Bitcoin pourrait atteindre les sommets précédents de 80,000 $ en raison d'un trio d'influences haussières

Points clés à retenir :

Les achats agressifs de Bitcoin par Strategy ont contribué à compenser les récentes liquidations longues à effet de levier.

La hausse des rendements obligataires et le lourd fardeau de la dette publique américaine poussent les investisseurs vers des actifs rares.

Un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait rapidement restaurer l’appétit pour le risque des traders.

Bitcoin ($BTC) a été rejeté suite à une tentative infructueuse de dépasser les 82 000 $ jeudi. Un nouveau test ultérieur du niveau de 76 000 $ lundi a déclenché 400 millions de dollars de liquidations pour les positions haussières du Bitcoin sur une période de quatre jours. Même si la confiance des traders a été affectée par la baisse des prix de 7 %, les perspectives de remonter la barre des 80 000 $ restent valables.

Accumulation de réserves Bitcoin par stratégie (MSTR US). Source : Stratégie

La société cotée aux États-Unis Strategy (MSTR US) a finalisé l'acquisition de 2 milliards de dollars en BTC au cours de la seule semaine dernière. Dirigée par Michael Saylor, la société continue de surprendre les investisseurs en trouvant des moyens innovants de réduire le coût du capital et de lever des liquidités grâce à l'émission d'actions, que ce soit via des actions ordinaires MSTR ou des actions privilégiées STRC.

Plus important encore, Strategy a prouvé que la société peut également capitaliser sur un marché plus faible en rachetant 1,5 milliard de dollars de sa dette arrivant à échéance en 2029. Le retrait de certaines de ses obligations convertibles de premier rang réduit la dilution potentielle future pour les détenteurs actuels du MSTR. Cette décision ouvre la voie à l’émission de nouvelles actions et à des achats supplémentaires de Bitcoin.

Indice S&P 500 (à gauche) par rapport au rendement du Trésor américain à 10 ans (à droite). Source : TradingView

D’un point de vue macroéconomique, les chances d’une dynamique haussière durable pour Bitcoin se sont améliorées à mesure que les traders exigeaient des rendements plus élevés pour détenir des obligations d’État. Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont bondi à 4,60%, atteignant leur plus haut niveau depuis 16 mois. Les investisseurs se rendent progressivement compte du lourd fardeau qui pèse sur le Trésor américain, en particulier avec 2 000 milliards de dollars de dette à long terme arrivant à échéance en 2026.

Faiblesse du dollar américain et accord potentiel avec l’Iran

La Réserve fédérale américaine devra probablement continuer à accumuler des obligations et des bons du Trésor, une décision qui pourrait affaiblir le dollar américain. Généralement, les investisseurs cherchent refuge dans des actifs rares lorsqu'ils perdent confiance dans la capacité de la banque centrale à traverser une crise sans dévaluer la monnaie. Même si l’or est le principal bénéficiaire, l’incitation à détenir des actifs à revenu fixe diminue considérablement.

Or/USD (à gauche) contre Bitcoin/USD (à droite). Source : TradingView

Les prix de l’or ont bondi en janvier après que les États-Unis ont capturé le président vénézuélien Nicolas Maduro et que la guerre commerciale mondiale du président Trump s’est intensifiée. Cependant, l’or a retracé la plupart de ces gains au cours des quatre mois suivants, tandis que Bitcoin a construit une forte dynamique haussière, passant de 65 000 $ à 76 500 $ fin février. Ces récents mouvements de prix suggèrent une confiance croissante dans Bitcoin en tant qu’instrument de couverture fiable.

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Les prix du pétrole brut Brent ont bondi à 113 dollars lundi alors que les négociations visant à rouvrir complètement le détroit d'Ormuz ont fait marche arrière. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 50 % depuis l’attaque contre l’Iran par les États-Unis et Israël fin février. L’administration du président Trump a également décidé de ne pas renouveler la dérogation pour le pétrole brut russe, réduisant encore davantage l’offre, selon Yahoo Finance.

Un accord entre les États-Unis et l’Iran, même s’il ne s’agit pas du scénario de référence, pourrait déclencher un regain d’appétit pour le risque et catapulter le prix du Bitcoin au-dessus de 80 000 dollars. L’inflation a été freinée par les prix élevés de l’énergie, limitant les chances de politiques monétaires expansionnistes. Néanmoins, les chances sont favorables au Bitcoin, car le marché boursier américain se rapproche de son plus haut historique tandis que la crypto-monnaie se situe toujours 39 % en dessous de son sommet.

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