Baisse du Bitcoin en raison des liquidations et des commandes réduites : que se passe-t-il ?

La récente baisse des prix du Bitcoin est due à deux dynamiques distinctes.

D’une part, on constate une réduction de la pression acheteuse, comme en témoignent les carnets de commandes, qui semblent en baisse depuis quelques jours.

D’un autre côté, il y a les liquidations forcées de positions longues à effet de levier, qui augmentent la pression vendeuse.

En théorie, une seule de ces deux dynamiques pourrait suffire à faire baisser le prix, mais dans ce cas, les deux se produisent en même temps. Cependant, à la lumière de cela, nous pouvons dire que pour l’instant la baisse n’a pas été particulièrement significative.

Liquidations

Depuis la semaine dernière, de nombreuses positions longues sur Bitcoin ont été ouvertes.

Il s'agit principalement de positions ouvertes par des spéculateurs particuliers, probablement à effet de levier, en attendant que le seuil psychologique des 80 000 $ soit dépassé.

Il ne faut pas oublier que les spéculateurs de détail font souvent des erreurs, et comme les données du marché de la cryptographie sont en grande partie publiques, il n'est pas difficile pour les baleines (en particulier les institutionnels) de savoir comment se positionnent les commerçants de détail à un moment donné.

Hier, d’ailleurs, la tendance de la semaine dernière a changé, au point qu’elle a probablement conduit les baleines à commencer à vendre à découvert le Bitcoin précisément en prévision des liquidations forcées des positions longues de détail.

Depuis hier, lorsque le prix est passé de plus de 79 000 $ à moins de 78 000 $, des liquidations forcées ont commencé.

À vrai dire, il ne semble pas y en avoir eu beaucoup, mais dans une situation où la pression d’achat est faible, ils ont immédiatement eu un effet.

Hier matin, il y a eu une première séance de liquidation, qui a duré environ deux heures, et dans l'après-midi il y en a eu une autre, qui n'a cependant duré qu'une heure.

En raison de ces deux événements, le prix est tombé en dessous de 77 000 $.

Le carnet de commandes

Lorsque des liquidations forcées de positions longues sur Bitcoin sont déclenchées, des $BTC sont vendus, et quand quelqu'un fait une vente cela signifie forcément qu'il y a quelqu'un qui a fait un achat.

Le fait est que, ces liquidations étant forcées, les ventes ont lieu immédiatement, en adéquation avec les ordres d'achat déjà présents sur le marché.

Si ces ordres d’achat ont des volumes limités, ou sont passés à des niveaux de prix plutôt bas, le prix de vente finira inévitablement par baisser de manière significative.

Actuellement, les carnets de commandes (souvent visibles publiquement sur les échanges cryptographiques) ne sont pas particulièrement volumineux, ce qui signifie que la pression d’achat est en fait faible.

Dans un tel contexte, la baisse des prix était inévitable.

Short

En plus de tout cela, il convient d’ajouter que les baleines institutionnelles pourraient même avoir ouvert des positions courtes sur $ BTC aujourd’hui.

Cela signifie qu’ils s’attendent très probablement à de nouvelles baisses, notamment parce que pour l’instant la pression d’achat reste faible.

A vrai dire, la situation actuelle est en constante et rapide évolution, et les baleines institutionnelles, qui commettent rarement des erreurs, sont actuellement actives principalement avec des positions à court ou très court terme. La situation pourrait donc également changer à tout moment.

Cependant, pour l’instant, il semble très difficile que le prix du Bitcoin se redresse à court terme, à moins que quelque chose n’inverse la tendance.

Il faudra surtout attendre que les baleines institutionnelles clôturent leurs positions courtes pour espérer un renversement de tendance. Il ne faut pas oublier que les positions courtes sont des paris sur une baisse des prix, qui peuvent être clôturés avec profit précisément si le prix baisse.

Il convient également de noter que les baleines institutionnelles ont désormais clôturé leurs positions longues sur Bitcoin depuis des jours, notamment au-dessus de 78 000 $, comme pour dire qu’elles ne s’attendaient pas à de nouvelles fortes hausses de prix.

Cependant, il ne faut pas oublier que la semaine en cours est pleine d’événements, donc en théorie les choses pourraient aussi changer à tout moment.

Bref, l’incertitude reste souveraine, hormis le fait que la volatilité devrait rester élevée, du moins en théorie.