Les valeurs du lingot plafonnent alors que les tensions géopolitiques et l'incertitude économique pèsent sur le sentiment du marché

Table des matières Le marché des métaux précieux s'est retrouvé dans une situation d'attente proche de la barre des 4 500 $ alors que les acteurs du marché surveillent les développements diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran. Le métal jaune n'a pas réussi à échapper à un couloir de négociation restreint au cours des dernières séances. Mercredi, pendant les heures de négociation en Asie, l'or au comptant s'élevait à 4 505,93 dollars l'once. Les contrats à terme sur l'or ont enregistré un gain marginal de 0,1%, atteignant 4 539,01 $ l'once. Cependant, à mesure que les marchés européens s'ouvraient, les contrats à terme ont reculé de 0,4 % pour s'établir à 4 483,80 $. Pendant environ dix jours de bourse, le métal est resté contenu dans une fourchette de 4 400 à 4 600 dollars. Les acteurs du marché sont confrontés à des signaux contradictoires émanant à la fois des tensions au Moyen-Orient et des indicateurs économiques. Selon les informations d’Al Jazeera, les canaux diplomatiques indirects entre Washington et Téhéran restent actifs. Cependant, des désaccords importants persistent sur des questions cruciales, notamment le programme nucléaire de Téhéran et le contrôle maritime du détroit d’Ormuz. Plus tôt dans la semaine, les forces militaires américaines ont mené des frappes contre des positions dans le sud de l'Iran. Cette action militaire a déclenché une baisse des prix mardi, même si le marché a connu un rebond partiel par la suite. Le principal obstacle auquel est confronté le métal précieux provient actuellement des préoccupations inflationnistes plutôt que des affrontements militaires. De récentes publications économiques ont révélé une hausse des prix à la consommation alimentée par l'énergie en mars et avril. Cette évolution a incité les marchés financiers à réévaluer la probabilité que les autorités monétaires, en particulier la Réserve fédérale, resserrent leur politique plus tôt que prévu. Les taux d’intérêt élevés diminuent traditionnellement l’attrait de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité du maintien d’actifs non productifs. Les données de CME Fedwatch indiquent actuellement que les marchés attribuent une probabilité de près de 40 % à une augmentation des taux de la Réserve fédérale d'ici décembre. Les analystes d'ANZ ont noté dans leurs commentaires de recherche que les attentes accrues en matière d'inflation ont amplifié les prix du marché pour d'éventuels ajustements des taux. Ils ont souligné que toute hausse significative des prix de l’or nécessiterait que le métal se dissocie de sa corrélation actuelle avec des actifs plus larges sensibles au risque. Simon-Peter Massabni de XS.com a observé que les caractéristiques traditionnelles de valeur refuge de l’or sont soumises à un examen minutieux. Il a souligné que les décisions de politique monétaire, la force du dollar et la dynamique de la liquidité du marché sont devenues des facteurs de prix plus importants que les évolutions géopolitiques ou militaires. Les marchés financiers semblent donner la priorité aux risques d’inflation aux incertitudes liées aux conflits à court terme. L’idée reçue selon laquelle l’or s’apprécie en période de crise est remise en question par le comportement actuel du marché. L’or a enregistré une performance relativement faible depuis l’escalade des hostilités avec l’Iran. La réputation du métal en tant que couverture contre la crise a été ternie par les inquiétudes croissantes concernant le resserrement monétaire. Une faiblesse plus large des métaux précieux était évidente mercredi. Les contrats au comptant sur l'argent ont diminué de 0,3 % pour atteindre 76,79 $ l'once. Le platine au comptant a connu une baisse plus importante de 0,9 %, s'établissant à 1 948,63 $ l'once. L'attention du marché se concentre désormais sur les publications économiques américaines cruciales prévues pour cette semaine. Jeudi, nous présenterons une estimation révisée du PIB du premier trimestre, ainsi que l'indice des prix PCE, qui sert d'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale. Ces prochains points de données ont le potentiel de remodeler les attentes en matière de taux d’intérêt et de déclencher des mouvements de prix importants dans les deux sens pour l’or.