BlackRock dépose une nouvelle structure de fonds tokenisés avec l'infrastructure Securitize
BlackRock vient de déposer des documents auprès de la SEC pour une nouvelle structure de fonds tokenisée, utilisant l'infrastructure blockchain de Securitize pour gérer les enregistrements de propriété en chaîne. Le dossier, soumis le 12 mai, représente la dernière initiative du gestionnaire d'actifs de plus de 10 000 milliards de dollars visant à intégrer des rails de blockchain dans sa machinerie financière traditionnelle.
Ce que fait réellement le dépôt
La nouvelle structure de fonds s'appuie sur Securitize Transfer Agent, LLC pour conserver des registres de propriété basés sur la blockchain. Au lieu de suivre qui possède quoi via les systèmes existants, la propriété est enregistrée en chaîne. Le rôle d’agent de transfert est ici essentiel, car il s’agit de l’entité réglementée chargée de s’assurer que les bonnes personnes possèdent les bonnes actions et que tout le monde répond aux critères d’éligibilité des investisseurs.
Securitize n’est pas une startup crypto aléatoire. Les deux sociétés entretiennent des relations profondes. BlackRock a mené un cycle de financement de 47 millions de dollars pour Securitize, ce qui en fait le partenaire d'infrastructure blockchain préféré du gestionnaire d'actifs pour les efforts de tokenisation.
Cette relation a déjà donné naissance au fonds BUIDL, lancé en mars 2024 et qui a depuis atteint 2,3 milliards de dollars d'actifs sous gestion. BUIDL, abréviation de BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, a été l'un des premiers produits majeurs du marché monétaire tokenisés par un poids lourd de la finance traditionnelle.
Vue d'ensemble : les actifs tokenisés atteignent 30 milliards de dollars
La dernière décision de BlackRock arrive à un moment où le marché des actifs symboliques du monde réel a dépassé les 30 milliards de dollars. Ce nombre comprend les trésors symboliques, le crédit privé, l'immobilier et d'autres actifs traditionnels qui ont été mis en chaîne.
La tokenisation peut réduire les délais de règlement de quelques jours à un temps quasi instantané. Cela peut rendre la propriété fractionnée très simple. Il peut automatiser la conformité via des contrats intelligents plutôt que des contrôles manuels. Et il peut créer des marchés 24h/24 et 7j/7 pour les actifs qui ne se négocient actuellement que pendant les heures de bureau dans des fuseaux horaires spécifiques.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les investisseurs crypto-natifs, le signal est clair. Les plus grands acteurs de la finance traditionnelle ne se contentent pas de tolérer la technologie blockchain, ils la développent activement. Les projets axés sur la tokenisation des actifs du monde réel, les infrastructures conformes et les outils de blockchain de niveau institutionnel devraient bénéficier de la demande créée par des entreprises comme BlackRock.
La clarté réglementaire autour des titres tokenisés continue d’évoluer. La volonté de la SEC d'accepter ces dépôts est encourageante, mais le cadre régissant la manière dont les fonds tokenisés interagissent avec la législation en valeurs mobilières en vigueur, les exigences de conservation et les règles de protection des investisseurs est en cours d'élaboration en temps réel.
Une mesure à suivre : si la nouvelle structure de fonds s’étend au-delà des bons du Trésor américain et des instruments du marché monétaire vers des classes d’actifs à plus haut rendement ou moins liquides. BUIDL a prouvé que le modèle fonctionne avec 2,3 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Le nouveau dossier pourrait prouver qu’il est à l’échelle.