court terme, il n’y a toujours aucun signe clair d’un éventuel rebond.

Néanmoins, plusieurs analystes restent positifs pour les semaines à venir, malgré la poursuite du marché baissier.

Prévisions à moyen et long terme

Mais le débat change complètement en ce qui concerne les mois suivants.

En effet, plusieurs hypothèses circulent compatibles avec le scénario mis en avant par CryptoZeno, à savoir que la métrique 1Y+ Long Term Holder pourrait continuer à baisser encore quelques mois, suivie par le prix du Bitcoin.

Si le cycle devait se répéter comme par le passé, la phase en cours et qui pourrait durer au moins jusqu'à la fin de l'année pourrait être une phase d'accumulation, notamment pour les baleines.

En d’autres termes, pendant les longs marchés baissiers, les investisseurs particuliers distribuent généralement les $ BTC accumulés par les baleines, jusqu’au moment où la tendance s’inverse, le prix rebondit, et à ce moment-là, ce sont les baleines qui distribuent et les investisseurs particuliers qui accumulent.

Cette dynamique signifie que les baleines accumulent à faible coût et se vendent à un prix plus élevé, tandis que les investisseurs particuliers vendent à bas prix et rachètent peut-être à des prix plus élevés.

Il convient toutefois de préciser que l'accumulation des baleines en 2026 s'est faite principalement à un prix inférieur à 70 000 $, alors qu'au-dessus de 80 000 $ certaines baleines avaient déjà commencé à revendre afin d'encaisser des bénéfices. La situation est donc plus complexe qu’il n’y paraît à partir d’une analyse superficielle, précisément parce que le timing par rapport au passé est légèrement différent.