La spéculation sur la baisse des prix du Bitcoin stimulée par une tendance de prix familière
Le marché de la cryptographie évolue lentement dans la fourchette qu'il maintient depuis deux mois, le bitcoin changeant de mains à 69 000 $ et l'éther ($ ETH) à 2 130 $.
La fourchette de prix remonte au 6 février, avec plusieurs sommets entre 72 000 et 75 000 dollars et des creux entre 62 000 et 65 000 dollars.
Une tendance similaire sur deux mois s'est produite entre novembre et janvier avant une rupture des prix, ce qui a amené les analystes à suggérer qu'un scénario similaire pourrait se produire cette fois-ci.
Beaucoup de choses dépendent encore du conflit en Iran, les menaces d’« effacement » du président américain Donald Trump étant jusqu’à présent restées dans l’oreille d’un sourd. Le pétrole brut Brent reste à 107 dollars le baril, ce qui aura un effet d'entraînement sur l'inflation au cours de l'année, à moins qu'elle ne baisse.
Positionnement des produits dérivés
Le marché continue de se consolider alors que l'intérêt ouvert (OI) du bitcoin se stabilise à 16,7 milliards de dollars, ce qui n'a guère changé par rapport à la semaine dernière et indique que l'activité spéculative reste stable.
Les taux de financement sont passés dans une fourchette neutre de 0 % à 6 %, après une période de financement négatif qui a probablement alimenté la reprise initiale du soulagement grâce à la couverture des ventes à découvert.
La base annualisée sur trois mois ayant également peu changé au cours de la semaine, la conviction institutionnelle reste prudente, suggérant que même si la pression baissière immédiate s'est atténuée, les grands acteurs ne se positionnent pas encore pour une cassure majeure.
Le sentiment sur les options se stabilise alors que la domination des appels atteint 47 % et que l'asymétrie sur une semaine tombe à 16 % contre 19 % la semaine dernière. Cependant, le déport initial de la structure des termes de la volatilité implicite confirme que les traders donnent toujours la priorité à la protection immédiate contre les baisses plutôt qu'aux attentes de croissance à long terme.
Les données de CoinGlass montrent 163 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, avec une répartition de 60 à 40 entre les positions longues et courtes. BTC (64 millions de dollars), $ETH (35 millions de dollars) et autres (16 millions de dollars) étaient les leaders en termes de liquidations notionnelles.
La carte thermique de liquidation de Binance indique 69 500 $ comme niveau de base à surveiller en cas de hausse des prix.
Discussion symbolique
Le marché de l’altcoin a été étonnamment dynamique ces derniers temps, malgré une apathie plus large du marché. Depuis minuit UTC, les jetons de confidentialité zcash (ZEC) et dash (DASH) ont augmenté respectivement de 6,7 % et 3,1 %, et des gains notables ont également été enregistrés pour FET, PUMP et RENDER.
L'indice CoinDesk 20 (CD20), à dominante bitcoin, a gagné 0,3% mardi, tout en étant devancé par l'indice CoinDesk Memecoin (CDMEME) et l'indice CoinDesk Computing Select (CPUS), signe de la force relative des altcoins par rapport aux majors de la crypto.
Le récent rebond des altcoins n’a cependant pas été uniforme. Les jetons d’IA, les jetons de confidentialité et autres HYPE et ALGO ont bien performé, tandis que d’autres segments de marché ont chuté. Au cours des 90 derniers jours, Ethena (ENA) a perdu 66 % de sa valeur, tandis que TIA, LDO, SUI et ARB ont tous chuté de plus de 50 %.
Il s’agit d’une divergence par rapport aux cycles précédents, lorsque les altcoins évoluaient à l’unisson. Il semble désormais que le marché ait mûri à un point tel que les actifs pourraient évoluer en fonction de leur impact réel, par opposition à un battage médiatique et à des feuilles de route trop zélées.