Broadcom (AVGO) vs Marvell (MRVL) : quel stock de puces IA devriez-vous acheter en 2025 ?

Table des matières Lors de l'évaluation des investissements dans les infrastructures d'IA, Broadcom et Marvell apparaissent comme deux opportunités intéressantes mais distinctement différentes. Chaque entreprise connaît une expansion rapide, mais leurs approches stratégiques varient considérablement. Broadcom Inc., AVGO Broadcom opère comme un géant du secteur avec une stratégie commerciale à deux volets. La société divise ses activités entre la fabrication de semi-conducteurs et les logiciels d'infrastructure d'entreprise. Au cours de l'exercice 2025, Broadcom a réalisé un chiffre d'affaires total de 63,9 milliards de dollars, dont 36,9 milliards de dollars provenant de sa division semi-conducteurs et 27 milliards de dollars provenant des services logiciels. Le segment de l’intelligence artificielle représente la source de revenus à la croissance la plus rapide de Broadcom. Au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2025, les ventes de semi-conducteurs IA de la société ont bondi de 74 % par rapport à la période de l’année précédente. Les dirigeants prévoyaient que les revenus des semi-conducteurs d’IA atteindraient 8,2 milliards de dollars au premier trimestre de l’exercice 2026. Ces revenus proviennent principalement d’accélérateurs d’IA spécialisés et d’équipements de réseau Ethernet déployés dans les centres de données axés sur l’IA. Les opérations logicielles de Broadcom constituent une force stabilisatrice importante. Ce segment génère des flux de revenus prévisibles et récurrents qui contribuent à compenser la volatilité cyclique inhérente aux marchés des semi-conducteurs. Marvell représente une alternative plus compacte et stratégiquement concentrée. La société centre ses opérations autour des composants de centre de données IA, proposant des conceptions de puces personnalisées, des solutions de connectivité optique et une infrastructure réseau de pointe. Marvell Technology, Inc., MRVL Au cours du premier trimestre de l'exercice 2026, Marvell a généré un chiffre d'affaires record totalisant 1,895 milliard de dollars, soit une augmentation de 63 % d'une année sur l'autre. La direction de l'entreprise a attribué cette performance à l'expansion des déploiements de silicium personnalisés et à la forte demande de produits électro-optiques. Le trimestre suivant a maintenu cette trajectoire impressionnante. Les revenus du deuxième trimestre fiscal 2026 ont atteint un autre record à 2,006 milliards de dollars, reflétant une croissance annuelle de 58 %. La société a déclaré une marge brute GAAP de 50,4 % et une marge brute non-GAAP de 59,4 %. Les résultats financiers complets de Marvell pour l’exercice 2026 ont révélé une augmentation des revenus nets de 2,4 milliards de dollars par rapport à l’année précédente. Cette augmentation substantielle résulte principalement d'une augmentation de 46 % des revenus du segment des centres de données. La société s’est positionnée comme l’une des opportunités pure-play les plus directes pour les investisseurs cherchant à s’exposer à l’infrastructure de l’IA, aux côtés d’acteurs dominants comme Nvidia. Les mesures de valorisation entre ces deux actions révèlent des contrastes frappants. Broadcom se négocie actuellement à environ 71,7 fois ses bénéfices sur douze mois. Marvell réalise un multiple d'environ 32,7 fois ses bénéfices. La capitalisation boursière de Broadcom s'élève à environ 1,36 billion de dollars, tandis que celle de Marvell est évaluée à près de 80,8 milliards de dollars. Les objectifs de prix de Wall Street indiquent des attentes divergentes. Selon MarketBeat, l'objectif consensuel des analystes pour Broadcom se situe à 435,30 $, ce qui suggère un potentiel d'appréciation relativement modeste par rapport aux niveaux actuels. L’objectif consensuel de Marvell atteint 122,73 $ parmi les analystes. Ce chiffre est inférieur aux prix récents du marché, signalant une certaine hésitation des analystes suite au rebond substantiel du titre. L’envergure massive et l’architecture commerciale diversifiée de Broadcom en font le choix le plus stable pour les investisseurs réticents à prendre des risques. La concentration de Marvell sur l’infrastructure de l’IA offre un plus grand potentiel de croissance, même si cette spécialisation augmente également la vulnérabilité en cas de décélération des dépenses d’investissement en IA.