La chute du Bitcoin à 65 000 $ oblige les traders à payer pour se protéger contre une chute à 50 000 $
La cassure agressive du Bitcoin en dessous de 70 000 $ a fait passer le marché d'un débat sur les achats à la baisse à une question plus défensive de savoir dans quelle mesure les traders doivent désormais s'assurer contre la prochaine baisse.
Les données de CryptoSlate ont montré que la plus grande crypto-monnaie est tombée à 65 404 dollars au cours de la dernière journée, déclenchant 1,8 milliard de dollars de liquidations et anéantissant l'effet de levier haussier qui s'était construit autour de l'espoir d'une reprise rapide.
Liquidation du marché de la cryptographie (Source : CoinGlass)
Cet échec de rebond a poussé les traders vers une protection à des niveaux qui semblaient récemment lointains.
Le positionnement des options montre désormais que la demande s'accumule autour des prix d'exercice de 60 000 et 50 000 dollars, signe que les investisseurs se préparent à une réinitialisation plus profonde alors que la première vente de Bitcoin de la stratégie depuis des années, les sorties d'ETF, la rotation des capitaux induite par l'IA et la pression macro non résolue affaiblissent les sources de soutien qui ont porté le marché plus tôt dans l'année.
Comment le rebond raté de $ BTC a transformé 70 000 $ en résistance
Les analystes de BIT Official ont noté que Bitcoin se négociait déjà de manière défensive après avoir glissé vers 72 000 $ la semaine dernière, lorsque les tensions géopolitiques liées au détroit d'Ormuz ont provoqué un large retrait des actifs à risque.
La société a noté qu'un bref répit s'est matérialisé après que le président Donald Trump a suggéré que les États-Unis lèveraient le blocus naval, tandis que l'inflation sous-jacente du PCE en avril s'alignait sur les attentes à 3,3 % sur un an.
Ces données et cette évolution politique ont atténué les inquiétudes macroéconomiques immédiates et contraint les baissiers surendettés à couvrir leurs positions courtes.
En conséquence, Bitcoin a brièvement grimpé jusqu'à 73 400 $ au cours du week-end, donnant aux taureaux un levier pour affirmer que la vente était épuisée.
Cependant, ce récit s’est effondré lorsque la reprise n’a pas réussi à attirer un volume au comptant significatif.
Lorsque le ministère iranien des Affaires étrangères a explicitement nié les négociations nucléaires, contesté les affirmations de Trump sur l’uranium et insisté sur le fait que le détroit rouvrirait strictement selon son propre calendrier, le commerce de l’aide géopolitique a disparu. Sans une désescalade formelle, Bitcoin est resté entièrement exposé.
Par conséquent, le marché a été rapidement ramené à 70 000 $, ce qui constitue un moment critique où le positionnement des options, la psychologie du marché et les bases de coûts à court terme pour les détenteurs ont convergé.
En effet, ce niveau a servi à la fois de plancher psychologique pour les taureaux et de cible privilégiée pour les ours en quête de liquidations forcées.
Une fois que Bitcoin a franchi ce support, les moteurs de liquidation automatisés ont commencé à dénouer de manière agressive les positions longues sous-garantis.
La baisse s'est encore accélérée rapidement dans le vide, les acheteurs au comptant se montrant peu disposés à absorber la pression vendeuse.
La vente de Strategy donne aux ours un scénario plus propre
La baisse du $ BTC en dessous de 70 000 $ est également survenue à un moment très vulnérable, lorsque le récit de la trésorerie des entreprises s'est fracturé.
Cette semaine, Strategy a confirmé avoir vendu 32 $ BTC pour 2,5 millions de dollars afin de financer les distributions en espèces et le paiement de dividendes sur ses actions privilégiées perpétuelles à haut rendement.
La vente a été un choc pour le marché car Strategy s'était positionné comme le mandataire d'entreprise définitif pour le commerce d'accumulation de Bitcoin.
Au cours des dernières années, le modèle commercial de l’entreprise dirigée par Michael Saylor s’est fortement appuyé sur l’émission d’actions, d’actions privilégiées et d’un accès illimité aux marchés des capitaux pour construire la plus grande trésorerie Bitcoin d’entreprise publique existante.
Pour le marché au sens large, l’entreprise n’était pas seulement un détenteur majeur, mais aussi le symbole d’une demande permanente et indépendante des prix.
Cependant, cette perception est désormais soumise à d’énormes pressions, car l’entreprise la plus synonyme de philosophie « ne jamais vendre » a liquidé des pièces pour faire face à ses obligations de trésorerie courantes.
Jeff Dorman, le CIO d'Arca, a noté :
" Du point de vue du sentiment, comment pensez-vous que l'investisseur Bitcoin moyen va réagir lorsque tous les principaux médias et influenceurs des médias sociaux commenceront à écrire que " MicroStrategy est désormais un vendeur de $ BTC " ? Cette société a acheté plus de 50 milliards de dollars de Bitcoin et détient actuellement environ 4 % du total de 21 millions en circulation. "
Ce pivot a armé les ours d’un argument clair et simple alors que Bitcoin glissait en dessous du support majeur.
Les observateurs du marché ont fait valoir que la vente complique l’hypothèse de base du marché selon laquelle Strategy agira en tant qu’acheteur ininterrompu dans tous les environnements macroéconomiques.
En fait, certains ont émis l’hypothèse que l’entreprise pourrait réaliser davantage de ventes à l’avenir afin de gérer activement son bilan.
L’attraction de liquidités d’AI laisse Bitcoin sans son coussin ETF
Ce changement structurel de sentiment coïncide avec l’évaporation du filet de sécurité le plus fiable de Bitcoin : l’offre institutionnelle d’ETF qui a ancré les premières étapes de la course haussière.
Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin ont perdu plus de 4 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines. Il s’agit du cycle de rachat le plus agressif depuis le début des produits au comptant, privant le marché des flux constants nécessaires pour absorber les ventes massives de routine.
Sorties d'ETF Bitcoin (Source : SoSoValue)
Les analystes de marché attribuent cette grave fuite de capitaux à une rotation générationnelle vers l’intelligence artificielle.
Allouement institutionnel