Il est peu probable que la domination du Bitcoin soit menacée par l'éther et ses rivaux plus petits à moins qu'ils ne connaissent un bond technologique sismique.

Selon un rapport récent de JPMorgan, il est peu probable qu'un revirement significatif des performances de l'Ether et du marché plus large de l'altcoin se produise à moins d'une augmentation substantielle de l'activité du réseau, de l'adoption de la finance décentralisée et des applications du monde réel. Le marché des crypto-monnaies a connu des difficultés au cours des six derniers mois, avec la hausse des taux d’intérêt, les préoccupations persistantes en matière d’inflation et la baisse de l’appétit pour le risque, qui ont tous eu des conséquences néfastes sur les actifs numériques.

Le rapport, rédigé par des analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, souligne que malgré la reprise du marché de la cryptographie après le conflit iranien, l'Ether et les autres altcoins ont continué à sous-performer le Bitcoin. Un indicateur clé de cette divergence est le flux des fonds négociés en bourse (ETF), les ETF au comptant Bitcoin récupérant environ les deux tiers de leurs sorties antérieures, tandis que les ETF au comptant Ether n'en ont récupéré qu'environ un tiers.

Les traders Momentum, y compris les conseillers en trading de matières premières et les fonds crypto quantitatifs, restent prudents, maintenant une position légèrement sous-pondérée sur Bitcoin et Ether. Cela suggère que les investisseurs spéculatifs n’ont pas encore établi de positions longues significatives. Cependant, le marché de la cryptographie a montré des signes de stabilisation depuis le début du conflit iranien, les investisseurs étant attirés par sa liquidité et les signes d’un regain d’intérêt institutionnel. Parfois, Bitcoin et Ether ont surperformé les actions et autres actifs à risque au cours de cette période, malgré une volatilité élevée.

Les prochaines mises à niveau d'Ethereum, Glamsterdam et Hegota, prévues pour 2026, visent à améliorer l'évolutivité et à réduire les coûts de transaction. Néanmoins, les analystes de la banque préviennent que les mises à niveau précédentes n'ont pas réussi à entraîner une augmentation de l'activité en chaîne. Au lieu de cela, les mises à niveau antérieures ont entraîné une baisse des coûts de couche 2 et des frais de réseau, ce qui a affaibli le mécanisme de gravure de jetons d'Ethereum et augmenté l'offre nette, sapant finalement le soutien des prix.

Le rapport note également que d’autres altcoins ont sous-performé Bitcoin depuis 2023 en raison d’une combinaison de facteurs, notamment des conditions de liquidité plus strictes, une profondeur et une étendue limitées du marché et une croissance limitée de la finance décentralisée. Les failles de sécurité et les incidents de piratage répétés ont érodé la confiance des investisseurs, entraînant des sorties de capitaux et des inquiétudes quant à la fiabilité de l’infrastructure blockchain, en particulier pour les altcoins et les applications décentralisées. À mesure que le marché de la cryptographie continue d'évoluer, l'impact de ces problèmes de sécurité et la nécessité d'améliorations significatives de l'activité du réseau et des applications du monde réel seront cruciaux pour déterminer les performances futures d'Ether et du marché plus large de l'altcoin.