Bitcoin entame ses plus grands mouvements lorsque les bons du Trésor américain augmentent, déclare un analyste chevronné

Bitcoin a montré une forte corrélation avec les obligations du Trésor américain à 10 ans, et les analystes suggèrent que l'augmentation de la dette pourrait déclencher une variation majeure des prix.

La corrélation remonte aux débuts du Bitcoin, avec une hausse des rendements obligataires américains à 10 ans (US10Y) s’alignant sur une évolution notable du prix de l’actif. Alors que les rendements des titres de créance ont recommencé à augmenter, l’optimisme quant à une augmentation conséquente du Bitcoin ($BTC) fait le tour.

Points clés

Bitcoin a montré une forte corrélation avec les obligations du Trésor américain à 10 ans.

Les mouvements les plus importants du $ BTC ont toujours été corrélés à la hausse des rendements obligataires américains à 10 ans.

L’alignement de la hausse des rendements de la dette américaine sur l’expansion du cycle économique a joué un rôle majeur.

Une nouvelle phase a débuté en mars et pourrait amener le Bitcoin à des prix beaucoup plus élevés, comme dans les cas précédents.

La croissance des rendements de la dette américaine marque la hausse du Bitcoin, mais pas son sommet

Plus précisément, Sykodelic, vétéran du marché, a partagé cette analyse, soulignant que la relation est souvent mal comprise. En règle générale, la hausse des rendements obligataires à long terme suggère que le gouvernement américain paie aux investisseurs un taux d’intérêt plus élevé pour emprunter de l’argent. Cela stimule souvent l’inflation et réduit l’appétit pour l’exposition aux actifs risqués.

Cependant, l’analyse montre pourquoi ce n’est pas le cas pour Bitcoin. En fait, l’observateur du marché a déclaré que les mouvements les plus importants du $ BTC étaient historiquement corrélés à la hausse des rendements obligataires américains à 10 ans. En tant que tel, il permet une phase d’expansion et non un sommet de l’actif, comme le prétendent certains analystes.

L’un des facteurs mentionnés par Sykodelic comme catalyseur du rallye du Bitcoin est l’alignement de la hausse des rendements de la dette américaine sur l’expansion du cycle économique. Pour les non-initiés, la phase d’expansion du cycle économique est marquée par une croissance de la production, du PIB et de l’emploi, ce qui encourage l’investissement.

Cette phase est propice aux actifs à risque comme le Bitcoin, catalysant souvent une forte hausse des prix. S’ils continuent de s’aligner sur les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, l’actif cryptographique pourrait entrer dans une autre phase d’expansion.

Corrélation des prix historiques

Un graphique ci-joint montre en outre comment Bitcoin a augmenté parallèlement aux rendements obligataires à 10 ans du gouvernement américain. Le premier cas s'est produit en janvier 2013, lorsque les rendements sont passés de 1,75 % à 3,04 % en janvier 2014. Au cours de cette fenêtre, le $ BTC a bondi de 13,50 $ à 1 240 $ avant un retracement considérable.

Bitcoin contre US10Y/Sykodelic

De novembre 2016 à novembre 2018, l'US10Y a augmenté de 1,82 % à 3,25 %. Encore une fois, Bitcoin a explosé de 2 740 %, passant de 697 $ à 19 800 $. Le dernier événement s’est produit entre juillet 2020 et octobre 2023, période au cours de laquelle les rendements de la dette à long terme sont passés de 0,65 % à 5,02 %. Le $ BTC est passé de 9 135 $ à 35 194 $, après avoir culminé à 69 000 $ en novembre 2021.

Sykodelic estime qu'une nouvelle phase a commencé en mars et pourrait amener le Bitcoin à des prix beaucoup plus élevés, comme dans les cas précédents. Jusqu'à présent, l'US10Y est passé de 3,93 % à 4,65 %, et le $ BTC de plus de 11 %. Si l’on en croit l’histoire, cela pourrait n’être que le début d’une hausse massive des prix du principal actif.

Pendant ce temps, le $ BTC se négocie à 77 240 $, en baisse de 4,7 % au cours des sept derniers jours. L'actif n'a pas réussi à dépasser les 82 000 dollars la semaine précédente en raison des préoccupations inflationnistes et du regain de tensions géopolitiques. Néanmoins, les détenteurs à long terme se sont accumulés à un rythme effarant, leur part de marché atteignant des niveaux jamais vus auparavant.