La chute du Bitcoin provoque le déclin du marché alors que les investisseurs retirent des fonds des produits négociés en bourse
Le marché des crypto-monnaies a connu un changement de dynamique significatif alors que le prix du Bitcoin a rebondi le 30 avril, alimenté par l'amélioration du sentiment du marché et la défense des acheteurs du niveau de support de 75 000 $. Cette tendance à la hausse s’est accélérée début mai, le Bitcoin grimpant jusqu’à 82 000 dollars dans un contexte d’activité spéculative accrue. Cependant, l'incapacité de la crypto-monnaie à franchir les niveaux de résistance de 81 000 $ et 82 000 $ a entraîné un déclin progressif de la dynamique haussière, alors que la pression des prises de bénéfices s'intensifiait sur le marché.
Entre le 12 et le 16 mai, le prix du Bitcoin a chuté, de grandes bougies rouges poussant la crypto-monnaie en dessous du niveau de support critique de 80 000 $. Ce ralentissement a eu un effet d'entraînement sur le marché plus large de l'altcoin, Solana, Hyperliquid et Cardano ayant connu des baisses significatives de 7,9 %, 6,6 % et 7 %, respectivement. En revanche, Tron et BNB ont fait preuve d’une relative résilience malgré la faiblesse du marché.
La baisse du prix du Bitcoin s'est accompagnée d'une sortie de fonds importante de la part des investisseurs institutionnels, les ETF américains Spot Bitcoin enregistrant 290 millions de dollars de sorties nettes le 15 mai. Cela a marqué un changement notable dans le sentiment institutionnel, aucun des douze ETF Bitcoin n'enregistrant d'entrées positives au cours de la session. Les ETF Ethereum ont également connu des sorties de capitaux, avec 65,66 millions de dollars retirés, prolongeant leur séquence de pertes à cinq jours de bourse consécutifs.
La hausse des rendements du Trésor a contribué à la baisse de la confiance institutionnelle, le rendement du Trésor à 10 ans approchant 4,59 % à 4,60 % en mai. Cette augmentation des rendements a augmenté le coût d’opportunité de la détention d’actifs sans rendement comme le Bitcoin, en particulier dans un environnement de préoccupations persistantes en matière d’inflation et de diminution des attentes en matière de baisse des taux. Le retrait par BlackRock de 1 768 Bitcoins, évalués à environ 140 millions de dollars, de Coinbase Prime reflète en outre la prudence exercée par les investisseurs institutionnels face au resserrement des conditions de liquidité et à l'affaiblissement de l'appétit pour le risque.
La faiblesse actuelle du prix du Bitcoin est largement attribuée à la fragilité du sentiment institutionnel, qui a été exacerbée par les sorties d'ETF et la hausse des rendements du Trésor. Cependant, un éventuel relâchement des pressions inflationnistes et une baisse des rendements du Trésor pourraient contribuer à stabiliser le sentiment institutionnel et à renforcer la demande plus large de cryptographie. En fin de compte, la reprise du marché des cryptomonnaies dépend de la stabilisation des flux institutionnels et de l’allègement de la pression macro sur la liquidité.