La chute du lingot entre dans son quatrième jour au milieu d’un coup de pouce du billet vert dû à des chiffres économiques robustes

Table des matières Les métaux précieux ont connu des baisses significatives vendredi suite à la publication de chiffres d'inflation américains plus forts que prévu, ce qui a stimulé le dollar et les rendements du Trésor tout en diminuant l'attrait des actifs non productifs. L'or au comptant a baissé jusqu'à 2,2 % pour s'approcher de 4 550 $ l'once et se dirigeait vers une baisse hebdomadaire d'environ 3,4 %. Le métal jaune a reculé de plus de 13 % depuis le début des hostilités avec l'Iran. L'argent a connu des pertes plus prononcées, chutant jusqu'à 7,1 % au cours des séances de bourse. Le métal blanc s'est stabilisé en baisse d'environ 6 % à 78,50 $ l'once. Le platine et le palladium ont également enregistré des baisses. L’indice du dollar américain a progressé de 0,3 % au cours de la séance de vendredi et a enregistré un gain hebdomadaire supérieur à 1 %. Lorsque le dollar se raffermit, l’or devient plus cher pour les acheteurs internationaux, ce qui supprime généralement la demande. Les rendements du Trésor à deux ans ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois. Les rendements élevés diminuent l’attrait des actifs comme l’or qui ne génèrent pas de revenus. Les hausses des prix à la production aux États-Unis ont atteint leur taux annuel le plus rapide depuis 2022 en avril. Les mesures des prix à la consommation ont également dépassé les attentes des analystes. Les chiffres des ventes au détail ont démontré la résilience des dépenses de consommation malgré des dépenses énergétiques élevées. Les rapports sur l’inflation ont incité les traders à réduire leurs prévisions de baisse des taux de la Réserve fédérale en 2025. Certains acteurs du marché ont même commencé à intégrer la probabilité de hausses supplémentaires des taux dans leurs modèles. L’or prospère généralement pendant les périodes d’incertitude et de préoccupations inflationnistes, mais lorsque les marchés interprètent l’inflation comme nécessitant des taux plus élevés, cet avantage diminue. Les taux d’intérêt élevés augmentent le coût d’opportunité associé à la détention d’or. Le détroit d'Ormuz, essentiel au transport mondial du pétrole, reste bloqué en raison de la poursuite du conflit iranien. Les prix du pétrole brut étaient prêts à connaître des hausses hebdomadaires, entretenant les pressions inflationnistes dans le monde entier. "Les attentes d'inflation, les rendements plus élevés et un dollar plus fort vont probablement maintenir l'or sous pression à court terme", ont écrit les analystes d'ANZ Daniel Hynes et Soni Kumari. ANZ a repoussé son objectif de 6 000 $ l’once d’or à la mi-2027. Les acteurs du marché ont suivi de près le sommet Trump-Xi à Pékin pour obtenir des indications concernant la politique commerciale et la crise iranienne. Les discussions se sont terminées sans annonces politiques significatives, même si les deux pays ont qualifié les négociations de productives. Les médias officiels chinois ont rapporté que les deux pays se sont engagés à préserver des relations commerciales stables et à collaborer sur les questions mondiales. Trump a qualifié les relations entre les États-Unis et la Chine de « très fortes » et a noté que Xi s’était engagé à apporter son aide concernant la crise d’Ormuz. Cependant, Trump a également publié sur Truth Social que « la décimation militaire de l’Iran (à suivre !) », faisant craindre une nouvelle escalade. Le cuivre a également enregistré des pertes, les contrats à terme sur le London Metal Exchange ayant chuté de 2,6% à 13 644 dollars la tonne. Le cuivre a bénéficié du soutien de la reprise du marché boursier induite par l’IA, que la liquidation du marché obligataire a perturbée. L'Inde a contribué au sentiment négatif à l'égard de l'or, en mettant en œuvre des réglementations d'importation plus strictes pour soutenir la roupie suite aux récentes augmentations des droits d'importation. L’Inde représente le deuxième marché de consommation d’or au monde. L’or fluctue dans une bande étroite depuis qu’il a connu de fortes baisses lorsque le conflit iranien a éclaté. Les marchés continuent de naviguer entre les craintes d’inflation qui pourraient soutenir des taux élevés et les craintes de croissance économique qui pourraient à terme contraindre les banques centrales à adopter des politiques accommodantes.